Survei OMFIF 2026 mempertegas poin ini: ketegangan geopolitik kini menjadi risiko paling signifikan yang dihadapi para pengelola cadangan. Di antara bank sentral yang memasukkan risiko geopolitik ke dalam alokasi aset mereka, 82,6% telah melakukan perubahan dalam 12 bulan terakhir — meningkat tajam dari 72,6% pada 2025 dan 53,6% pada 2024 .

Ke Mana Cadangan Berpindah: Emas, Euro, dan Renminbi

Seiring memudarnya daya tarik dolar, tiga alternatif muncul sebagai penerima manfaat utama:

• Emas — Bank sentral terus meningkatkan kepemilikan emas mereka. Survei OMFIF 2025 menemukan bahwa permintaan emas bahkan lebih kuat dibandingkan mata uang tunggal mana pun, menjadikannya pilihan utama untuk diversifikasi . Reuters dan CNN melaporkan bahwa pembelian emas diperkirakan akan semakin cepat seiring ketidakpastian politik yang masih berlanjut .
• Euro — Tak jauh di belakang emas, 16% bersih bank sentral yang disurvei berencana meningkatkan alokasi euro mereka dalam dua tahun ke depan, naik dari 7% pada tahun sebelumnya . Euro dipandang sebagai mata uang yang paling mungkin diuntungkan oleh pergeseran makroekonomi global .
• Renminbi (yuan) — Para pengelola cadangan memperkirakan akan meningkatkan kepemilikan renminbi, tetapi pergeserannya akan bertahap. Survei Central Banking 2026 menemukan bahwa 91,8% responden memperkirakan pangsa renminbi dalam cadangan global akan mencapai 4% atau lebih pada 2035, meskipun sepertiganya masih belum berencana untuk berinvestasi sama sekali .
• Mata uang pasar maju yang lebih kecil — Laporan OMFIF 2025 mencatat bahwa diversifikasi melampaui alternatif-alternatif utama, dengan mata uang pasar maju yang lebih kecil juga mengalami peningkatan minat karena bank sentral memperluas keranjang cadangan mereka .

Tema Multipolar yang Tenuh dan Gigih

Survei secara konsisten menunjukkan bahwa para pengelola cadangan percaya dunia sedang bertransisi dari sistem yang berpusat pada dolar menuju pengaturan yang lebih multipolar. Laporan OMFIF mencirikan diversifikasi sebagai "tema yang tenang dan gigih" yang tidak lagi dipertanyakan, tetapi kini telah tertanam dalam strategi pengelolaan cadangan . Hampir 60% responden survei GPI 2025 mengatakan mereka berencana melakukan diversifikasi dalam satu hingga dua tahun ke depan .

Dominasi Dolar yang Berlanjut tapi Berkurang

Meskipun terjadi pergeseran bersejarah, dolar diperkirakan tidak akan segera terguling. Hampir 80% responden UBS Reserve Manager Survey (yang dilakukan bersama OMFIF) masih memperkirakan dolar akan tetap menjadi mata uang cadangan dominan di masa mendatang . Namun, perkiraan rata-rata dari survei OMFIF adalah bahwa pangsa dolar dalam cadangan devisa global akan menurun dari 58% saat ini menjadi 52% pada 2035 . Ini mengonfirmasi erosi bertahap: dolar tetap di atas, tetapi marginnya menyusut secara stabil demi sistem cadangan yang lebih terdiversifikasi dan multipolar .

Catatan penting: Proyeksi 58%-ke-52% berasal dari survei OMFIF 2025 (diterbitkan Juni 2025). Survei 2026 (diterbitkan 30 Juni 2026) memperkuat tren arah de-dolarisasi tetapi tampaknya tidak mengeluarkan perkiraan numerik baru yang spesifik untuk 2035. Angka 52% tetap menjadi proyeksi terbaru yang bersumber dari OMFIF.

Survei OMFIF 2026 mempertegas poin ini: ketegangan geopolitik kini menjadi risiko paling signifikan yang dihadapi para pengelola cadangan. Di antara bank sentral yang memasukkan risiko geopolitik ke dalam alokasi aset mereka, 82,6% telah melakukan perubahan dalam 12 bulan terakhir — meningkat tajam dari 72,6% pada 2025 dan 53,6% pada 2024 .

Ke Mana Cadangan Berpindah: Emas, Euro, dan Renminbi

Seiring memudarnya daya tarik dolar, tiga alternatif muncul sebagai penerima manfaat utama:

• Emas — Bank sentral terus meningkatkan kepemilikan emas mereka. Survei OMFIF 2025 menemukan bahwa permintaan emas bahkan lebih kuat dibandingkan mata uang tunggal mana pun, menjadikannya pilihan utama untuk diversifikasi . Reuters dan CNN melaporkan bahwa pembelian emas diperkirakan akan semakin cepat seiring ketidakpastian politik yang masih berlanjut .
• Euro — Tak jauh di belakang emas, 16% bersih bank sentral yang disurvei berencana meningkatkan alokasi euro mereka dalam dua tahun ke depan, naik dari 7% pada tahun sebelumnya . Euro dipandang sebagai mata uang yang paling mungkin diuntungkan oleh pergeseran makroekonomi global .
• Renminbi (yuan) — Para pengelola cadangan memperkirakan akan meningkatkan kepemilikan renminbi, tetapi pergeserannya akan bertahap. Survei Central Banking 2026 menemukan bahwa 91,8% responden memperkirakan pangsa renminbi dalam cadangan global akan mencapai 4% atau lebih pada 2035, meskipun sepertiganya masih belum berencana untuk berinvestasi sama sekali .
• Mata uang pasar maju yang lebih kecil — Laporan OMFIF 2025 mencatat bahwa diversifikasi melampaui alternatif-alternatif utama, dengan mata uang pasar maju yang lebih kecil juga mengalami peningkatan minat karena bank sentral memperluas keranjang cadangan mereka .

Tema Multipolar yang Tenuh dan Gigih

Survei secara konsisten menunjukkan bahwa para pengelola cadangan percaya dunia sedang bertransisi dari sistem yang berpusat pada dolar menuju pengaturan yang lebih multipolar. Laporan OMFIF mencirikan diversifikasi sebagai "tema yang tenang dan gigih" yang tidak lagi dipertanyakan, tetapi kini telah tertanam dalam strategi pengelolaan cadangan . Hampir 60% responden survei GPI 2025 mengatakan mereka berencana melakukan diversifikasi dalam satu hingga dua tahun ke depan .

Dominasi Dolar yang Berlanjut tapi Berkurang

Meskipun terjadi pergeseran bersejarah, dolar diperkirakan tidak akan segera terguling. Hampir 80% responden UBS Reserve Manager Survey (yang dilakukan bersama OMFIF) masih memperkirakan dolar akan tetap menjadi mata uang cadangan dominan di masa mendatang . Namun, perkiraan rata-rata dari survei OMFIF adalah bahwa pangsa dolar dalam cadangan devisa global akan menurun dari 58% saat ini menjadi 52% pada 2035 . Ini mengonfirmasi erosi bertahap: dolar tetap di atas, tetapi marginnya menyusut secara stabil demi sistem cadangan yang lebih terdiversifikasi dan multipolar .

Catatan penting: Proyeksi 58%-ke-52% berasal dari survei OMFIF 2025 (diterbitkan Juni 2025). Survei 2026 (diterbitkan 30 Juni 2026) memperkuat tren arah de-dolarisasi tetapi tampaknya tidak mengeluarkan perkiraan numerik baru yang spesifik untuk 2035. Angka 52% tetap menjadi proyeksi terbaru yang bersumber dari OMFIF.