Revolut Raup Laba Rp 37 Triliun di Tengah Pengawasan Ketat: Bukti Regulasi Justru Mematangkan Inovasi Fintech?

Jalan panjang dan bersyarat menuju lisensi perbankan. Lisensi perbankan penuh di Inggris tertunda karena kekhawatiran Otoritas Regulasi Prudential (PRA) tentang apakah kontrol risiko global Revolut bisa mengimbangi ekspansi internasionalnya yang pesat . Pembatasan tersebut kemudian dicabut pada Maret 2026, memungkinkan Revolut meluncurkan operasi perbankan di Inggris dan bersaing lebih langsung dengan bank konvensional . Aplikasi izin bank nasional di AS diajukan ke OCC dan FDIC dengan nama "Revolut Bank US, N.A." dan disebut sebagai upaya kedua setelah penarikan sebelumnya . Saat ini, Revolut melayani pengguna AS melalui kemitraan dengan lembaga keuangan yang sudah ada, sehingga memiliki izin sendiri akan menandai pergeseran menuju operasi di bawah lisensi perbankan AS miliknya sendiri . Aplikasi ini juga merupakan bagian dari gelombang yang lebih luas dari perusahaan fintech yang mencari izin perbankan di tengah lingkungan kebijakan AS yang lebih reseptif .

Hukuman regulasi di berbagai yurisdiksi. Pada April 2025, Bank Lituania menjatuhkan denda €3,5 juta kepada cabang perbankan Revolut di Lituania karena kekurangan dalam kontrol anti-pencucian uang—denda AML terbesar yang pernah dijatuhkan di Lituania . Pada April 2026, otoritas persaingan usaha Italia (AGCM) mendenda Revolut €11,5 juta karena praktik komersial yang tidak adil terkait layanan investasi, pengelolaan rekening pembayaran, dan migrasi IBAN . Revolut menyatakan akan mengajukan banding atas keputusan Italia . Selain itu, Bank Sentral Eropa (ECB) untuk sementara membatasi kemampuan Revolut untuk meluncurkan produk baru di Wilayah Ekonomi Eropa (EEA) sampai mereka memperbaiki kekurangan dalam proses persetujuannya, menurut laporan FT .

Apa Artinya bagi Regulasi vs. Inovasi

1. Pengawasan regulasi bertindak sebagai penjaga gerbang, bukan musuh, dari skala bisnis yang tahan lama

Proses lisensi Revolut di Inggris tertunda karena regulator ingin memastikan bahwa manajemen risikonya sebanding dengan kecepatan ekspansi internasionalnya . Penundaan ini mahal secara strategis—prosesnya memakan waktu lima tahun dari aplikasi awal pada tahun 2021 hingga pencabutan pembatasan pada Maret 2026 . Namun, begitu pembatasan dicabut, Revolut dapat meluncurkan operasi perbankan di Inggris dan bersaing lebih langsung dengan bank-bank yang sudah mapan . Perjuangan keras regulasi inilah yang memungkinkan peralihan dari fintech yang berfokus pada pembayaran menuju perbankan spektrum penuh.

2. Skala fintech hidup berdampingan dengan—dan sebagian dimungkinkan oleh—integrasi regulasi formal

Di AS, model Revolut saat ini bergantung pada kemitraan dengan lembaga keuangan yang sudah ada seperti Lead Bank, sementara aplikasi izinnya berusaha untuk mendapatkan persetujuan mendirikan dan mengoperasikan bank nasional de novo yang diasuransikan . Di Inggris, pencabutan pembatasan lisensi secara serupa mengubah persetujuan regulasi menjadi platform untuk operasi perbankan yang lebih luas . CEO Revolut, Nik Storonsky, mencatat bahwa tahun 2025 melihat peningkatan 45% dari tahun ke tahun pada pelanggan yang memilih Revolut sebagai bank utama mereka, dan pada akhir tahun, perusahaan beroperasi sebagai bank berlisensi di 30 negara . Oleh karena itu, hadiah strategisnya bukanlah arbitrase regulasi, melainkan kemampuan untuk beroperasi sebagai bank yang diatur.

3. Tindakan regulasi menyoroti biaya dari bergerak lebih cepat dari infrastruktur kepatuhan

Denda AML di Lituania adalah contoh konkret dari risiko kepatuhan yang dapat muncul ketika fintech yang tumbuh pesat beroperasi di pasar perbankan yang diatur . Bank Lituania menemukan bahwa Revolut gagal memantau hubungan dan transaksi bisnis secara memadai, sehingga mengakibatkan perusahaan "tidak selalu mengidentifikasi dengan benar operasi moneter atau transaksi mencurigakan yang dilakukan oleh pelanggan" . Penundaan lisensi di Inggris menunjukkan kekhawatiran pengawasan terkait: apakah kontrol risiko global dapat mengimbangi ekspansi internasional yang cepat . Ini memperkuat argumen bahwa regulasi fintech yang ringan membawa risiko nyata bagi konsumen dan sistemik, dan bahwa respons kebijakan yang tepat adalah dengan menaikkan standar—bukan menurunkannya.

Bagaimana Ini Cocok dengan Debat Regulasi di Inggris dan AS

Inggris — model 'dapatkan izin' berhasil. Pengalaman Revolut di Inggris menunjukkan proses perizinan yang disengaja dan bersyarat di mana regulator menahan kebebasan operasional penuh sampai mereka puas dengan kontrol perusahaan . Lisensi terbatas awal yang diberikan pada Juli 2024 membatasi simpanan hingga £50.000 dan menempatkan perusahaan dalam fase "mobilisasi" . Setelah pembatasan dicabut pada Maret 2026, Revolut keluar dari mobilisasi dan dapat melanjutkan peluncuran perbankan di Inggris . Pelajaran kebijakan di Inggris adalah bahwa otorisasi dapat disederhanakan, tetapi kasus Revolut juga menunjukkan mengapa regulator enggan mengorbankan ketelitian.

Amerika Serikat — persimpangan jalan. Aplikasi Revolut di AS bergabung dengan dorongan yang lebih luas oleh perusahaan fintech untuk mendapatkan izin perbankan selama pemerintahan Trump . OCC menerima 18 aplikasi izin bank de novo hanya pada tahun 2025, hampir menyamai jumlah empat tahun sebelumnya jika digabungkan . Aplikasi Revolut bertujuan untuk mendirikan bank nasional de novo yang diasuransikan dengan kantor pusatnya di Stamford, Connecticut . Ini juga merupakan upaya kedua untuk mendapatkan lisensi AS, menekankan nilai strategis dari izin dan kesulitan untuk mendapatkannya—Revolut pertama kali mengupayakannya melalui regulator California pada tahun 2021, dan menariknya pada tahun 2023 . Oleh karena itu, debat di AS mempertentangkan daya tarik masuknya fintech yang lebih cepat dengan kebutuhan akan standar keamanan dan kesehatan, AML, dan perlindungan konsumen setingkat bank.

Konsensus yang muncul. Baik Inggris maupun AS berkumpul pada prinsip yang dikristalisasi oleh Revolut: fintech harus diizinkan menjadi bank, tetapi hanya jika mereka benar-benar beroperasi sebagai bank—dengan standar modal, kepatuhan, dan perilaku yang menyertainya. Era unicorn fintech yang diatur secara ringan sedang digantikan oleh era bank digital yang diatur. Perjalanan Revolut menunjukkan bahwa transisi ini, meskipun menyakitkan, juga dapat menguntungkan secara komersial. Perusahaan telah menetapkan target 100 juta pelanggan pada tahun 2027 dan terus berinvestasi dalam platform multi-produknya .