Memasuki tahun 2026 di dekat ~$3.300, ETH kehilangan hampir setengah nilainya dan diperdagangkan di kisaran $1.560–$1.580 pada akhir Juni . Ini merupakan paruh pertama tahun (H1) terburuk kedua dalam sejarah Ethereum, hanya kalah dari puncak pasar bearish tahun 2022 .

Tiga Angin Kencang: Apa Penyebab Kehancuran?

Penurunan ini bukan disebabkan oleh satu faktor tunggal. Melainkan, tiga kekuatan besar terjadi secara bersamaan:

1. Lingkungan Makro yang Brutal

Inflasi yang terus tinggi — termasuk rilis CPI 4,2% pada Mei 2026 — dan sikap hawkish dari Federal Reserve (The Fed) sangat membebani semua aset berisiko . Ethereum menunjukkan korelasi yang lebih tinggi dengan Nasdaq dibandingkan Bitcoin. Artinya, ketika investor institusional mulai mengurangi risiko dari saham teknologi, ETH-lah yang dijual lebih keras dan lebih cepat .

2. Arus Keluar ETF Institusional yang Berkelanjutan

Penjualan dimulai dari institusi. ETF spot Ethereum di AS mencatat 17 hari berturut-turut arus keluar bersih yang berakhir pada 3 Juni 2026 — ini adalah rekor terpanjang dalam sejarah ETF tersebut .

• Total arus keluar selama rekor tersebut: Satu laporan mencatat periode 17 hari itu mencapai lebih dari $1,2 miliar . Analisis lain yang menghitung empat minggu berturut-turut penarikan bersih menyebutkan angka lebih dari $870 juta . Ukuran yang lebih luas bahkan menyebutkan $2,4 miliar total arus keluar ETF Ethereum selama lima bulan .
• Mengapa penjualan institusional semakin cepat: Keputusan SEC (pengawas pasar modal AS) yang belum tuntas terkait staking, minat institusional yang lemah dibandingkan Bitcoin (yang memiliki permintaan dari kas perusahaan), dan korelasi ETH yang tinggi dengan Nasdaq menjadi pendorong utama eksodus ini .
• Holder jangka panjang mundur: Pembelian dari pemegang jangka panjang (long-term holders) Ether berkurang sekitar 80% antara 1 Juni dan 3 Juni .

Rekor tersebut sempat terputus. Pada 4 Juni, dana ETHA milik BlackRock mencatat arus masuk bersih sebesar $19,3 juta, mengakhiri rekor 17 hari tersebut — namun ini hanyalah jeda satu hari, bukan pembalikan arah .

3. Kanibalisme Pendapatan L2 dan Tekanan Kompetitif

Jaringan lapis-2 (layer-2) milik Ethereum sendiri menyedot pendapatan biaya setelah peningkatan Dencun pada tahun 2024, yang secara signifikan mengurangi biaya yang dibayarkan L2 ke jaringan utama Ethereum . Sementara itu, blockchain pesaing berhasil merebut perhatian pasar .

Sinyal Teknis yang Sudah 'Berbunyi'

Death Cross (Rata-rata Pergerakan 50/200 Hari)

Konfirmasi 'death cross' pada grafik harian dan mingguan membuat para penjual tetap berkuasa di bawah level $2.000. Rata-rata pergerakan 50 hari melintas di bawah rata-rata pergerakan 200 hari pada akhir Mei, dan ETH tidak pernah mampu pulih di atas ambang batas tersebut .

Level Support $1.500 Diuji Berulang Kali

Level psikologis $1.500 diuji beberapa kali sepanjang Juni. Para trader di Polymarket dan Kalshi memberikan probabilitas 73%–76% bahwa ETH akan menyentuh $1.500 sebelum akhir tahun 2026 . Pada akhir Juni, ETH memantul dari ~$1.500 tetapi langsung tertahan di $1.800 — ini adalah tanda kelelahan yang jelas . Level $2.000 yang dulu menjadi support kini telah berubah menjadi resistance yang kuat .

Indeks Premium Coinbase Anjlok ke -0,16

Indeks Premium Coinbase — yang mengukur perbedaan harga ETH di Coinbase versus Binance — anjlok ke -0,16 pada awal Juni, level terendahnya sejak Februari 2026, sebelum sedikit naik kembali ke -0,14 . CryptoQuant menyoroti ini sebagai bukti kuatnya tekanan jual dari investor institusional AS di Coinbase . Premium yang sangat negatif menandakan bahwa pembeli AS tidak ada atau justru menjual, sebuah divergensi bearish klasik.

Target Penurunan dan Zona Permintaan Kunci

Kisaran $1.550–$1.600 saat ini dipandang sebagai zona support langsung . Jika zona ini jebol, $1.400 adalah titik pemberhentian besar berikutnya, dan jika itu gagal, jalan menuju $1.070 akan terbuka .

Standard Chartered juga mengidentifikasi $1.400 sebagai potensi titik terendah 'capitulation' sebelum pemulihan yang berarti, meskipun bank tersebut tetap mempertahankan target jangka panjang $4.000 untuk tahun 2026 .

Intinya

Rekor tiga kuartal penurunan beruntun pertama Ethereum adalah pertemuan sempurna antara hambatan makro, arus keluar ETF institusional bersejarah, persaingan dari L2, dan serangkaian kerusakan teknis (death cross, support $2K yang jebol, Indeks Premium Coinbase yang sangat negatif). Zona permintaan kunci yang harus dipantau adalah $1.400–$1.550, dengan target terburuk di $1.070 jika tekanan jual berlanjut. Pemulihan di atas $2.000 diperlukan untuk menandakan pembalikan arah yang berarti.

