PBC Delaware: bisnis tetap mencari untung, tetapi misi juga masuk pertimbangan dewan

PBC Delaware adalah perusahaan yang tetap berorientasi laba, tetapi mencantumkan manfaat publik tertentu dalam dokumen pendiriannya. Dewan perusahaan harus menyeimbangkan manfaat tersebut dengan kepentingan finansial pemegang saham dan kepentingan pihak yang terdampak secara material oleh tindakan perusahaan. Jadi, misi mendapat tempat resmi dalam pengambilan keputusan—namun PBC bukan badan amal, dan misinya tidak otomatis mengalahkan pertimbangan laba. 118

Apa bedanya PBC dengan perusahaan biasa?

Dalam perusahaan Delaware pada umumnya, undang-undang PBC tidak menetapkan kewajiban penyeimbangan tiga kepentingan seperti ini. Dewan PBC harus mempertimbangkan kepentingan finansial pemegang saham, kepentingan terbaik pihak yang terdampak secara material, serta manfaat publik spesifik yang tercantum dalam piagam perusahaan. Hukum tidak menetapkan bobot atau rumus baku untuk menyeimbangkan ketiganya. 119

Perbedaan itu dapat menjadi penting ketika kepentingan-kepentingan tersebut berbenturan. Dewan PBC memiliki dasar hukum yang jelas untuk menimbang dampak terhadap misi atau pemangku kepentingan bersama dengan imbal hasil finansial. Namun, kewajiban tersebut tidak menjamin hasil tertentu dalam setiap keputusan.

Anthropic dan OpenAI: sama-sama PBC, tata kelolanya berbeda

Manfaat publik yang dinyatakan Anthropic adalah pengembangan dan pemeliharaan AI canggih secara bertanggung jawab demi kepentingan jangka panjang umat manusia. Selain berstatus PBC, Anthropic memiliki Long-Term Benefit Trust, yang menurut perusahaan merupakan badan independen untuk membantu menjaga agar perusahaan tetap berpegang pada misinya. Anthropic menyatakan bahwa dewan direksinya dipilih oleh pemegang saham dan Trust tersebut.

Misi OpenAI adalah memastikan bahwa kecerdasan umum buatan (AGI) bermanfaat bagi seluruh umat manusia. Bisnis operasionalnya, OpenAI Group, berbentuk PBC, sementara OpenAI Foundation mempertahankan kendali dan menunjuk anggota dewan PBC. Kendali oleh yayasan nirlaba ini merupakan mekanisme tata kelola tambahan, bukan syarat yang melekat pada semua PBC.

Struktur Anthropic juga mungkin berubah. Pada September 2026, Reuters melaporkan bahwa perusahaan itu sedang merencanakan pembentukan Founder LLC sebagai bagian dari pengaturan tata kelolanya menjelang kemungkinan penawaran saham perdana (IPO). Laporan tersebut membahas rencana, bukan perubahan yang telah rampung, sehingga belum bisa dianggap sebagai struktur final.

Contoh perusahaan publik berstatus PBC

Lemonade, Vital Farms, Warby Parker, dan Allbirds termasuk perusahaan yang telah melantai di bursa dengan struktur PBC Delaware. Contoh-contoh ini menunjukkan bahwa status PBC dapat berjalan berdampingan dengan kepemilikan publik. Namun, misi dan perlindungan tata kelola tiap perusahaan tidak otomatis sama. 17

Pelaporan, gugatan, dan perbedaan dengan sertifikasi B Corp

Hukum Delaware mewajibkan PBC memberikan laporan kepada pemegang saham setidaknya setiap dua tahun. Laporan itu menjelaskan upaya perusahaan memajukan manfaat publik yang tercantum dalam piagam dan cara perusahaan menyeimbangkan kepentingan yang diwajibkan. Kewajiban ini adalah pelaporan kepada pemegang saham; status PBC sendiri tidak berarti perusahaan wajib menerbitkan laporan untuk umum atau menjalani audit independen. 1

Kewajiban menyeimbangkan kepentingan bukan berarti setiap pemangku kepentingan berhak menggugat direksi hanya karena kepentingannya ikut dipertimbangkan. Undang-undang Delaware menyatakan bahwa ketentuan manfaat publik tidak dengan sendirinya membuat direksi berutang kewajiban kepada seseorang semata-mata karena orang tersebut berkepentingan pada manfaat yang dinyatakan. Gugatan dapat diajukan oleh pemegang saham yang memenuhi syarat, tetapi ruang lingkupnya bergantung pada aturan hukum dan fakta perkara. 18

PBC juga berbeda dari Certified B Corp. PBC adalah bentuk badan usaha yang diatur hukum negara bagian, sedangkan B Corp adalah sertifikasi privat yang dikelola B Lab. Perusahaan dapat memiliki salah satu status tanpa memiliki yang lain. 17

Apa arti putusan pengadilan Delaware tentang penjualan PBC?

Dalam perkara Drakes Landing Associates, L.P. v. Tilden Park Capital Management, L.P. yang diputus pada 29 Juli 2026, Delaware Court of Chancery membahas kewajiban direksi PBC dalam transaksi perubahan kendali. Pengadilan menyimpulkan bahwa aturan Revlon—yang dalam konteks tertentu menuntut direksi berfokus memaksimalkan harga penjualan—tidak berlaku bagi PBC dengan cara yang sama. Alasannya, direksi PBC harus menyeimbangkan kepentingan-kepentingan yang ditentukan undang-undang. Pengadilan menolak gugatan pemegang saham dalam perkara tersebut karena mereka tidak berhasil mengatasi perlindungan hukum yang berlaku bagi direksi. 35

Putusan ini bukan berarti harga jual tak penting atau semua transaksi penjualan PBC kebal dari gugatan. Ini merupakan putusan pertama mengenai persoalan tersebut, dan pertanyaan tentang bagaimana pengadilan akan menilai proses pengambilan keputusan serta penyeimbangan kepentingan dalam situasi lain masih terbuka. 35