Bagaimana Qualcomm ingin membangun bisnis pusat data senilai US$5 miliar

Qualcomm ingin mengandalkan keahlian desain chip untuk membangun bisnis pusat data, sekaligus mengurangi ketergantungannya pada penjualan ponsel. Perusahaan menargetkan pendapatan pusat data sekitar US$5 miliar, naik dari basis sekitar US$300 juta. Namun, laporan yang tersedia berbeda soal apakah target itu untuk tahun fiskal 2027 atau 2028. 18

Qualcomm juga menyebut ambisi meraih 5% dari pasar pusat data yang diperkirakan bernilai US$1 triliun. Jika ukuran pasar dan pangsa yang dibidik itu tercapai, nilainya setara dengan US$50 miliar penjualan tahunan. Angka tersebut merupakan ambisi jangka panjang, bukan proyeksi pendapatan yang sudah dicapai atau target tahun fiskal 2029. 18

Strategi: bukan hanya menjual satu jenis chip

Qualcomm menggambarkan rencananya sebagai kombinasi empat bidang: silikon khusus, CPU, akselerator AI, dan konektivitas. Chip khusus dapat dirancang untuk kebutuhan beban kerja tertentu; CPU menangani komputasi umum; sementara akselerator AI dibuat untuk menjalankan pekerjaan terkait kecerdasan buatan. 3

Perusahaan juga menyoroti teknologi High Bandwidth Compute untuk mengatasi keterbatasan bandwidth memori saat menjalankan inferensi AI—proses menggunakan model AI yang sudah dilatih. Konektivitas menjadi bagian lain dari strategi karena pusat data perlu memindahkan data antarpemroses dan sistem. Qualcomm memosisikan desain hemat daya sebagai keunggulan, tetapi sumber yang tersedia tidak menyertakan hasil perbandingan yang membuktikan keunggulan konsumsi daya atau kinerja produknya. 311

Kerja sama Amazon memberi Qualcomm calon pelanggan pusat data

Kerja sama multi-generasi dengan Amazon mencakup chip khusus untuk server dan produk konektivitas optik. Pendapatan dari kolaborasi tersebut diperkirakan mulai masuk pada kuartal Desember. Ini memberi Qualcomm pijakan komersial yang jelas untuk rencana pusat datanya, meski sumber yang tersedia belum merinci porsi pendapatan yang akan berasal dari masing-masing produk. 6

Kesepakatan itu juga disertai waran bagi afiliasi Amazon untuk membeli hingga 25 juta saham Qualcomm dengan harga US$161,26 per saham. Hak atas saham tersebut terkait dengan pembelian yang dapat mencapai US$60 miliar selama sepuluh tahun. Angka US$60 miliar itu merupakan ambang pembelian yang terkait dengan waran—bukan jaminan Amazon akan memesan produk senilai itu atau Qualcomm akan mencatat jumlah tersebut sebagai pendapatan. Jika waran digunakan, jumlah saham yang beredar juga dapat bertambah dan mengurangi porsi kepemilikan pemegang saham yang ada.

Target US$5 miliar: tahun fiskalnya masih diperdebatkan

Tahun fiskal untuk target pendapatan pusat data US$5 miliar belum disebut secara konsisten. Reuters dan transkrip panggilan hasil keuangan Qualcomm untuk tahun fiskal 2026 menyebut target tahun fiskal 2027. Sementara itu, laporan CNBC-TV18 menyebut target “tahun depan” sebagai tahun fiskal 2028. Pelaporan yang merujuk pada pernyataan perusahaan paling jelas menunjuk 2027, tetapi perbedaan dalam pemberitaan tetap perlu dicatat. 18

Target jangka panjang yang lebih tegas adalah pendapatan pusat data lebih dari US$15 miliar pada tahun fiskal 2029. Angka ini berbeda dari ambisi meraih 5% pasar US$1 triliun—yang secara hitungan setara dengan US$50 miliar. 138

Otomotif membantu memperluas sumber pendapatan

Pusat data bukan satu-satunya jalur Qualcomm untuk bertumbuh di luar ponsel. Pada kuartal ketiga tahun fiskal 2026, pendapatan otomotif mencapai US$1,588 miliar, naik 61% dibandingkan setahun sebelumnya. Perusahaan menargetkan pendapatan gabungan otomotif dan IoT lebih dari US$24 miliar pada tahun fiskal 2029. Itu merupakan target gabungan, bukan proyeksi untuk bisnis otomotif saja. 17

Pertumbuhan otomotif dapat memperluas basis pendapatan Qualcomm saat bisnis pusat datanya mulai meningkat. Namun, pertumbuhan satu segmen tidak otomatis menjamin dapat menutup pelemahan di segmen lain. 17

Penjualan chip ke Apple berbeda dari royalti paten

Penjualan produk Qualcomm yang terkait dengan Apple diperkirakan menurun seiring Apple beralih menggunakan lebih banyak chip rancangannya sendiri. Penjualan produk tersebut perlu dibedakan dari bisnis lisensi paten Qualcomm, yang menjadi sumber pendapatan terpisah. Sumber yang tersedia tidak mengukur dampak perubahan pembelian chip Apple terhadap royalti lisensi Qualcomm. Karena itu, penurunan penjualan chip tidak serta-merta berarti pendapatan royalti turun dengan besaran yang sama. 21

Ujian berikutnya: pertumbuhan dan margin

Rencana pusat data Qualcomm masih harus membuktikan bahwa proyek awal dapat berkembang menjadi pendapatan yang berkelanjutan. Dalam laporan kuartal ketiga tahun fiskal 2026, perusahaan mencatat pendapatan total US$9,9 miliar dan penurunan persentase margin kotor, terutama karena margin bisnis chip yang lebih rendah. Qualcomm juga menyampaikan bahwa pendapatan awal dari proyek chip khusus bisa memiliki margin di bawah tingkat dasarnya. Artinya, pertumbuhan penjualan yang lebih cepat dapat datang bersamaan dengan tekanan margin selama bisnis ini meningkat.

Hal yang perlu dicermati adalah apakah pengiriman pusat data dimulai sesuai jadwal, apakah pembelian pelanggan berkembang melampaui proyek awal, dan apakah Qualcomm dapat memperbesar bisnis tanpa tekanan margin berkepanjangan. Pelaksanaan rencana inilah—bukan sekadar besarnya pasar yang dibidik—yang akan menentukan hasilnya.