Saham ASML Melonjak 5,65%: Upgrade Analis dan Monopoli EUV Dorong Optimisme Jelang Rilis Laba

• Bank of America: Analis Didier Scemama mendasari keputusannya pada proyeksi unit EUV yang lebih tinggi dan buku pesanan yang penuh untuk tahun kalender 2027. BofA menaikkan estimasi EPS untuk 2027 dan 2028 masing-masing sebesar 1% dan 5% .
• Wells Fargo: Analis Joe Quatrochi menyoroti ekspektasi hasil positif yang berkelanjutan dari peralatan semikonduktor di kuartal fiskal Q2 .
• JPMorgan: Menyarankan bahwa estimasi laba ASML masih berpotensi mengalami revisi naik, merujuk pada indikasi perusahaan tentang kapasitas manufaktur EUV yang lebih fleksibel dari panduan sebelumnya .

Selain itu, Susquehanna juga menaikkan targetnya menjadi EUR 2.350 (setara sekitar $2.500+) .

Hasil Q1 2026: Meleset dari Ekspektasi dan Menaikkan Panduan

ASML melaporkan hasil Q1 2026 pada 15 April 2026 :

• Total penjualan bersih: €8,8 miliar (margin kotor 53,0%, berada di ujung atas panduan) .
• Laba bersih: €2,8 miliar, dengan EPS dasar €7,15 (jauh di atas estimasi konsensus) .
• Pendapatan basis terpasang (installed-base): €2,5 miliar .
• Panduan pendapatan tahun 2026 dinaikkan: Perusahaan menaikkan prospek pendapatan 2026 menjadi €36–40 miliar (dari kisaran sebelumnya €35–40 miliar), dengan margin kotor antara 51% dan 53% .
• Panduan Q2 2026: ASML memperkirakan penjualan bersih antara €8,4 miliar dan €9,0 miliar dengan margin kotor 51–52% .

CEO Christophe Fouquet mengaitkan peningkatan prospek ini dengan permintaan berkelanjutan yang didorong oleh AI dan momentum kuat dalam teknologi litografi EUV .

Mengapa Keyakinan Analis Tetap Tinggi Meski Target Rata-rata Tertinggal

Sekilas, target harga rata-rata 12 bulan dari 44 analis — sekitar $1.740,56 — berada sekitar 9–13% di bawah harga perdagangan saat ini (~$1.989) . Namun, para analis paling berpengaruh memiliki target jauh di atas harga saham. Berikut alasannya:

1. Monopoli EUV sebagai pemasok tunggal adalah inti tesis investasi. ASML adalah satu-satunya pemasok mesin litografi extreme ultraviolet (EUV) di dunia, yang mutlak diperlukan untuk memproduksi node semikonduktor paling canggih (5nm, 3nm, dan kini 2nm) . Tidak ada pesaing yang dapat mereplikasi teknologi ini dalam waktu dekat, memberikan ASML daya tawar harga yang luar biasa dan visibilitas pesanan multi-tahun .

2. Permintaan chip berbasis AI adalah pendorong struktural. Pertumbuhan eksplosif AI, memori berbandwidth tinggi (HBM), dan chip logika canggih memaksa foundry seperti TSMC, Samsung, dan Intel untuk memesan lebih banyak sistem EUV dan High-NA EUV. BofA secara khusus menyoroti permintaan untuk solusi memori yang lebih canggih dan buku pesanan 2027 yang penuh .

3. Target konsensus sudah basi dan melihat ke belakang. Target rata-rata $1.740,56 kemungkinan mencakup banyak estimasi analis lama yang belum diperbarui untuk mencerminkan kenaikan target harga pada Juni 2026. Target individu terbaru dari BofA ($2.345), Wells Fargo ($2.200), dan JPMorgan ($2.200) semuanya berada di atas harga saham saat ini, menunjukkan bahwa analis top melihat potensi kenaikan lebih lanjut yang signifikan .

4. Valuasi terlihat wajar jika dibandingkan dengan pertumbuhan. Meskipun reli YTD mencapai 65%+, beberapa analis berpendapat bahwa ASML diperdagangkan pada "valuasi relatif termurah dalam satu dekade" jika dibandingkan dengan lintasan pertumbuhan laba dan sektor peralatan semikonduktor yang lebih luas .

Kinerja Saham: Tahun Berjalan 2026

ASML menjadi salah satu saham dengan kinerja paling menonjol di tahun 2026:

• Saham melonjak sekitar 65–80% sepanjang tahun berjalan tergantung tanggal pengukuran. Barchart melaporkan kenaikan YTD 65,46% per 23 Juni , StockAnalysis melaporkan lonjakan ~80% YTD pada akhir Juni , dan The Globe and Mail melaporkan kenaikan YTD 67,6% per 26 Juni .
• Selama 12 bulan terakhir, saham naik sekitar ~127% .
• Saham mencapai titik tertinggi baru 52 minggu di $1.959,04 pada 22 Juni saat para analis meluncurkan target harga yang lebih tinggi .

Kesimpulannya, harga saham telah melampaui rata-rata konsensus yang tertinggal, tetapi analis-analis paling berpengaruh telah menaikkan target mereka di atas harga saat ini, bertaruh bahwa monopoli EUV ASML dan siklus pesanan yang didorong AI akan menghasilkan kejutan laba yang membenarkan valuasi yang lebih tinggi.