Bitcoin Anjlok dari US$126.000 ke US$62.000: Empat Pemicu, Dampak CLARITY Act pada Ethereum, dan Skenario Harga 2026

Ekspektasi pasar terhadap pemangkasan suku bunga terus mundur. Pada pertengahan 2026, perangkat CME FedWatch bahkan menunjukkan peluang pemangkasan sebelum 2027 sangat kecil .

Bagi aset berisiko, situasi ini penting karena likuiditas menjadi lebih terbatas. Joe DiPasquale, CEO BitBull Capital, menyebut penurunan Bitcoin sebagai pergerakan yang terutama didorong faktor makro. Menurutnya, BTC semakin berperilaku seperti indikator ber-leverage untuk kondisi likuiditas .

2. Arus keluar ETF menciptakan tekanan pasokan

Setelah mencatat arus masuk besar pada akhir 2024 dan awal 2025, ETF Bitcoin spot di AS mengalami rentetan arus keluar selama 13 hari berturut-turut. Hingga awal Juni 2026, total penebusan mencapai sekitar US$4,4 miliar .

Ketika investor menebus unit ETF, penerbit biasanya perlu menjual Bitcoin untuk memenuhi permintaan tersebut. Mekanisme ini menambah pasokan di pasar ketika minat institusional sedang melemah, sehingga menciptakan tekanan jual yang cukup besar .

Data on-chain juga menunjukkan permintaan yang menurun dan pembelian di pasar spot yang lebih lemah. Julio Moreno, kepala riset CryptoQuant, menyebut kondisi permintaan tersebut sebagai salah satu alasan penting Bitcoin jatuh di bawah US$67.000 .

3. Gejolak geopolitik dan aksi jual Strategy

Pada Juni 2026, ketegangan militer antara AS dan Iran bertepatan dengan aksi jual Bitcoin yang mengejutkan dari Strategy. Penjualan tersebut menjadi perhatian pasar karena merupakan aksi jual BTC pertama perusahaan itu dalam beberapa tahun .

Pasar yang sudah menggunakan leverage tinggi kemudian mengalami likuidasi. Ketika posisi-posisi berleverage dipaksa ditutup, tekanan jual membesar dan mempercepat penurunan .

4. Investor mengurangi risiko dan merealisasikan keuntungan

Ketidakpastian ekonomi, aksi ambil untung setelah reli menuju rekor 2025, serta perpindahan dana ke aset yang dianggap lebih aman ikut menambah tekanan. Sebagian investor juga mengalihkan modal ke saham yang berkaitan dengan kecerdasan buatan .

Bryan Armour, direktur riset strategi pasif di Morningstar, mengatakan kepada ABC News bahwa harga kripto cenderung turun ketika investor berusaha mengurangi risiko dari portofolionya .

Dengan kata lain, penurunan Bitcoin kali ini lebih tepat dilihat sebagai pertemuan beberapa tekanan sekaligus, bukan sebagai dampak langsung dari satu peristiwa tunggal.

Mengapa Ethereum sensitif terhadap CLARITY Act?

Pergerakan Ethereum pada 2026 sangat dipengaruhi perkembangan Digital Asset Market Clarity Act, atau CLARITY Act. Rancangan undang-undang ini merupakan salah satu upaya paling serius Kongres AS untuk memasukkan aturan aset kripto ke dalam hukum federal .

Jika disahkan, aset digital terdesentralisasi seperti Bitcoin dan Ethereum akan dikategorikan sebagai komoditas digital di bawah pengawasan Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Sementara itu, kontrak investasi yang terpusat akan berada di bawah pengawasan Securities and Exchange Commission (SEC) .

Dewan Perwakilan Rakyat AS telah meloloskan rancangan tersebut pada Juli 2025 dengan suara bipartisan 294 banding 134. Namun, prosesnya masih menunggu tindakan Senat .

ETH sempat naik setelah kemajuan di Senat

Ethereum turun dari sekitar US$3.400 pada awal 2026 ke titik terendah sekitar US$1.550 pada Juni . Pada 14 Mei, ETH sempat kembali menembus US$2.300 setelah Komite Perbankan Senat memajukan CLARITY Act dengan suara bipartisan 15 banding 9 .

