Mengapa Pasokan LNG Qatar Belum Pulih dan Harga Bisa Bertahan Tinggi

Ketua sekaligus CEO JERA, Yukio Kani, memperkirakan pasokan gas alam cair (LNG) dari Qatar masih akan terbatas hingga musim dingin 2026. Ada dua kendala utama: gangguan pelayaran di Selat Hormuz dan kerusakan fasilitas ekspor Qatar. Sejumlah kargo memang mulai bergerak lagi, tetapi itu belum berarti pengiriman kembali normal dan bisa diandalkan. 210

Dampaknya terasa di luar Qatar. Eropa berupaya mengisi kembali persediaan gas, sementara pembeli di Eropa dan Asia mencari sumber lain untuk menggantikan pasokan yang hilang dari Timur Tengah. Kani memperkirakan harga LNG di pasar spot akan tetap tinggi atau berpotensi naik, meski besarnya kenaikan belum dapat dipastikan. 348

Mengapa pasokan LNG Qatar masih terganggu?

Selat Hormuz merupakan jalur penting bagi ekspor Qatar. Lalu lintas kapal tanker memang meningkat, tetapi masih jauh di bawah tingkat sebelum perang dan ekspor normal belum pulih. 10 Kani mengatakan ia tidak memperkirakan LNG Qatar akan segera kembali ke pasar. 2

Gangguan pelayaran bukan satu-satunya hambatan. Kompleks ekspor Ras Laffan beroperasi dengan kapasitas terbatas setelah mengalami kerusakan pada Maret. Perbaikan fasilitas LNG yang rusak diperkirakan memakan waktu lama. QatarEnergy menyebut prosesnya bisa berlangsung tiga hingga lima tahun, sementara Kani mengatakan beberapa fasilitas mungkin belum pulih dalam dua hingga tiga tahun. Perkiraan tersebut menunjukkan pemulihan dapat berlangsung jauh melewati musim dingin ini, meski belum menetapkan jadwal pasti untuk kembalinya ekspor ke kapasitas penuh. 15

Force majeure memperpanjang jeda pengiriman

QatarEnergy memperpanjang pemberitahuan force majeure untuk sejumlah pelanggan di Asia dan Eropa. Istilah ini berarti perusahaan menyatakan tidak dapat memenuhi kewajiban pengiriman tertentu. Pembeli Italia, Edison, mengatakan pasokan LNG Qatar untuk mereka tidak akan dimulai kembali sebelum awal Desember 2026. 1

Pembeli yang terdampak perlu mencari kargo lain untuk menutup kekurangan pasokan. Mereka melirik Amerika Serikat dan sumber lainnya, tetapi penggantian volume Qatar menambah persaingan antara importir Eropa dan Asia. 68 Laporan yang tersedia tidak menunjukkan bahwa semua pembeli akan mengalami kekurangan atau memiliki pilihan pengganti yang sama.

Mengapa harga LNG bisa tetap tinggi?

Perkiraan Kani mencerminkan gabungan pasokan yang berkurang dan kebutuhan untuk mencari kargo pengganti. Ia memperingatkan bahwa persediaan gas Eropa yang rendah dan gangguan di Hormuz dapat mendorong harga spot LNG naik. Pada Juni, ia juga mengatakan harga mungkin bertahan relatif tinggi saat Eropa mengisi kembali stok menjelang musim dingin. 34

Dalam wawancara pada 2 Oktober, Kani menyebut harga LNG spot sekitar dua kali lipat dibandingkan setahun sebelumnya dan mengatakan pelaku pasar mengkhawatirkan musim dingin mendatang. Angka itu merupakan gambaran kondisi pasar saat wawancara dan penilaian Kani, bukan perkiraan pasti tentang seberapa jauh harga akan bergerak. Arah harga akan bergantung pada ketersediaan pasokan, kelancaran kapal melewati Hormuz, dan ketatnya persaingan pembeli untuk mendapatkan kargo. 2

Kani juga memperkirakan pengiriman gas Rusia ke Eropa akan berhenti pada 1 Januari 2027. Hal itu dapat menambah kebutuhan Eropa akan pasokan alternatif, tetapi laporan yang dikutip di sini tidak menjelaskan rincian larangan Uni Eropa atau pelaksanaannya. 11

Peluang pemulihan dan perkembangan diplomasi

Bertambahnya pergerakan kapal tanker di Hormuz memberi sinyal perbaikan yang terbatas. Namun, volume pengiriman masih jauh di bawah tingkat sebelum perang, dan QatarEnergy terus memperpanjang penghentian pengiriman bagi sebagian pelanggan. 10 Pemulihan yang lebih luas membutuhkan jalur pelayaran yang lebih aman dan kapasitas ekspor yang rusak kembali pulih. Sumber yang tersedia belum memberikan tanggal pasti untuk kedua hal tersebut. 15

Upaya diplomatik terus berlangsung, tetapi belum sama dengan tercapainya kesepakatan soal pelayaran. Pemimpin Jepang dan Qatar membahas konflik Iran serta gangguan maritim dalam pertemuan di Tokyo pada 2 Oktober. Qatar juga diminta menyampaikan usulan Iran terkait Selat Hormuz kepada Amerika Serikat. Secara terpisah, sebuah laporan menyebut Iran secara tertutup menawarkan pemulihan akses inspektur nuklir ke fasilitas yang dibom dengan imbalan keringanan sanksi. Laporan itu menggambarkan kemungkinan celah untuk melanjutkan pembicaraan nuklir, bukan kesepakatan untuk membuka kembali Hormuz. 18

Bagi pembeli LNG, kesimpulan jangka pendeknya jelas: bertambahnya lalu lintas kapal saja belum menjamin pasokan Qatar kembali normal. Selama pelayaran dan kapasitas fasilitas yang rusak belum pulih, pembeli di Eropa dan Asia kemungkinan terus bersaing untuk mendapatkan kargo alternatif, sehingga harga spot tetap rentan terhadap gangguan lanjutan. 2610