Tranche 2 – Bonus 10% berdasarkan kinerja: Tambahan 10% dibuka pada tanggal yang sama, tetapi hanya jika kondisi kinerja harga saham terpenuhi: SPCX harus ditutup pada 30% atau lebih di atas harga IPO $135 pada setidaknya 5 dari 10 hari perdagangan sebelumnya . Pada $135, ambang batas itu sekitar $175,50+. Tranche bersyarat ini mewakili sekitar 455,8 juta saham senilai sekitar $62 miliar .

Struktur Unlock Bergulir Bertahap Hingga Desember 2026

Setelah unlock awal yang dipicu laporan keuangan, sisa saham di pool karyawan/insider dilepaskan dalam serangkaian tranche berbasis waktu :

• Lima tranche bergulir (~7% masing-masing): Ini mengikuti dengan interval sekitar 30 hari setelah unlock pertama, terjadi pada 70, 90, 105, 120, dan 135 hari pasca-IPO . Berdasarkan tanggal IPO pertengahan Juni 2026, ini jatuh sekitar 20 Agustus, 9 September, 24 September, 9 Oktober, dan 25 Oktober 2026 .
• Pemicu laporan keuangan Q3 2026: Tranche yang lebih besar (sekitar 28% dari saham yang memenuhi syarat) juga terkait dengan laporan keuangan kuartal ketiga, memberikan tanggal rilis lain yang terkait dengan pendapatan di akhir tahun .
• Tebing 180 hari terakhir: Sisa saham terkunci dari pool karyawan/insider dibersihkan pada tanda 180 hari dari tanggal IPO, yang jatuh sekitar Desember 2026. Pada saat itu, unlock kumulatif diharapkan dapat meningkatkan float yang dapat diperdagangkan menjadi sekitar 40% dari total saham .

Catatan: Tabel di atas menggabungkan data dari berbagai sumber; tanggal dan persentase pasti mungkin sedikit berbeda tergantung sumber karena tanggal IPO dan jadwal pendapatan yang tepat .

Lockup 366 Hari Terpisah untuk Elon Musk dan Investor Besar

Jadwal unlock yang dijelaskan di atas tidak berlaku untuk Elon Musk atau beberapa investor pra-IPO signifikan lainnya :

• Lockup 366 hari: Musk (yang memiliki sekitar 40–46% ekuitas, dengan lebih dari 80% kendali suara melalui saham Kelas B) dan beberapa investor besar lainnya secara sukarela menyetujui lockup 366 hari dari tanggal IPO, sepenuhnya melarang mereka menjual saham apa pun selama periode itu .
• Kadaluwarsa: Periode 366 hari ini berakhir sekitar pertengahan Juni 2027 (sekitar 12–13 Juni 2027 menurut sebagian besar laporan), di mana semua saham Musk menjadi memenuhi syarat untuk dijual sekaligus — tebing tunggal, bukan rilis bertahap .
• Tujuan: Lockup yang diperpanjang ini dirancang untuk mengurangi tekanan jual dan volatilitas pasca-IPO, mencegah pendiri menjual saham sementara basis karyawan yang lebih luas melalui unlock bertahap .

Perbedaan utama: Saham insider dan karyawan terbuka secara bertahap dari Agustus 2026 hingga Desember 2026, meningkatkan float menjadi sekitar 40%. Saham Musk (~40%+) tetap terkunci penuh hingga pertengahan 2027, menciptakan peristiwa unlock besar kedua sekitar setahun setelah IPO yang pada akhirnya dapat membuat lebih dari 95% saham memenuhi syarat untuk diperdagangkan .

Mengapa Struktur Bertahap Penting bagi Investor

Pendekatan SpaceX tidak biasa tetapi bukan tanpa preseden . Lockup tradisional melepaskan semua saham terbatas pada tanda 180 hari, sering menciptakan aksi jual tajam. Sistem bertahap SpaceX menyebarkan tekanan jual di beberapa tanggal, mengurangi risiko penurunan harga dramatis tunggal .

Namun, besarnya unlock akhir patut dicatat. Tranche awal ~$123 miliar saja melampaui ~$86 miliar saham yang awalnya diperdagangkan di Nasdaq . Dan ketika saham Musk akhirnya terbuka pada pertengahan 2027, potensi peningkatan pasokan sangat besar — meskipun apakah ia benar-benar menjual tetap menjadi keputusannya.

Kata Para Ahli

Jeff Jacobson, seorang ahli strategi di 22V Research, menyoroti kepada Yahoo Finance bahwa pelepasan 20% setelah laporan pendapatan, tambahan 10% bersyarat, dan unlock 7% sekitar 21 Agustus dan 10 September adalah tanggal terdekat utama yang perlu diperhatikan . Reuters mencatat pada Juli 2026 bahwa kedaluwarsa lockup hingga Desember akan meningkatkan saham yang dapat diperdagangkan menjadi 40% dari float, berpotensi menciptakan "tanda yang mengkhawatirkan" jika tekanan jual meningkat .

Intinya

Lockup IPO SpaceX paling baik dipahami sebagai kalender peristiwa yang berbeda, bukan satu tanggal kedaluwarsa. Bagi investor ritel yang melacak SPCX, tanggal-tanggal kritisnya adalah: awal Agustus 2026 (unlock 20–30% pertama), tranche bergulir hingga Oktober, pemicu laporan Q3, tebing 180 hari Desember, dan akhirnya kedaluwarsa lockup diperpanjang Musk pada pertengahan 2027. Masing-masing mewakili potensi peningkatan pasokan yang dapat mempengaruhi harga saham, dan tidak satupun boleh diabaikan.

