Mengapa Intel Menaikkan Target Penjualan Sahamnya Menjadi US$20 Miliar?

Intel menaikkan target penjualan sahamnya dari US$15 miliar menjadi US$20 miliar. Perusahaan menetapkan harga US$95 untuk setiap saham dan menjual 210.526.315 saham. Dari penawaran dasar ini, Intel diperkirakan menerima sekitar US$19,7 miliar setelah biaya. 34

Penawaran tersebut juga mencakup opsi bagi penjamin emisi untuk membeli saham tambahan. Laporan yang terbit kemudian menyebut opsi itu digunakan sepenuhnya, sehingga total penjualan mencapai sekitar US$23 miliar bruto. 3

Besaran diskon bergantung pada harga penutupan pembanding

Harga US$95 disebut 2,6% lebih rendah dibanding harga penutupan saham Intel pada Senin. Bloomberg menghitung diskon 6,5% dengan menggunakan harga penutupan Jumat sebagai pembanding. Karena tanggal acuannya berbeda, kedua angka itu tidak serta-merta bertentangan. 128

Permintaan investor memberi ruang untuk memperbesar penawaran

Salah satu petunjuk utama datang dari besarnya minat investor. Bloomberg melaporkan bahwa pesanan untuk membeli saham tersebut melampaui US$100 miliar, mengutip orang-orang yang mengetahui proses itu. 2 Minat yang kuat ini memberi Intel ruang untuk menaikkan nilai penawaran, meski laporan yang tersedia tidak membuktikan bahwa hal tersebut menjadi satu-satunya alasan kenaikan.

Intel juga berupaya menghimpun modal untuk ekspansi bisnis manufaktur chip kontrak—bisnis yang membutuhkan investasi besar. 1 Kenaikan harga saham turut menjadi latar keputusan tersebut: saham Intel dilaporkan hampir tiga kali lipat sejak awal tahun, walaupun turun lebih dari 4% pada Senin saat rencana awal penjualan saham diumumkan. Pergerakan itu dapat membantu menjelaskan mengapa Intel memanfaatkan pasar saham untuk menghimpun dana, tetapi tidak menjelaskan secara pasti mengapa targetnya ditambah tepat US$5 miliar. 8

Permintaan terkait AI dan belanja modal yang meningkat

Menurut Reuters, perkembangan AI agent mendorong kebutuhan akan CPU hingga melampaui kapasitas produksi Intel. 1 Perusahaan juga menaikkan perkiraan belanja modal 2026 dari US$18 miliar menjadi sekitar US$20 miliar, menurut laporan terkait penawaran tersebut. 56

Kombinasi kebutuhan produksi dan rencana pengeluaran yang lebih besar membantu menjelaskan mengapa tambahan pendanaan berguna untuk mendukung ekspansi. Namun, sumber yang tersedia tidak menunjukkan bahwa satu pos belanja tertentu menentukan kenaikan penawaran sebesar US$5 miliar.

Ekspansi foundry dan batas informasi soal 14A

Ekspansi bisnis foundry Intel—layanan pembuatan chip berdasarkan pesanan pelanggan—disebut sebagai alasan penting perusahaan mencari dana. 18 Sejumlah laporan juga menyebut sasaran produksi volume tinggi menggunakan proses 14A pada 2028. 13

Namun, sasaran produksi bukan berarti Intel sudah memiliki pesanan volume yang mengikat. Satu laporan menyebut Intel belum memiliki komitmen volume yang ditandatangani untuk pabrik 14A, sembari mencatat adanya pemberitaan tentang minat calon pelanggan. 3 Karena itu, rencana 14A lebih tepat dipahami sebagai bagian dari agenda manufaktur jangka panjang Intel, bukan bukti bahwa pesanan eksternal yang sudah terkonfirmasi menjadi alasan penawaran saham diperbesar.

Kesimpulan paling kuat dari laporan yang tersedia: Intel memanfaatkan minat investor yang besar dan kondisi harga saham yang menguntungkan untuk menghimpun lebih banyak modal bagi ekspansi manufaktur yang mahal. Permintaan CPU terkait AI dan kenaikan rencana belanja turut memperjelas kebutuhan dananya. Namun, belum ada penjelasan definitif dari perusahaan dalam sumber-sumber tersebut mengenai alasan spesifik kenaikan target sebesar US$5 miliar.