AMD EPYC Venice Diproyeksikan Unggul 17% atas Nvidia Vera pada 2027

AMD berpeluang memimpin volume CPU server

Persaingan CPU untuk pusat data mulai memasuki babak baru. Dalam laporan riset bertanggal 25 Juni 2026, Morgan Stanley memperkirakan AMD akan mengirim 6,75 juta unit EPYC Venice pada 2027. Angka itu melampaui proyeksi 5,75 juta unit Nvidia Vera—selisih sekitar 1 juta unit atau kurang lebih 17% .

Proyeksi tersebut masih berupa perkiraan, bukan angka pengiriman aktual. Namun, jika terealisasi, Venice akan mencatat lonjakan besar dari sekitar 1,25 juta unit pada 2026, seiring membaiknya keterbatasan kapasitas proses 2 nm dan kemasan CoWoS di TSMC .

Dua strategi yang berbeda

• AMD EPYC Venice merupakan generasi berikutnya dari lini prosesor server EPYC. Chip ini menggunakan arsitektur Zen 6, proses 2 nm kelas lanjut dari TSMC, serta dapat dikonfigurasi hingga 256 inti dan 512 thread. Venice ditujukan untuk kebutuhan AI maupun komputasi performa tinggi atau HPC .
• Nvidia Vera adalah produk CPU yang lebih baru bagi Nvidia dan dipasarkan sebagai bagian dari solusi berskala rak. Prosesor ini berfokus pada infrastruktur dan beban kerja agentic AI, yaitu sistem AI yang dapat menjalankan rangkaian tugas secara lebih mandiri. Morgan Stanley memperkirakan pengirimannya tumbuh cepat, tetapi masih berada di bawah Venice dalam jumlah unit pada 2027 .

Keunggulan volume AMD tidak otomatis berarti Nvidia kehilangan daya saing. EPYC telah memiliki ekosistem server dan jalur pengembangan yang lebih matang, sedangkan Vera masih menjadi pendatang baru di pasar CPU. Di sisi lain, Vera menggunakan proses 3 nm yang menghadapi lebih sedikit keterbatasan kapasitas dibanding proses 2 nm Venice, sehingga Nvidia memiliki keunggulan tersendiri dari sisi pasokan .

Volume CPU dan kekuatan Nvidia adalah dua hal berbeda

Jika hanya membandingkan unit CPU server, proyeksi Morgan Stanley menempatkan AMD di posisi terdepan. Akan tetapi, gambaran industri secara keseluruhan tetap jauh lebih menguntungkan Nvidia.

Nvidia diperkirakan masih menjadi pelanggan terbesar TSMC untuk kemasan canggih CoWoS pada 2027, terutama untuk GPU AI seperti Blackwell dan Rubin. Pengiriman Vera yang diproyeksikan meningkat dua kali lipat juga disebut dapat membantu mendorong pertumbuhan pendapatan pusat data Nvidia sekitar 52% secara tahunan .

Dengan kata lain, AMD berpotensi memenangkan adu volume dalam kategori CPU yang dibandingkan, sementara Nvidia tetap memegang posisi dominan dalam ekosistem komputasi AI yang lebih luas. Perbedaan ini penting karena pendapatan tidak hanya ditentukan oleh jumlah CPU, tetapi juga oleh harga, konfigurasi sistem, GPU, jaringan, serta layanan pusat data yang menyertainya.

Wall Street semakin optimistis terhadap AMD

Sejumlah perubahan rekomendasi analis pada akhir Juni 2026 menunjukkan meningkatnya keyakinan terhadap prospek AMD di pasar server:

• UBS menaikkan target harga AMD menjadi US$670, dari US$470, sambil mempertahankan rekomendasi Buy. Analis menyoroti potensi kenaikan pangsa pasar CPU server dan meningkatnya adopsi rak CPU mandiri .
• TD Cowen menaikkan target harga AMD menjadi US$600, dari US$500, dengan rekomendasi Buy, didukung pandangan positif terhadap prospek CPU pusat data .
• Loop Capital dilaporkan menaikkan rekomendasi AMD menjadi Strong Buy pada pertengahan Juni .
• KeyCorp dilaporkan menaikkan target harga AMD dari US$330 menjadi US$530 dan memberikan peringkat Overweight .

Rangkaian perubahan ini memperkuat narasi bahwa AMD kembali mendapat momentum di pasar CPU server. Proyeksi pengiriman Venice dari Morgan Stanley menjadi salah satu data penting yang mendukung tesis tersebut, meski target harga dan rekomendasi analis tetap merupakan pandangan pasar, bukan jaminan kinerja saham.

TSMC menjadi simpul penting dalam ekspansi AI

Di balik persaingan AMD dan Nvidia, ada satu perusahaan yang berperan sebagai pemasok infrastruktur utama: Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). Teknologi CoWoS merupakan metode kemasan canggih yang menghubungkan beberapa chip—misalnya prosesor, GPU, dan memori—dalam satu paket berperforma tinggi. Teknologi ini menjadi komponen penting bagi akselerator AI dan sistem server modern.

Morgan Stanley menaikkan proyeksi permintaan CoWoS global sebagai berikut:

• Dari 689.000 wafer pada 2025 menjadi 1,394 juta wafer pada 2026.
• Permintaan diperkirakan mencapai sekitar 2,69 juta wafer pada 2027, atau hampir dua kali lipat dari 2026 .
• Kapasitas CoWoS bulanan TSMC diproyeksikan mencapai 200.000 wafer pada akhir 2027 .
• Kesenjangan antara pasokan dan permintaan CoWoS, yang saat ini diperkirakan sekitar 20%, diproyeksikan menyempit menjadi sekitar 10% pada akhir 2026 setelah TSMC dan para mitranya memperluas kapasitas .

Nvidia tetap menjadi pelanggan utama, tetapi sumber permintaannya makin beragam. AMD membutuhkan kapasitas tersebut untuk chip server seperti Venice, sementara Google menggunakannya untuk TPU dan sejumlah penyedia cloud mengembangkan ASIC mereka sendiri .

Perubahan ini menunjukkan bahwa pertumbuhan kemasan canggih tidak lagi hanya bergantung pada GPU Nvidia. CPU server yang dioptimalkan untuk AI, TPU, dan chip khusus milik perusahaan cloud juga mulai mengambil porsi lebih besar.

Kesimpulan

Morgan Stanley memperkirakan AMD EPYC Venice akan mengungguli Nvidia Vera dalam volume pengiriman CPU server pada 2027, dengan 6,75 juta unit berbanding 5,75 juta unit. Keunggulan sekitar 17% itu mencerminkan kekuatan ekosistem EPYC yang sudah mapan serta peralihan Venice ke arsitektur Zen 6 dan proses 2 nm TSMC .

Namun, angka tersebut tidak berarti Nvidia akan tersingkir dari persaingan. Nvidia masih diproyeksikan sebagai pelanggan CoWoS terbesar TSMC dan tetap memiliki mesin pertumbuhan utama melalui GPU AI serta bisnis pusat datanya .

Pihak yang paling jelas diuntungkan dari perlombaan ini adalah TSMC. Selama AMD, Nvidia, Google, dan perusahaan cloud terus memperluas infrastruktur AI, kapasitas kemasan canggih akan tetap menjadi salah satu titik paling krusial dalam rantai pasok semikonduktor global .