Arthur Hayes Ramal Bitcoin Anjlok ke Rp715 Juta, Tapi Target Jangka Panjangnya Rp4,4 Triliun

Ini bukan pertama kalinya Hayes membuat prediksi bearish jangka pendek. Dalam catatan rekam jejaknya sebagai trader dan komentator, ia kerap memprediksi koreksi tajam di tengah siklus bull yang lebih besar.

Strategi Hedging: Put Spread, Bukan Likuidasi

Hayes menekankan bahwa pandangan bearish jangka pendeknya tidak berarti ia berubah menjadi bearish secara fundamental . Alih-alih menjual posisi inti Bitcoin-nya, ia menggunakan put spread — membeli dan menjual opsi put pada harga strike yang berbeda untuk membatasi kerugian maksimal .

Pendekatan ini membolehkannya membatasi kerugian jika Bitcoin benar-benar jatuh ke area $40.000 tanpa harus keluar dari posisi jangka panjangnya . Ini adalah lindung nilai taktis untuk menghadapi masa sulit, bukan perubahan strategi.

Faktor Pemicu Penurunan Menurut Hayes

Hayes mengaitkan potensi penurunan ini dengan dua faktor makro utama:

1. Modal Spekulatif Mengalir ke Investasi AI
Hayes berargumen bahwa modal spekulatif saat ini berputar ke investasi terkait kecerdasan buatan (AI), yang "membatasi pertumbuhan kripto dalam jangka pendek" . Dengan kata lain, "gelembung" AI sedang menarik likuiditas dari pasar kripto, menciptakan hambatan bagi Bitcoin.

2. Likuiditas Dolar yang Mengetat
Hayes sebelumnya telah memperingatkan bahwa reli kripto kehilangan dukungan utama seiring mengetatnya likuiditas dolar di seluruh sistem keuangan . Sikap hawkish dari Federal Reserve (The Fed) dan meningkatnya probabilitas kenaikan suku bunga lebih lanjut membebani momentum Bitcoin .

Kerangka berpikir Hayes berpegang bahwa Bitcoin sangat sensitif terhadap kondisi likuiditas global. Ketika likuiditas dolar menyusut, aset berisiko — termasuk kripto — cenderung tertekan.

Faktor tambahan: Posisi institusional
Meski Hayes mengakui bahwa akuisisi 520 BTC oleh MicroStrategy sempat mendorong harga di atas $65.000, ia mencatat bahwa hambatan yang lebih luas dari pengetatan The Fed telah mengimbangi dukungan itu .

Kontras Bullish Jangka Panjang: $200.000 hingga $250.000 Akhir Tahun

Terlepas dari prediksi bearish jangka pendek, Hayes tetap optimis dalam jangka waktu yang lebih panjang. Ia telah mengulangi target akhir tahun sebesar $200.000 hingga $250.000 untuk Bitcoin .

Logikanya sederhana dan konsisten dengan pandangannya selama ini: pencetakan uang fiat adalah pendorong utama harga Bitcoin. Penciptaan uang oleh bank sentral, belanja pemerintah, dan kebijakan fiskal longgar membanjiri sistem dengan dolar, dan Bitcoin — sebagai aset terbatas dan non-berdaulat — menyerap likuiditas itu seiring waktu .

Dari sudut pandang Hayes, koreksi jangka pendek seperti yang ia perkirakan adalah peluang beli dalam siklus bull yang lebih besar. Penurunan ke $40.000 akan menjadi kemunduran sementara, bukan awal dari tren turun jangka panjang.

Kesimpulan: Taruhan Kontra yang Sesuai dengan Tesis Konsisten

Prediksi Arthur Hayes tentang dasar Bitcoin di $40.000 bukanlah pembalikan dari tesis bullishnya — ini adalah pengakuan taktis bahwa hambatan makro jangka pendek (rotasi modal AI dan pengetatan The Fed) dapat menciptakan penurunan yang menyakitkan dalam tren naik jangka panjang. Penggunaan put spread mencerminkan pendekatan disiplin dalam manajemen risiko: dilindung nilai terhadap koreksi, tetapi tetap terekspos penuh pada reli yang ia perkirakan akan terjadi setelahnya.