Runtuhnya Bitcoin ke $58.000 dan Apa yang Sebenarnya Diizinkan oleh Kerangka Digital Credit Capital Strategy

Aksi ambil untung dari puncak 2025: Bitcoin turun lebih dari 50% dari harga tertinggi sepanjang masa di Oktober 2025 sekitar $126.000–$126.198, dengan futures sempat menyentuh $58.995 pada 25 Juni — level terendah sejak Oktober 2024 .

Penjualan BTC awal Juni oleh Strategy: Pada awal Juni, Strategy (sebelumnya MicroStrategy) mencairkan sebagian kecil kepemilikan bitcoinnya, yang mengguncang sentimen pasar dan memicu likuidasi ratusan juta dolar . Per 1 Juli 2026, Bitcoin diperdagangkan di $58.649,87, turun 2,7% dalam 24 jam dan 6,5% dalam sepekan terakhir .

Kerangka Digital Credit Capital Strategy: Apa yang Diizinkan oleh Filing SEC 29 Juni

Pada Senin, 29 Juni 2026, Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR/STRF/STRC/STRK/STRD) mengumumkan Digital Credit Capital Framework lima bagian melalui formulir SEC 8-K . Berikut adalah otorisasi spesifiknya:

Tujuan kerangka kerja ini adalah untuk memperkuat sekuritas preferen perusahaan (disebut "Digital Credit Securities"), meningkatkan likuiditas, dan terus memperlakukan bitcoin sebagai aset treasury inti . Manajemen diizinkan untuk menjual BTC ketika mereka menentukan penjualan menguntungkan, dengan hasil yang diarahkan untuk membangun kembali cadangan kas dan membayar dividen preferen serta bunga . Plafon penjualan bitcoin yang diotorisasi mewakili kurang dari 2,5% dari posisi 847.363 BTC Strategy .

Reaksi Pasar: Saham Melonjak, Bitcoin Melemah

Reaksi pasar sangat berbeda antara saham Strategy dan Bitcoin itu sendiri:

• Saham Strategy (MSTR) melonjak: Saham ditutup naik 12,6% pada Senin, 29 Juni, di $92,68 atas pengumuman kerangka kerja tersebut. Dalam perdagangan after-hours, MSTR naik 0,73% . Namun, pada 30 Juni, saham tersebut memberikan kembali sebagian keuntungannya, diperdagangkan di sekitar $86,51 (kisaran $83,42–$90,36) .
• Bitcoin terus melemah: BTC diperdagangkan di sekitar $59.639,58 pada 29 Juni, turun 0,61% untuk hari itu, dan jatuh lebih jauh ke kisaran $58.000–$58.600 pada 1 Juli . Pasar menginterpretasikan otorisasi penjualan sebagai sinyal bearish, mengonfirmasi bahwa era "tidak pernah menjual" Strategy telah berakhir . Beberapa analis memperingatkan bahwa pengumuman tersebut menciptakan kelebihan pasokan $4,4 miliar yang membebani sentimen kripto yang lebih luas .

Konteks Makroekonomi yang Lebih Luas

Beberapa tekanan yang saling tumpang tindih melingkupi pengumuman ini:

• Ketegangan AS-Iran: Konflik disebut sebagai pendorong utama kekhawatiran inflasi, yang pada gilirannya menunda ekspektasi pemotongan suku bunga The Fed dan mengurangi selera risiko di seluruh pasar kripto .
• Laporan penggajian nonpertanian Juni yang akan datang: Pedagang memposisikan diri menjelang data pekerjaan AS yang kritis, dengan inflasi yang lebih panas telah mengubah kembali ekspektasi untuk kebijakan moneter yang lebih ketat .
• Penarikan Bitcoin 52% dari puncak: Dari harga tertinggi sepanjang masa di Oktober 2025 sekitar $126.000, Bitcoin telah jatuh sekitar 52% — menghapus setengah dari keuntungan pasar bull 2025 .
• Arus keluar ETF rekor: Juni 2026 menetapkan rekor baru untuk arus keluar ETF Bitcoin spot bulanan di atas $4 miliar, mencerminkan pengurangan risiko institusional . Data CryptoQuant menunjukkan bahwa melemahnya permintaan — bukan hanya berita sisi pasokan — adalah pendorong utama aksi jual, dengan arus keluar ETF dan Coinbase Premium negatif mengonfirmasi kurangnya pembelian spot .