Arus Keluar Bitcoin Binance Tembus Rekor $589 Juta: Analis On-Chain Bilang Ini Bullish, Tapi Belum Jadi Pembalikan Penuh

Perilaku On-Chain: Pembeli Menyerap Pasokan di $65K

• Data CryptoQuant menunjukkan pembeli Bitcoin menunjukkan "penyerapan yang lebih baik" terhadap tekanan jual di sekitar $65.000 dibandingkan fase lemah sebelumnya, mengindikasikan permintaan akumulasi yang lebih kuat di level tersebut .
• Momentum Whale Inflow Ratio berubah negatif untuk pertama kalinya di tahun 2026 setelah lima bulan positif, menunjukkan bahwa pemegang besar menarik aset ke dompet pribadi daripada menyetorkan untuk dijual .

Pandangan Analis: Ruga Research dan Rei Researcher

• Ruga Research (perusahaan riset on-chain) menandai arus keluar 9.030 BTC sebagai arus keluar bersih harian terbesar bursa dalam lima bulan, mencirikannya sebagai peristiwa sisi pasokan yang berarti .
• Rei Researcher (kontributor CryptoQuant) dan analis CryptoQuant lainnya mencatat bahwa meskipun netflow negatif mengurangi pasokan bursa yang segera tersedia — yang secara struktural bullish — pasar masih membutuhkan peningkatan permintaan spot yang genuin untuk mengonfirmasi pembalikan tren penuh .
• Sikap CryptoQuant yang lebih luas pada akhir Juli bersifat hati-hati: pemulihan harga Bitcoin tidak memiliki sinyal on-chain dari pasar bull yang terkonfirmasi, dengan Apparent Demand masih di wilayah negatif meskipun ada perbaikan .

Konteks Lebih Luas: Arus Masuk ETF dan Pengurasan Stablecoin

• ETF Bitcoin spot AS mencatat enam hari berturut-turut arus masuk selama periode ini, termasuk tiga hari berturut-turut pada 14–16 Juli yang menghasilkan sekitar $368 juta (dipimpin oleh IBIT milik BlackRock), dan arus masuk harian sebesar $265,7 juta pada 7 Juli — yang terbesar dalam lebih dari sebulan . Namun, ini hanya memulihkan sekitar 3% dari lebih dari $8 miliar yang ditarik selama delapan minggu arus keluar sebelumnya .
• Secara bersamaan, cadangan USDC Binance turun 21,6% selama 30 hari menjadi $4,6 miliar, dengan gabungan cadangan stablecoin Binance + Bybit turun sekitar $2,3 miliar pada periode yang sama . Pengurasan likuiditas stablecoin ini mengurangi daya beli yang tersedia di bursa untuk pembelian spot.

Interpretasi Konsensus

• Bullish jangka pendek: Berkurangnya cadangan bursa dan penarikan BTC dalam jumlah besar mengurangi pasokan yang segera tersedia untuk dijual, yang menurunkan tekanan jual jangka pendek .
• Tapi belum menjadi pasar bull penuh: Analis CryptoQuant secara konsisten menekankan bahwa tren naik yang tahan lama membutuhkan permintaan spot yang lebih kuat ("volume serius" yang disebutkan oleh trader) daripada sekadar dinamika penarikan sisi pasokan. Dengan permintaan spot yang masih negatif dan likuiditas stablecoin yang mengering, rally ini dipandang sebagai pemulihan tahap awal, bukan pembalikan yang terkonfirmasi .