AMRO Revisi Naik Proyeksi Pertumbuhan ASEAN+3 2026 Jadi 4,1%

Sektor Teknologi sebagai Motor Utama: AI dan Semikonduktor

Kenaikan proyeksi ini terutama disebabkan oleh momentum yang berkelanjutan di sektor teknologi, khususnya permintaan global yang kuat untuk semikonduktor dan produk terkait AI . Menurut rilis resmi AMRO, "belanja rumah tangga yang kuat, investasi yang tangguh, dan ekspor semikonduktor serta elektronik yang solid menjadi mesin pertumbuhan utama" . Laporan tersebut juga mencatat bahwa gangguan pasokan energi dan input industri ternyata tidak separah yang dikhawatirkan sebelumnya, memberikan dukungan tambahan bagi prospek pertumbuhan .

Proyeksi Inflasi Direvisi Turun: 1,6%

Inflasi utama untuk tahun 2026 direvisi turun menjadi 1,6%, dari 1,8% yang diproyeksikan dalam pembaruan sementara bulan Juni . Penurunan ini mencerminkan asumsi harga komoditas global yang lebih rendah . Sebagai konteks, laporan lengkap AMRO pada April 2026 sebelumnya memproyeksikan inflasi sebesar 1,4% untuk 2026 dan 1,5% untuk 2027, dengan harga energi global yang lebih tinggi disebut sebagai pendorong utama . Pembaruan bulan Juni lalu sempat menaikkan proyeksi menjadi 1,8% karena gangguan yang lebih berkepanjangan akibat konflik Timur Tengah , menjadikan revisi bulan Juli ini sebagai pembalikan sebagian.

Risiko Utama yang Diidentifikasi

AMRO mengidentifikasi beberapa risiko utama terhadap prospek dasar :

• Risiko inflasi pangan: Biaya yang lebih tinggi dan kondisi cuaca buruk mulai berdampak pada konsumen. AMRO secara khusus memperingatkan bahwa harga petrokimia yang lebih tinggi akan mempengaruhi pupuk, yang berpotensi membuat bahan pangan lebih mahal dalam beberapa bulan mendatang .
• Harga energi global yang tinggi: Dampak konflik Timur Tengah ternyata tidak separah perkiraan awal, namun biaya energi dan input masih tetap tinggi . AMRO sebelumnya telah memperingatkan bahwa jika harga minyak tetap di atas $100 per barel, pertumbuhan bisa melambat menjadi 3,7% dan inflasi bisa naik menjadi 2,2% .
• Investasi swasta yang lesu dan kerentanan di tingkat negara: AMRO masih mempertahankan pandangan pertumbuhan yang lebih lemah untuk Filipina di tengah risiko harga minyak dan investasi swasta yang lesu, meskipun negara tersebut diuntungkan oleh booming AI .
• Ketidakpastian geopolitik dan rantai pasok: Prospek ke depan masih menghadapi ketidakpastian yang signifikan, dengan potensi eskalasi baru di konflik Timur Tengah yang dapat mendorong kenaikan biaya energi, pengiriman, dan pangan .

Konteks yang Lebih Luas: Kawasan yang Tangguh

ASEAN+3 memasuki tahun 2026 dari posisi yang relatif kuat, setelah tumbuh sebesar 4,3% pada tahun 2025, melampaui ekspektasi meskipun ada perubahan signifikan dalam kebijakan perdagangan global . Peran sentral kawasan ini dalam rantai pasok AI global dan permintaan domestik yang kuat menjadi penyangga utama terhadap hambatan eksternal . Kepala Ekonom AMRO, Dong He, mencatat dalam konferensi pers bahwa kawasan ini tetap tangguh, didukung oleh "peran sentralnya dalam rantai pasok AI global" .