Bisakah Hong Kong Mewujudkan Pusat Data Sandy Ridge?

Sandy Ridge menjadi ujian bagi Hong Kong: mampukah kota itu mengubah pemberian lahan dan janji investasi besar menjadi kapasitas pusat data yang benar-benar didanai dan beroperasi? Range Intelligent menjanjikan investasi HK$23,8 miliar untuk proyek tersebut dan tengah mencari pinjaman sekitar HK$20 miliar. Namun, sejumlah pemberi pinjaman dikabarkan mempertanyakan cara perusahaan itu membayar utang dan mengembangkan lokasi proyek. 56

Taruhannya lebih besar daripada satu fasilitas. Kapasitas pusat data aktif Hong Kong diperkirakan hampir dua kali lipat menjadi lebih dari 1.100 megawatt pada 2030, dengan kebutuhan investasi setidaknya US$7 miliar. 4 Karena itu, Sandy Ridge dapat menjadi gambaran nyata tentang tantangan pendanaan dan pelaksanaan di balik rencana ekspansi tersebut.

Pendanaan proyek belum pasti

Range dilaporkan sedang dalam pembicaraan awal dengan sejumlah bank untuk memperoleh pinjaman sekitar HK$20 miliar. Pendanaan itu bisa berbentuk pinjaman sindikasi—yang melibatkan beberapa bank—atau beberapa pinjaman bilateral. Laporan tersebut menyebut tenor pinjaman yang direncanakan adalah satu tahun. 1 Pemberitaan berikutnya menyebut beberapa bank mengkhawatirkan kemampuan Range membayar utang serta rencana pengembangan proyeknya. 5

Intinya, pengajuan pinjaman bukan berarti pinjaman sudah disetujui. Demikian pula, memenangkan tender lahan dan mengumumkan komitmen investasi belum membuktikan bahwa seluruh kebutuhan proyek sudah terpenuhi. Laporan yang tersedia belum mengonfirmasi bahwa Range telah memperoleh seluruh pendanaan yang dibutuhkan.

Satu penawar belum menunjukkan minat pasar yang luas

Pemerintah Hong Kong memberikan lahan Sandy Ridge kepada Hong Kong Range Intelligent Computing Technology Company dengan premi lahan sebesar HK$581 juta. 2 Menurut laporan mengenai tender tersebut, hanya ada satu penawar. 46

Hasil itu tidak serta-merta menentukan apakah proyek akan berhasil. Namun, kemenangan Range juga tidak bisa dibaca sebagai bukti bahwa banyak operator pusat data bersaing untuk mendapatkan lokasi tersebut. Komitmen investasi yang diumumkan memang besar, tetapi kemajuan proyek tetap bergantung pada pendanaan dan pelaksanaan, bukan hanya janji awal. 45

Dukungan kebijakan berbeda dari keberhasilan pelaksanaan

Sandy Ridge merupakan bagian dari strategi pengembangan Northern Metropolis, dan pemerintah telah memberikan lahan tersebut untuk pembangunan klaster fasilitas data. 2 Range dan CLP menyatakan proyek itu ditargetkan mulai beroperasi secara bertahap pada pertengahan 2027. 9

Target tersebut merupakan tonggak yang direncanakan, bukan bukti bahwa seluruh proyek sudah didanai atau pasti selesai sesuai jadwal. Hal penting yang perlu dipantau adalah apakah pendanaan benar-benar tercapai dan apakah tahapan yang diumumkan mulai beroperasi.

Permintaan pelanggan juga menentukan

Ekspansi pusat data Hong Kong menghadapi pertanyaan lain: siapa yang akan menggunakan kapasitas baru tersebut? Pemberitaan mengenai tantangan pendanaan menyebut pasar ini semakin bergantung pada permintaan dari Tiongkok daratan, sementara investor Amerika Utara mengurangi keterlibatan. 7

Permintaan dari Tiongkok daratan dapat menjadi sumber pelanggan, tetapi sekaligus membuat prospek ekspansi lebih bergantung pada pelanggan dan investasi yang tersedia di pasar tersebut. Laporan yang tersedia belum menjelaskan berapa banyak kapasitas Sandy Ridge yang sudah dipesan calon pelanggan.

Apa yang menjadi bukti kemajuan?

Untuk mencapai target kapasitas Hong Kong, yang perlu dilihat adalah hal-hal konkret: paket pendanaan yang dapat dijalankan, rencana pembayaran utang yang meyakinkan, kemajuan pembangunan, serta kapasitas yang mulai beroperasi. Janji investasi HK$23,8 miliar dan target operasional bertahap pada pertengahan 2027 menunjukkan ambisi, tetapi belum menjawab sendiri persoalan pendanaan maupun pelaksanaan. 569

Sandy Ridge menjadi proyek uji yang berguna—bukan karena satu proyek menentukan seluruh strategi pusat data Hong Kong, melainkan karena proyek ini memperlihatkan jarak antara kapasitas yang diproyeksikan dan kapasitas yang benar-benar beroperasi.