Kenaikan itu menunjukkan bahwa trader memasukkan optimisme regulasi ke dalam harga. Namun, reli tersebut tidak bertahan lama.

Efek “jual saat berita”

Meski hasil pemungutan suara komite tergolong positif, Bitcoin turun di bawah US$80.000 dan Ethereum kembali berada di bawah US$2.300. Pasar tampaknya sudah lebih dulu memperhitungkan kabar baik tersebut, sehingga sebagian pelaku pasar memilih merealisasikan keuntungan ketika berita resmi keluar .

Pada hari pemungutan suara, ETF Bitcoin spot mencatat arus keluar bersih US$635 juta—arus keluar harian terburuk sejak Januari .

Jika CLARITY Act gagal memenuhi tenggat Agustus

Jika Kongres memasuki masa reses tanpa mengesahkan rancangan tersebut, dampak yang paling mungkin bukan penurunan harga secara langsung dan tajam, melainkan berkurangnya “premi kelulusan” yang sebelumnya sudah masuk ke harga pasar .

Namun, ketidakpastian yang berkepanjangan dapat membekukan ekspansi institusional dan menunda adopsi arus utama secara signifikan—bahkan hingga 2030 . Amerika Serikat juga berisiko tetap tidak memiliki kerangka aturan kripto federal yang komprehensif selama bertahun-tahun .

Jika CLARITY Act disahkan

Bitcoin, Ethereum, Solana, dan XRP akan memperoleh status komoditas yang ditetapkan secara permanen dalam hukum federal. Status tersebut hanya dapat diubah oleh Kongres, bukan sekadar melalui memo atau arahan pimpinan lembaga regulator .

Kepastian struktural ini berpotensi membuka jalan bagi partisipasi institusional yang lebih besar, termasuk produk ETF dengan fitur staking yang selama ini dinantikan sejumlah pengelola aset .

Tiga skenario harga Bitcoin untuk 2026

Arus dana ETF Bitcoin spot mulai berbalik positif pada awal Juli 2026. Pada pekan yang dimulai 6 Juli, tercatat arus masuk bersih sekitar US$197,4 juta . Namun, satu pekan positif belum cukup untuk memastikan perubahan tren jangka panjang.

Analis umumnya membagi prospek Bitcoin ke dalam tiga skenario berikut :

Perkiraan harga sebelumnya telah banyak direvisi turun setelah sikap ketat The Fed dan arus keluar ETF benar-benar terjadi. Standard Chartered memangkas target Bitcoin 2026 menjadi US$150.000 pada Desember 2025, dari proyeksi sebelumnya sebesar US$300.000 .

Bernstein masih mempertahankan target US$150.000 untuk 2026 dan memperkirakan puncak US$200.000 pada 2027. Sementara itu, JPMorgan menetapkan estimasi nilai wajar Bitcoin di sekitar US$170.000 .

Di sisi yang lebih konservatif, Carol Alexander dari University of Sussex memperkirakan Bitcoin akan bergerak dalam rentang volatil US$75.000–US$150.000, dengan titik keseimbangan sekitar US$110.000 .

Tiga katalis yang perlu dipantau

Investor akan mencermati tiga perkembangan utama dalam beberapa bulan ke depan:

1. Keputusan kebijakan The Fed, terutama apakah peluang pemangkasan suku bunga mulai meningkat .
2. Tenggat CLARITY Act pada Agustus 2026 dan apakah Senat mampu melanjutkan proses sebelum masa reses.
3. Keberlanjutan arus masuk ETF Bitcoin, setelah pembalikan positif pada awal Juli .

Kesimpulannya, penurunan Bitcoin dari lebih dari US$126.000 ke sekitar US$62.000 terjadi karena beberapa sistem tekanan bekerja secara bersamaan: likuiditas yang ketat, permintaan institusional yang melemah, aksi jual korporasi, serta meningkatnya keengganan investor mengambil risiko. Arah harga berikutnya akan sangat bergantung pada dua hal: apakah likuiditas global mulai longgar dan apakah dana ETF kembali mengalir secara konsisten.