Memasuki tahun 2026 di dekat ~$3.300, ETH kehilangan hampir setengah nilainya dan diperdagangkan di kisaran $1.560–$1.580 pada akhir Juni . Ini merupakan paruh pertama tahun (H1) terburuk kedua dalam sejarah Ethereum, hanya kalah dari puncak pasar bearish tahun 2022 .

Tiga Angin Kencang: Apa Penyebab Kehancuran?

Penurunan ini bukan disebabkan oleh satu faktor tunggal. Melainkan, tiga kekuatan besar terjadi secara bersamaan:

1. Lingkungan Makro yang Brutal

Inflasi yang terus tinggi — termasuk rilis CPI 4,2% pada Mei 2026 — dan sikap hawkish dari Federal Reserve (The Fed) sangat membebani semua aset berisiko . Ethereum menunjukkan korelasi yang lebih tinggi dengan Nasdaq dibandingkan Bitcoin. Artinya, ketika investor institusional mulai mengurangi risiko dari saham teknologi, ETH-lah yang dijual lebih keras dan lebih cepat .

2. Arus Keluar ETF Institusional yang Berkelanjutan

Penjualan dimulai dari institusi. ETF spot Ethereum di AS mencatat 17 hari berturut-turut arus keluar bersih yang berakhir pada 3 Juni 2026 — ini adalah rekor terpanjang dalam sejarah ETF tersebut .

• Total arus keluar selama rekor tersebut: Satu laporan mencatat periode 17 hari itu mencapai lebih dari $1,2 miliar . Analisis lain yang menghitung empat minggu berturut-turut penarikan bersih menyebutkan angka lebih dari $870 juta . Ukuran yang lebih luas bahkan menyebutkan $2,4 miliar total arus keluar ETF Ethereum selama lima bulan .
• Mengapa penjualan institusional semakin cepat: Keputusan SEC (pengawas pasar modal AS) yang belum tuntas terkait staking, minat institusional yang lemah dibandingkan Bitcoin (yang memiliki permintaan dari kas perusahaan), dan korelasi ETH yang tinggi dengan Nasdaq menjadi pendorong utama eksodus ini .
• Holder jangka panjang mundur: Pembelian dari pemegang jangka panjang (long-term holders) Ether berkurang sekitar 80% antara 1 Juni dan 3 Juni .

Rekor tersebut sempat terputus. Pada 4 Juni, dana ETHA milik BlackRock mencatat arus masuk bersih sebesar $19,3 juta, mengakhiri rekor 17 hari tersebut — namun ini hanyalah jeda satu hari, bukan pembalikan arah .

3. Kanibalisme Pendapatan L2 dan Tekanan Kompetitif

Jaringan lapis-2 (layer-2) milik Ethereum sendiri menyedot pendapatan biaya setelah peningkatan Dencun pada tahun 2024, yang secara signifikan mengurangi biaya yang dibayarkan L2 ke jaringan utama Ethereum . Sementara itu, blockchain pesaing berhasil merebut perhatian pasar .

Sinyal Teknis yang Sudah 'Berbunyi'

Death Cross (Rata-rata Pergerakan 50/200 Hari)

Konfirmasi 'death cross' pada grafik harian dan mingguan membuat para penjual tetap berkuasa di bawah level $2.000. Rata-rata pergerakan 50 hari melintas di bawah rata-rata pergerakan 200 hari pada akhir Mei, dan ETH tidak pernah mampu pulih di atas ambang batas tersebut .

Level Support $1.500 Diuji Berulang Kali

Level psikologis $1.500 diuji beberapa kali sepanjang Juni. Para trader di Polymarket dan Kalshi memberikan probabilitas 73%–76% bahwa ETH akan menyentuh $1.500 sebelum akhir tahun 2026 . Pada akhir Juni, ETH memantul dari ~$1.500 tetapi langsung tertahan di $1.800 — ini adalah tanda kelelahan yang jelas . Level $2.000 yang dulu menjadi support kini telah berubah menjadi resistance yang kuat .

Indeks Premium Coinbase Anjlok ke -0,16

Indeks Premium Coinbase — yang mengukur perbedaan harga ETH di Coinbase versus Binance — anjlok ke -0,16 pada awal Juni, level terendahnya sejak Februari 2026, sebelum sedikit naik kembali ke -0,14 . CryptoQuant menyoroti ini sebagai bukti kuatnya tekanan jual dari investor institusional AS di Coinbase . Premium yang sangat negatif menandakan bahwa pembeli AS tidak ada atau justru menjual, sebuah divergensi bearish klasik.

Target Penurunan dan Zona Permintaan Kunci

Kisaran $1.550–$1.600 saat ini dipandang sebagai zona support langsung . Jika zona ini jebol, $1.400 adalah titik pemberhentian besar berikutnya, dan jika itu gagal, jalan menuju $1.070 akan terbuka .

Standard Chartered juga mengidentifikasi $1.400 sebagai potensi titik terendah 'capitulation' sebelum pemulihan yang berarti, meskipun bank tersebut tetap mempertahankan target jangka panjang $4.000 untuk tahun 2026 .

Intinya

Rekor tiga kuartal penurunan beruntun pertama Ethereum adalah pertemuan sempurna antara hambatan makro, arus keluar ETF institusional bersejarah, persaingan dari L2, dan serangkaian kerusakan teknis (death cross, support $2K yang jebol, Indeks Premium Coinbase yang sangat negatif). Zona permintaan kunci yang harus dipantau adalah $1.400–$1.550, dengan target terburuk di $1.070 jika tekanan jual berlanjut. Pemulihan di atas $2.000 diperlukan untuk menandakan pembalikan arah yang berarti.