Cekik InP: Bagaimana Kontrol Ekspor China Menyumbat Pembangunan AI Global

Waktu proses inilah senjata sesungguhnya. Setiap izin ekspor membutuhkan waktu sekitar 60 hari kerja untuk diproses, menciptakan kemacetan pengadaan (procurement bottleneck) sekitar tiga bulan per pesanan . Bagi perencana pengadaan di perusahaan seperti Google, Microsoft, dan Amazon, penundaan ini berarti mereka tidak bisa lagi mengasumsikan pengiriman tepat waktu (just-in-time) untuk komponen optik, sehingga jadwal pembangunan klaster AI menjadi tidak pasti .

Kelangkaan izin ini bukanlah isapan jempol. AXT Inc., yang memproduksi substrat InP di pabriknya di China, terpaksa menurunkan panduan pendapatannya untuk Q4 2025 menjadi $22,5–23,5 juta, khususnya karena izin kontrol ekspor yang dikeluarkan lebih sedikit dari yang diharapkan . Bahkan setelah pertemuan tingkat tinggi Trump-Xi pada Mei 2026, pembatasan ekspor tetap berlaku .

Mengapa InP Menjadi Mineral Kritis Tersembunyi AI

Indium fosfida memang bukan nama yang akrab di telinga, tetapi inilah substrat untuk sirkuit terpadu fotonik dan laser modulasi elektro-absorpsi (EML) berkecepatan tinggi yang menjadi tenaga bagi transceiver optik 800G dan 1.6T . Transceiver ini adalah sistem saraf pusat data AI modern, yang menghubungkan puluhan ribu GPU dan akselerator. Seiring dengan berkembangnya klaster AI, persyaratan kepadatan interkoneksi optik meningkat 8–16 kali lipat dibandingkan generasi sebelumnya .

Permintaan struktural ini datang tepat saat pasokan sudah terbatas. Siklus kualifikasi substrat InP berjalan 18–24 bulan, dan produksi global hanya terkonsentrasi pada 5–6 pemasok utama . China menguasai sekitar 70% pemurnian indium global, memberi Beijing pengaruh yang sangat besar atas seluruh rantai fotonik .

Pada pertengahan 2025, muncul laporan tentang kesenjangan pasokan 25–30% untuk laser InP . CEO Lumentum, Michael Hurlston, mengukur penderitaan ini pada Februari 2026: perusahaan "tidak dapat memenuhi permintaan pelanggan sekitar 30%" dan semua kapasitas EML telah dipesan penuh hingga 2027 melalui perjanjian jangka panjang . CEO Coherent, Jim Anderson, menyuarakan realitas yang sama, dengan menyatakan bahwa "pertumbuhan pusat data di Q1 terkendala oleh pasokan laser indium fosfida" .

Broadcom, konsumen utama komponen berbasis InP, telah menandai risiko pasokan wafer InP sebagai tantangan besar bagi operasinya sendiri . Coherent menggambarkan kapasitas laser InP sebagai "salah satu kendala utama di seluruh industri" .

Dampak finansialnya sangat dramatis. Harga wafer InP enam inci melonjak 250% menjadi sekitar $5.000 . Harga spot logam indium naik dari $2.600 per kilogram pada Januari 2025 menjadi lebih dari $3.000 dalam beberapa minggu setelah pengumuman kontrol ekspor, dan terus meningkat hingga awal 2026 . Ketidakseimbangan pasokan-permintaan telah memberikan kekuatan penetapan harga yang belum pernah terjadi sebelumnya kepada produsen, dengan komponen optik penting "pada dasarnya terjual habis untuk masa mendatang" .

Bagaimana Coherent Melawan

Coherent menyerang kelangkaan InP di tiga front secara bersamaan: ekspansi kapasitas, manufaktur domestik yang didukung pemerintah, dan diplomasi tingkat CEO.

Perusahaan ini berinvestasi untuk menggandakan output produksi InP-nya dalam waktu 12 bulan, secara khusus menargetkan laser EML yang dibutuhkan untuk aplikasi pusat data . Ekspansi ini sebagian didasarkan pada percepatan produksi wafer InP 6 inci di fasilitas domestiknya . Coherent mengoperasikan fasilitas InP di Texas yang didukung oleh investasi pemerintah AS senilai $33 juta yang bertujuan membangun skala manufaktur domestik .

