Pasar Bear Ethereum 2026: Anjlok 65%, Keuntungan 5 Tahun Lenyap, dan Satu-Satunya Level yang Penting

Hingga pertengahan Juni 2026, Ethereum berada dalam pasar bear yang berkepanjangan dan parah — menghapus semua keuntungan sejak Maret 2021. Pemicunya adalah kebijakan moneter hawkish The Fed, inflasi yang terus meninggi, arus keluar ETF yang persisten, dan sentimen investor ritel yang diliputi ketakutan. Berikut rincian karakteristik utama yang harus dipahami setiap investor.

Durasi dan Perbandingan dengan Siklus Sebelumnya

Tren penurunan saat ini dimulai dengan pelanggaran awal level support utama pada November 2025 dan semakin dalam sepanjang paruh pertama 2026 . Fase bear ini telah berlangsung sekitar 7–8 bulan dan masih berlanjut, menjadikannya sebanding dengan pasar bear 2022 (yang berlangsung sekitar 12 bulan dari puncak ke lembah).

Pada Juni 2026, harga Ethereum telah jatuh kembali ke level yang terakhir terlihat pada Maret 2021, menghapus lebih dari lima tahun keuntungan nominal .

Penurunan Harga dari All-Time High (ATH)

All-time high Ethereum adalah $4.878 (tercapai pada November 2021) . Pada pertengahan Juni 2026, ETH diperdagangkan di kisaran $1.690, yang berarti penurunan sekitar 65% dari ATH .

Sepanjang tahun 2026 (year-to-date), Ethereum telah kehilangan sekitar 32% nilainya pada akhir Mei , dan penurunan semakin cepat di bulan Juni dengan titik terendah panik di dekat $1.505 pada 6 Juni .

Performa Investasi Lima Tahun

Dalam lima tahun terakhir, Ethereum bergerak dari sekitar $2.143 menjadi sekitar $2.044, menghasilkan total return -4,6% dan CAGR -0,9% . Drawdown maksimum selama periode tersebut adalah -79,4% .

Dengan kata lain, investor yang membeli dan menahan (buy-and-hold) ETH selama lima tahun saat ini berada dalam posisi impas hingga sedikit negatif secara nominal, setelah melewati salah satu periode multi-tahun paling volatil dalam sejarah kripto. Menurut data yang dibagikan oleh analis Ali Martinez, investasi sebesar $10.000 yang dilakukan pada Maret 2021 saat ini nilainya hampir sama .

Level Support Kritis dan Zona Pemulihan

Para analis telah mengidentifikasi tangga level support dan resistance yang jelas yang akan menentukan jalur Ethereum di paruh kedua 2026.

Level	Tipe	Sumber
$1.550–$1.600	Support kritis; klaster basis biaya on-chain. Pembeli masuk di sini pada awal Juni.
$1.000–$1.550	Rentang akumulasi luas yang diidentifikasi oleh analis Crypto Patel; sisi bawah "kemungkinan terbatas hingga $1.000."
$1.510–$1.616	Zona support langsung per pertengahan Juni.
$1.678–$1.710	Zona supply/resistance jangka pendek; tren tetap bearish di bawah level ini.
$2.000	Resistance psikologis utama; merebut kembali $2.000+ akan meningkatkan momentum jangka panjang.
$2.300–$2.500	Zona resistance struktural utama. ETH ditolak berulang kali di sini pada Q1–Q2 2026.
$4.000+	Target skenario bullish untuk akhir 2026 bergantung pada upgrade Glamsterdam Juni dan arus masuk ETF yang kuat.

Para analis secara luas setuju bahwa bertahan di atas $1.600 sangat penting untuk mempertahankan struktur bullish jangka menengah, sementara penembusan yang berkelanjutan di bawah level itu membuka peluang untuk menguji ulang $1.000 .

Tekanan Makroekonomi: Federal Reserve dan Inflasi

Data inflasi AS yang panas dan Federal Reserve yang hawkish telah menjadi hambatan makroekonomi dominan sepanjang 2026 . Sinyal dari The Fed terus menekan aset berisiko, dan kripto menjadi sangat sensitif.

Ethereum telah diperdagangkan berkorelasi dengan rilis data makro — data inflasi, pernyataan The Fed, dan imbal hasil Treasury kini lebih memengaruhi pergerakan ETH daripada berita spesifik kripto . Komponen ISM Manufacturing Prices Paid AS tetap di atas 80 untuk bulan kedua berturut-turut pada Mei 2026, menggarisbawahi inflasi yang lengket , sementara core PCE naik menjadi 3,2% year-over-year di bulan Maret, level tertinggi sejak November 2023 .

Analis di 21Shares menyoroti skenario bearish untuk ETH di $1.700–$2.200 yang didorong oleh "lingkungan risk-off yang berkepanjangan, kompresi pendapatan yang berkelanjutan, gelombang arus keluar ETF lainnya, dan pasokan yang sedikit inflasioner" .

Investor spot ETF ETH menjadi net seller, menambah tekanan ke bawah di samping ketidakpastian makro. Pada 29 Mei, investor spot ETF ETH menarik sekitar 9.000 ETH dalam satu hari .

Sentimen Investor Ritel

Indeks Crypto Fear & Greed telah terperosok di wilayah "Fear" hingga "Extreme Fear" sepanjang 2026. Indeks ini pernah mencapai titik terendah 7 di bulan Februari , pulih hanya ke kisaran 13–14 di bulan Maret–Mei , dan naik tipis ke 33 (masih "Fear") di awal Juni .

Metrik derivatif — rasio taker buy-sell yang negatif dan funding rate yang negatif — mengonfirmasi bahwa sentimen bearish jangka pendek mendominasi di kalangan trader ritel .

Para analis menggambarkan lingkungan ini sebagai situasi di mana "investor ritel menjual semuanya dalam ketakutan sementara uang institusional bergerak ke arah sebaliknya" , meskipun arus institusional juga lemah.

Pembacaan fear yang ekstrem dan berkepanjangan secara historis terkait dengan dasar pasar (capitulation bottom), namun para trader belum menunjukkan kemauan untuk membeli saat turun secara agresif . Rata-rata 30 hari sebesar 19 pada pertengahan Mei menunjukkan bahwa rasa takut telah meningkat untuk waktu yang lama, menunjukkan bahwa ini bukan kepanikan mendadak melainkan periode penghindaran risiko yang berkepanjangan .

Hingga Juni 2026, sentimen bearish di kalangan trader di X (Twitter) diperkirakan sekitar 55%, dengan hanya 15% yang menyatakan keyakinan bullish untuk membeli saat harga turun .