Perplexity AI dalam Bahaya? Fakta di Balik ARR $500M, Tuntutan Hukum, dan Pivot ke AI Agent

Perplexity AI adalah salah satu startup AI yang paling banyak dibicarakan dalam satu dekade terakhir—namun di balik setiap berita tentang pendapatan $500M, selalu ada berita lain tentang tuntutan hukum, model iklan yang kolaps, atau rekan industri yang menjulukinya "paling mungkin gagal." Lantas, mana yang benar?

Jawaban singkatnya: keduanya. Trajektori keuangan Perplexity memang membaik tajam pada tahun 2026, tetapi hambatan serius masih membayangi. Berikut gambaran lengkapnya.

Pendapatan Tumbuh Lebih Cepat dari Hampir Semua Startup AI

Annualized Recurring Revenue (ARR) Perplexity telah meledak dalam setahun terakhir:

• Awal 2025: ~$100M ARR
• Akhir 2025: ~$200M ARR
• Maret 2026: $450M+ ARR—melonjak 50% hanya dalam satu bulan
• April 2026: ~$500M ARR, naik 335% year-over-year

Pertumbuhan ini didorong oleh dua hal: peluncuran "Computer" pada Februari 2026, produk AI agent otonom buatan Perplexity, serta peralihan ke harga berbasis pemakaian (usage-based pricing) yang ditumpuk di atas langganan yang sudah ada . Sacra memperkirakan perusahaan ini melayani lebih dari 100 juta pengguna aktif bulanan dan puluhan ribu klien enterprise .

Eksperimen Iklan yang Gagal Total

Pada Februari 2026, Perplexity tiba-tiba menghentikan model pendapatan berbasis iklannya, berhenti menerima pengiklan baru, dan menghentikan penempatan iklan yang sudah berjalan . Alasannya sederhana: iklan hanya memberikan kontribusi yang sangat kecil. Perusahaan dilaporkan hanya menghasilkan sekitar $20.000 dari pendapatan iklan pada tahun 2024, dibandingkan dengan total pendapatan perusahaan sebesar $34 juta—hanya 0,06% dari total . Eksekutif Perplexity menyatakan tidak punya rencana untuk kembali ke model iklan .

Kemitraan Besar Batal

Snap mengonfirmasi pada Q1 2026 bahwa mereka telah mengakhiri kemitraan senilai $400 juta dengan Perplexity . Kesepakatan yang diumumkan pada November 2025 ini awalnya sempat mendorong saham Snap naik 15%. Gagalnya kerja sama ini berkontribusi pada penurunan saham Snap sekitar ~10% dalam perdagangan pramarket setelah rilis laporan keuangan . Surat investor Snap menyatakan bahwa panduan Q2 "tidak memperhitungkan kontribusi dari Perplexity karena kami telah mengakhiri hubungan secara baik-baik pada Q1."

Risiko Hukum Nyata

Perplexity menghadapi beberapa gugatan hukum profil tinggi:

• The New York Times menggugat Perplexity pada Desember 2025 atas pelanggaran hak cipta dan merek dagang, dengan lima tuntutan termasuk pelanggaran hak cipta langsung dan tidak langsung .
• Amazon mengajukan gugatan untuk menghentikan browser Comet milik Perplexity yang melakukan pembelian atas nama pengguna .
• Reddit juga menggugat perusahaan tersebut .

Kasus-kasus ini bisa menimbulkan kewajiban hukum yang signifikan atau memaksa perubahan operasional.

Skeptisisme Industri Keras Terdengar

Pada Cerebral Valley Summit di San Francisco pada tahun 2025, lebih dari 300 pendiri dan investor AI memilih Perplexity sebagai startup AI yang "paling mungkin gagal"—mengalahkan OpenAI sekalipun . Kritikus menyoroti lonjakan valuasi Perplexity yang sangat tinggi ($14M ke ~$50M dalam waktu singkat), margin tipis, dan ketergantungan pada model dan data perusahaan lain .

CEO Bilang Tidak Ada Masalah

CEO Aravind Srinivas secara terbuka membantah adanya kesulitan keuangan. Dalam tanggapan di Reddit, ia menyatakan perusahaan memiliki "semua uang" yang dibutuhkan dan tidak punya rencana IPO sebelum tahun 2028 . Isu ini sebagian besar berasal dari postingan Reddit yang menyebut Perplexity menghentikan belanja pemasaran—yang menurut Srinivas disebabkan oleh peningkatan produk, bukan pemotongan biaya .

Masih Belum Profitabel—Biaya Inferensi Jadi Beban Struktural

Perplexity masih berupa perusahaan privat dan belum profitabel . Setiap pertanyaan pengguna membutuhkan biaya untuk inferensi AI, dan hambatan struktural ini belum teratasi dalam skala besar . Meskipun produk agent telah meningkatkan pendapatan secara dramatis, unit ekonomi yang mendasarinya masih menjadi tantangan.

Intinya: Tidak dalam Bahaya, Tapi Jauh dari Aman

Perplexity tidak dalam masalah keuangan yang mengancam. Akselerasi pendapatannya termasuk yang tercepat yang pernah terlihat di dunia AI. Namun, perusahaan ini masih belum profitabel, memiliki risiko hukum besar, kehilangan kemitraan besar, dan kegagalan model iklan sebelumnya telah menimbulkan pertanyaan serius tentang unit ekonomi jangka panjang. 12-18 bulan ke depan akan menentukan apakah pivot ke AI agent akan menciptakan bisnis yang berkelanjutan—atau sekadar membeli waktu.