Amazon Dikabarkan Jajaki Skema Jual-Sewa Kembali Chip Nvidia

Amazon dilaporkan tengah menjajaki skema pembiayaan yang melibatkan ribuan chip Nvidia Grace Blackwell senilai sekitar US$8 miliar. Dalam rencana tersebut, chip akan ditempatkan di sebuah perusahaan khusus, lalu disewakan kembali kepada Amazon agar tetap bisa digunakan. Pembicaraan dengan investor masih tahap awal dan belum ada transaksi yang diumumkan. 12

Bagaimana skemanya bekerja?

Perusahaan khusus—atau special-purpose vehicle (SPV)—adalah entitas terpisah yang dibentuk untuk menampung aset atau mengatur pendanaan tertentu. Dalam rencana yang dilaporkan, ribuan chip yang dipasang di lebih dari selusin pusat data Amazon di Amerika Serikat akan dialihkan ke SPV. Amazon kemudian menyewa kembali perangkat tersebut untuk operasionalnya. 14

SPV itu diperkirakan memperoleh sebagian besar pendanaannya melalui utang dari investor luar. Sejumlah laporan juga menyebut investor mungkin ditawari porsi kepemilikan saham hingga 10%. Rincian persyaratan dan bentuk akhir pembiayaan belum dikonfirmasi. 112

Mengapa Amazon mempertimbangkannya?

Skema ini dapat membantu Amazon mencairkan modal yang tertanam pada perangkat AI yang mahal, sekaligus mengurangi beban kepemilikan aset di neraca tanpa harus berhenti menggunakan chip tersebut. Laporan mengaitkan penjajakan ini dengan upaya perusahaan memperkuat neraca di tengah belanja besar untuk infrastruktur AI. 116

Namun, skema ini bukan berarti biaya perangkat hilang. Alih-alih mengandalkan dana awal untuk memiliki chip sepenuhnya, Amazon akan menanggung pembayaran sewa, sementara SPV perlu memenuhi kewajiban pembiayaannya. Dengan kata lain, yang berubah adalah cara perangkat itu dibiayai—bukan biaya dasarnya. 116

Apa yang belum diketahui?

Pembicaraan dengan investor menunjukkan bahwa Amazon sedang mengukur minat, bukan bahwa kesepakatan sudah tercapai. Besaran utang, rincian kepemilikan saham, biaya sewa, serta cakupan akhir aset yang akan dialihkan masih belum dipastikan dalam laporan yang tersedia. 12