Blockchain Mana yang Memimpin Transaksi Stablecoin pada Mei 2026? Jawabannya Tergantung Metrik yang Dipakai

Pasar stablecoin mencapai rekor tertinggi baru dalam kapitalisasi pasar total pada Mei 2026, menyentuh kisaran $321,6–323 miliar — naik sekitar 12% sejak awal tahun . Volume transfer tahunan melampaui $27,6 triliun, melebihi total volume transaksi gabungan Visa dan Mastercard . Namun, ketika ditanya blockchain mana yang memimpin, jawabannya tidak sederhana. Metrik yang berbeda menghasilkan pemimpin yang berbeda.

Berikut rincian blockchain mana yang menjadi juara di setiap kategori pada Mei 2026, berdasarkan data yang tersedia.

Solana — Pemimpin dalam Volume Settlement Bulanan Mentah

Solana mencatat rekor volume settlement stablecoin mentah pada bulan-bulan menjelang Mei 2026. Pada Februari 2026, Solana memproses ~$650 miliar transaksi stablecoin selama 28 hari — lebih dari tiga kali lipat rekor sebelumnya dan merupakan angka bulanan tertinggi dari blockchain mana pun saat itu . Pada Q1 2026, Solana menyelesaikan $8,3 triliun di semua stablecoin, mewakili 75% dari seluruh volume settlement kripto untuk kuartal tersebut, untuk pertama kalinya mengalahkan Ethereum .

Momentum ini berlanjut hingga Mei. Volume perdagangan harian DEX Solana melonjak 79% selama bulan tersebut dan mengalahkan Ethereum pada metrik kunci itu . Throughput tinggi dan biaya rendah Solana, ditambah dengan jalur pembayaran USDC dan PYUSD yang kuat, terus mendorong volume transaksi yang sangat besar dibandingkan dengan supply stablecoin-nya (sekitar $15–16 miliar) .

BNB Chain — Pemimpin dalam Jumlah Transaksi

BNB Chain mendominasi transaksi stablecoin global berdasarkan jumlah, menangani sekitar 40% dari seluruh transaksi stablecoin sementara hanya memegang sekitar 5% dari total supply stablecoin. Pada Februari 2026, BNB Chain memiliki 15,1 juta pengirim stablecoin unik, melampaui Tron (8,8 juta) dan Ethereum (5,4 juta). Biaya rendah dan peningkatan protokol, ditambah protokol DeFi aktif seperti PancakeSwap dan Venus, mendorong kecepatan transaksi yang tinggi ini . Pola ini kemungkinan besar berlanjut hingga Mei 2026.

Tron — Pemimpin dalam Supply Stablecoin dan Dominasi Settlement

Pada Mei 2026, Tron tetap menjadi pemimpin yang tak terbantahkan dalam settlement stablecoin berdasarkan supply, memegang hampir $91 miliar dalam kapitalisasi pasar stablecoin di jaringannya . Total supply stablecoin Tron mencapai $86,02 miliar pada akhir Q1 2026, dengan USDT menyumbang lebih dari 97% dari supply tersebut . Pada Q1 2026, Tron memproses sekitar $2,04 triliun dalam settlement on-chain USDT, rata-rata $23 miliar per hari . Pada tahun 2025, Tron menyumbang sekitar $235–375 miliar dalam transaksi, menjadikannya jalur tunggal dominan berdasarkan volume .

Seorang analis mencatat bahwa Tron menghasilkan pendapatan protokol tertinggi di antara rantai utama, didorong oleh posisi dominannya dalam pengiriman uang pasar negara berkembang dan transfer bernilai kecil .

Ethereum — Pemimpin dalam Supply Stablecoin yang Dipegang

Ethereum masih menjadi tuan rumah supply stablecoin terbesar di antara semua blockchain — sekitar ~60% dari seluruh supply stablecoin (~$163–166 miliar) . Ethereum menyelesaikan $18,8 triliun dalam volume stablecoin sepanjang 2025 . Kekuatan Ethereum terletak pada DeFi, tokenisasi aset dunia nyata (RWA), dan penggunaan institusional daripada transfer bernilai kecil berfrekuensi tinggi .