Tranche 2 – Bonus 10% berdasarkan kinerja: Tambahan 10% dibuka pada tanggal yang sama, tetapi hanya jika kondisi kinerja harga saham terpenuhi: SPCX harus ditutup pada 30% atau lebih di atas harga IPO $135 pada setidaknya 5 dari 10 hari perdagangan sebelumnya . Pada $135, ambang batas itu sekitar $175,50+. Tranche bersyarat ini mewakili sekitar 455,8 juta saham senilai sekitar $62 miliar .

Struktur Unlock Bergulir Bertahap Hingga Desember 2026

Setelah unlock awal yang dipicu laporan keuangan, sisa saham di pool karyawan/insider dilepaskan dalam serangkaian tranche berbasis waktu :

• Lima tranche bergulir (~7% masing-masing): Ini mengikuti dengan interval sekitar 30 hari setelah unlock pertama, terjadi pada 70, 90, 105, 120, dan 135 hari pasca-IPO . Berdasarkan tanggal IPO pertengahan Juni 2026, ini jatuh sekitar 20 Agustus, 9 September, 24 September, 9 Oktober, dan 25 Oktober 2026 .
• Pemicu laporan keuangan Q3 2026: Tranche yang lebih besar (sekitar 28% dari saham yang memenuhi syarat) juga terkait dengan laporan keuangan kuartal ketiga, memberikan tanggal rilis lain yang terkait dengan pendapatan di akhir tahun .
• Tebing 180 hari terakhir: Sisa saham terkunci dari pool karyawan/insider dibersihkan pada tanda 180 hari dari tanggal IPO, yang jatuh sekitar Desember 2026. Pada saat itu, unlock kumulatif diharapkan dapat meningkatkan float yang dapat diperdagangkan menjadi sekitar 40% dari total saham .

Catatan: Tabel di atas menggabungkan data dari berbagai sumber; tanggal dan persentase pasti mungkin sedikit berbeda tergantung sumber karena tanggal IPO dan jadwal pendapatan yang tepat .

Lockup 366 Hari Terpisah untuk Elon Musk dan Investor Besar

Jadwal unlock yang dijelaskan di atas tidak berlaku untuk Elon Musk atau beberapa investor pra-IPO signifikan lainnya :

• Lockup 366 hari: Musk (yang memiliki sekitar 40–46% ekuitas, dengan lebih dari 80% kendali suara melalui saham Kelas B) dan beberapa investor besar lainnya secara sukarela menyetujui lockup 366 hari dari tanggal IPO, sepenuhnya melarang mereka menjual saham apa pun selama periode itu .
• Kadaluwarsa: Periode 366 hari ini berakhir sekitar pertengahan Juni 2027 (sekitar 12–13 Juni 2027 menurut sebagian besar laporan), di mana semua saham Musk menjadi memenuhi syarat untuk dijual sekaligus — tebing tunggal, bukan rilis bertahap .
• Tujuan: Lockup yang diperpanjang ini dirancang untuk mengurangi tekanan jual dan volatilitas pasca-IPO, mencegah pendiri menjual saham sementara basis karyawan yang lebih luas melalui unlock bertahap .

Perbedaan utama: Saham insider dan karyawan terbuka secara bertahap dari Agustus 2026 hingga Desember 2026, meningkatkan float menjadi sekitar 40%. Saham Musk (~40%+) tetap terkunci penuh hingga pertengahan 2027, menciptakan peristiwa unlock besar kedua sekitar setahun setelah IPO yang pada akhirnya dapat membuat lebih dari 95% saham memenuhi syarat untuk diperdagangkan .

Mengapa Struktur Bertahap Penting bagi Investor

Pendekatan SpaceX tidak biasa tetapi bukan tanpa preseden . Lockup tradisional melepaskan semua saham terbatas pada tanda 180 hari, sering menciptakan aksi jual tajam. Sistem bertahap SpaceX menyebarkan tekanan jual di beberapa tanggal, mengurangi risiko penurunan harga dramatis tunggal .

Namun, besarnya unlock akhir patut dicatat. Tranche awal ~$123 miliar saja melampaui ~$86 miliar saham yang awalnya diperdagangkan di Nasdaq . Dan ketika saham Musk akhirnya terbuka pada pertengahan 2027, potensi peningkatan pasokan sangat besar — meskipun apakah ia benar-benar menjual tetap menjadi keputusannya.

Kata Para Ahli

Jeff Jacobson, seorang ahli strategi di 22V Research, menyoroti kepada Yahoo Finance bahwa pelepasan 20% setelah laporan pendapatan, tambahan 10% bersyarat, dan unlock 7% sekitar 21 Agustus dan 10 September adalah tanggal terdekat utama yang perlu diperhatikan . Reuters mencatat pada Juli 2026 bahwa kedaluwarsa lockup hingga Desember akan meningkatkan saham yang dapat diperdagangkan menjadi 40% dari float, berpotensi menciptakan "tanda yang mengkhawatirkan" jika tekanan jual meningkat .

Intinya

Lockup IPO SpaceX paling baik dipahami sebagai kalender peristiwa yang berbeda, bukan satu tanggal kedaluwarsa. Bagi investor ritel yang melacak SPCX, tanggal-tanggal kritisnya adalah: awal Agustus 2026 (unlock 20–30% pertama), tranche bergulir hingga Oktober, pemicu laporan Q3, tebing 180 hari Desember, dan akhirnya kedaluwarsa lockup diperpanjang Musk pada pertengahan 2027. Masing-masing mewakili potensi peningkatan pasokan yang dapat mempengaruhi harga saham, dan tidak satupun boleh diabaikan.