Langkah paling dramatis terjadi pada Mei 2026. Hanya beberapa hari setelah Coherent memperingatkan investor tentang kelangkaan InP yang akan datang dalam laporan keuangan, CEO Jim Anderson naik pesawat bersama rombongan bisnis AS yang mendampingi Presiden Donald Trump dalam kunjungannya ke China. Menurut tiga sumber yang mengetahui situasi tersebut, perjalanan Anderson secara khusus ditujukan untuk mengatasi penundaan seputar lisensi ekspor China untuk material penting ini .

Meskipun ada upaya ini, pendapatan pusat data dan komunikasi Coherent, meski masih tumbuh 26% tahun-ke-tahun, tetap terkendala oleh kemacetan InP . Tunggakan yang tidak terpenuhi dari kuartal yang terkendala terus bergulir, dan pasokan InP internal maupun eksternal masih membatasi output .

Kunci Pasokan Jangka Panjang Lumentum

Lumentum menempuh jalur strategis yang berbeda, memprioritaskan keamanan pasokan jangka panjang di atas diplomasi jangka pendek. Langkah paling signifikan perusahaan adalah diam-diam mengamankan perjanjian pasokan komprehensif selama 7 tahun khusus untuk substrat indium fosfida, yang secara efektif mengunci akses ke bahan baku dasar hingga awal 2030-an .

Perjanjian ini dirancang untuk melindungi Lumentum dari guncangan pasokan geopolitik yang telah mengguncang pasar. Sementara itu, perusahaan memperluas kemampuan manufakturnya melalui fasilitas fabrikasi InP yang baru diakuisisi dan meningkatkan produksi di lokasi North Carolina untuk mengurangi ketergantungan pada material bersumber China .

Buku pesanan masa depan Lumentum menceritakan kisah krisis pasokan. Perusahaan telah melaporkan bahwa kapasitas manufakturnya untuk komponen optik AI penting secara efektif terjual habis hingga akhir 2028 . Tunggakan ini membentang bertahun-tahun ke depan, sebuah fenomena yang hampir tidak pernah terjadi dalam industri komponen optik yang secara historis bersifat siklikal .

Kelangkaan ini telah mengubah profil keuangan Lumentum. Margin kotor non-GAAP perusahaan naik menjadi 37,8%, naik 1.000 basis poin tahun-ke-tahun, didorong oleh kekuatan penetapan harga yang kuat di tengah kelangkaan pasokan . Pendapatan cloud dan jaringan melonjak 67% tahun-ke-tahun, didorong oleh rekor pengiriman EML dan permintaan yang kuat dari pelanggan cloud hyperscale .

Kesenjangan Kapasitas Domestik Masih Ada

Terlepas dari respons agresif dari Coherent dan Lumentum, satu fakta kritis membatasi prospek jangka pendek: ekspansi AS dari kedua perusahaan belum mencapai skala produksi yang cukup untuk menutup kesenjangan pasokan .

Fasilitas Coherent di Texas, yang didukung oleh pendanaan pemerintah sebesar $33 juta, dan ekspansi Lumentum di North Carolina adalah investasi nyata yang pada akhirnya akan memberikan kapasitas yang berarti. Tetapi fabrikasi wafer InP bukanlah bisnis yang bisa diskalakan dalam semalam. Siklus kualifikasi untuk lini produksi baru berjalan 18–24 bulan, dan seluruh rantai pasok—dari pemurnian indium mentah melalui manufaktur substrat hingga pertumbuhan epitaksial dan fabrikasi perangkat—tetap sangat bergantung pada tahapan yang dikuasai China .

Periode izin 60 hari kerja tetap menjadi kemacetan tunggal terbesar dalam rantai pasok fotonik . Ketika izin mengalir, substrat meninggalkan China, pindah ke rumah epitaksi di Taiwan, dan kemudian menuju pusat data AS dan global. Ketika izin diblokir, seluruh rantai runtuh . Sampai China melonggarkan pembatasan atau kapasitas domestik Barat mencapai skala sejati, pembangun pusat data AI akan terus menghadapi kekurangan struktural laser yang menjadi andalan jaringan mereka.

Pengamat industri mencatat bahwa titik sumbat InP mewakili pergeseran yang lebih luas dalam bagaimana kontrol ekspor dipersenjatai. Ini bukan lagi sekadar cerita mineral tanah jarang—ini telah bergerak ke rantai fotonik, yang secara langsung menargetkan basis material di balik chip optik, laser, dan lapisan infrastruktur dari pembangunan AI . Bagi perusahaan hyperscale yang berpacu untuk menerapkan klaster AI generasi berikutnya, pesannya sudah jelas: kemacetannya bukan lagi pada komputasi. Melainkan cahaya yang menghubungkannya.