Ethereum Jatuh ke $1.500: Tiga Ancaman yang Meruntuhkan ETH

Bitcoin langsung jatuh di bawah $60.000 setelah rilis data tersebut, dan Ethereum mengikuti. ETH membuka perdagangan 26 Juni di $1.564,86 — turun 3,4% dari hari sebelumnya . Cetakan inflasi yang panas ini langsung meredam nafsu terhadap aset berisiko di seluruh pasar kripto dan saham teknologi, memperkuat lingkungan suku bunga 'lebih tinggi lebih lama' .

2. Kedaluwarsa Opsi Kuartalan Deribit Senilai $10,63 Miliar (26 Juni)

Deribit menyelesaikan kedaluwarsa opsi kuartalan gabungan Bitcoin dan Ethereum dengan nilai nosional sekitar $10,63 miliar, dengan opsi Ethereum bernilai sekitar $1,57 miliar . Menjelang kedaluwarsa, opsi ETH dengan jatuh tempo 26 Juni mencakup 44,6% dari seluruh open interest ETH di Deribit dalam hitungan kontrak, menciptakan tekanan struktural yang sangat besar saat posisi digulirkan atau ditutup .

Kedaluwarsa besar pada level harga yang tertekan memaksa pembuat pasar (market maker) untuk melakukan lindung nilai delta, yang kemudian memperkuat pergerakan harga ke bawah saat open interest dilikuidasi — sebuah dinamika yang memperparah kelemahan harga spot. Peristiwa ini merupakan salah satu kedaluwasa kuartalan terbesar tahun ini .

3. Arus Keluar ETF Spot Ethereum yang Terus-Menerus (Sepanjang Juni)

ETF spot Ethereum AS mengalami rentetan arus keluar yang menghancurkan selama 17 hari berturut-turut di awal Juni, dengan dana ETHA milik BlackRock memimpin eksodus . Pada 22 Juni saja, arus keluar bersih mencapai $66,04 juta, dengan ETHA kehilangan $66,38 juta . Arus masuk singkat sebesar $19 juta pada 4 Juni — yang seluruhnya berasal dari ETHA BlackRock — berhasil memutus rekor tersebut, tetapi arus keluar segera kembali .

Pada 5 Juni, total arus keluar kumulatif telah melampaui $900 juta sejak rentetan arus keluar dimulai . Pada 18 Juni, ETHA menyumbang seluruh arus keluar bersih harian sebesar $12,77 juta . Aksi jual institusional yang terus-menerus ini menandakan kurangnya permintaan yang parah untuk eksposur ETH di kalangan investor tradisional.

Rantai Likuidasi dan Level Support $1.500

Pada malam 25 Juni, Ethereum jatuh ke $1.510, kehilangan sekitar 15% dalam sehari . Jebolnya level support sebelumnya memicu gelombang likuidasi posisi long (beli) dengan leverage, saat stop-loss dan margin call memperparah tekanan jual di berbagai bursa .

Level $1.500 adalah support psikologis dan teknis yang sangat kritis — harga yang terakhir terlihat selama masa-masa terendah pasar bearish sebelumnya . Jika level ini jebol, pintu menuju $1.000 akan terbuka, tanpa ada zona support signifikan di antara $1.500 dan level tersebut .

Konteks Lebih Luas: Penurunan 70% dari All-Time High

Ethereum mencapai all-time high di $4.953 pada Agustus 2025 . Penurunan 70% dari puncak tersebut akan menempatkan ETH di sekitar $1.486, yang persis berada di lingkungan harga saat ini. Rentetan arus keluar ETF selama 17 hari di awal tahun telah bertepatan dengan ETH yang jatuh ke $1.550 — turun 66% dari puncak tersebut . Tekanan makro dan struktural tambahan di akhir Juni mendorong langkah terakhir ke bawah.

Hambatan lebih luas termasuk kekhawatiran resesi, ketidakpastian seputar kebijakan "Warsh Fed" yang hawkish, serta tekanan jual terkait salah satu pendiri Ethereum, Vitalik Buterin, yang disebutkan di awal tahun . Penurunan ETH lebih cepat dan lebih dalam dibandingkan Bitcoin, dan rasio ETH/BTC terus melemah .

Poin-Poin Penting

• Penurunan Ethereum pada 26 Juni bukanlah kecelakaan satu peristiwa melainkan puncak dari aksi jual institusional yang berkelanjutan melalui ETF, kejutan makro dari pembacaan PCE inti tertinggi dalam 2,5 tahun, dan kedaluwarsa opsi bernilai miliaran dolar yang memaksa lindung nilai market maker di pasar yang sudah rapuh .
• Support $1.500 sangat kritis. Jebolnya level ini akan membuka pintu menuju $1.000 tanpa zona support berarti di antaranya .
• Arus ETF dan kebijakan The Fed tetap menjadi pendorong dominan. Pembalikan sentimen institusional atau data inflasi yang lebih lunak akan diperlukan untuk menstabilkan harga.