Pada Mei 2026, kapitalisasi pasar stablecoin Ethereum tetap sangat kuat, bertahan di atas $164 miliar sepanjang pekan yang berakhir 19 Mei dan mencapai hampir $166 miliar pada 19 Mei .

Polygon — Pencapaian Kumulatif

Pada Mei 2026, Polygon mengumumkan telah melampaui $2,5 triliun dalam volume transfer stablecoin kumulatif, menandai pencapaian penting bagi L2 non-EVM . Polygon mencatat sekitar $79,25 miliar dalam volume transaksi stablecoin selama Mei 2026 saja, menjadikannya bulan tertinggi kedua dalam sejarah jaringan .

Konteks Pasar Global pada Mei 2026

Pasar stablecoin yang lebih luas pada Mei 2026 ditentukan oleh beberapa tren makro:

• Kapitalisasi pasar stablecoin total mencapai ~$321,6–323 miliar, rekor tertinggi baru .
• Volume transfer tahunan melampaui $27,6 triliun, melampaui volume gabungan Visa dan Mastercard . Volume transfer on-chain kotor diperkirakan ~$46 triliun per tahun .
• Volume transaksi kartu kripto melampaui $747 juta pada Mei 2026, naik 48,6% sejak awal tahun, jauh melampaui pertumbuhan supply stablecoin yang hanya 3,2% .

Tren Regional

Adopsi stablecoin pada Mei 2026 sangat condong ke negara berkembang:

• Asia adalah kawasan aliran stablecoin terbesar, mencakup spekulasi, pembayaran, penggunaan treasury, dan on/off-ramp mata uang fiat, dengan pusat likuiditas yang dalam di Hong Kong, Singapura, Jepang, dan Korea .
• Pemegang stablecoin aktif terkonsentrasi secara geografis di pasar berkembang: sekitar 37% di Asia Tenggara, 21% di Asia Selatan, 11% di Afrika, dan 7% di MENA. Amerika Utara dan Eropa Barat jika digabungkan berada di bawah 10% .
• Perbedaan regulasi semakin cepat pada 2026: MiCA di Eropa mendorong penghapusan pencatatan USDT dan meningkatkan USDC serta stablecoin yang diatur, sementara AS memfinalisasi aturan Permitted Payment Stablecoin Issuer (PPSI) melalui FDIC dan OCC pada April 2026 .

Tabel Ringkasan

Metrik	Pemimpin di Mei 2026	Angka Kunci
Volume settlement bulanan (mentah)	Solana	~$650B/bulan (rekor Feb)
Jumlah transaksi	BNB Chain	~40% dari semua transaksi stablecoin
Dominasi settlement stablecoin	Tron	~$91B kapitalisasi pasar on-chain
Supply stablecoin yang dipegang	Ethereum	~60% / ~$163–166B
Pencapaian volume kumulatif	Polygon	$2,5T seumur hidup
Pertumbuhan volume DEX	Solana	+79% di Mei, mengalahkan Ethereum

Catatan Penting tentang Volume 'Riil'

Sebagian besar volume on-chain mentah mencakup aktivitas bot dan wash trading. Laporan Boston Consulting Group memperkirakan bahwa hanya ~7% dari ~$62 triliun transfer stablecoin tahunan yang mewakili aktivitas ekonomi riil (~$4,2 triliun) . Pemimpin volume yang disesuaikan atau "organik" mungkin berbeda dari angka mentah yang disebutkan di atas. Saat mengevaluasi blockchain mana yang benar-benar memimpin dalam aktivitas ekonomi yang berarti, penyesuaian ini penting.

Intinya

Untuk Mei 2026, tidak ada satu jawaban pun untuk blockchain mana yang memimpin transaksi stablecoin. Solana memimpin dalam volume settlement mentah dan aktivitas DEX. BNB Chain memimpin dalam jumlah transaksi dan jangkauan pengguna. Tron tetap menjadi raja supply settlement stablecoin dan pengiriman uang pasar negara berkembang. Ethereum memegang nilai stablecoin paling banyak dan mendominasi penggunaan DeFi institusional. Cerita sebenarnya bukanlah satu pemimpin, melainkan pasar yang dengan cepat terfragmentasi dan matang di mana rantai yang berbeda melayani kasus penggunaan yang berbeda.