IPO Accelevation Raup US$540 Juta, tetapi Harga Saham di Bawah Kisaran

Accelevation dan para pemegang saham yang melepas sahamnya menetapkan harga penawaran umum perdana (IPO) di AS sebesar US$18 per saham pada 29 September 2026. Dari penjualan 30 juta saham, mereka menghimpun US$540 juta sebelum biaya. Harga itu US$2 di bawah batas bawah kisaran awal US$20–US$24—tanda bahwa perusahaan harus menawarkan harga lebih rendah dari yang semula dipasarkan untuk menyelesaikan penjualan.

Siapa yang menjual saham?

Dari total 30 juta saham, Accelevation menjual 10 juta saham, setara dengan US$180 juta dari nilai bruto penawaran. Sebanyak 20 juta saham lainnya dijual oleh pemegang saham yang terafiliasi dengan Olympus Partners, dengan nilai bruto US$360 juta. Jadi, sekitar dua pertiga penawaran berasal dari pemegang saham lama, bukan saham baru yang dijual perusahaan. 5

Komposisinya berbeda dari rencana awal dalam roadshow: saat itu Accelevation menawarkan sekitar 8,64 juta saham dan para pemegang saham penjual sekitar 21,36 juta. 910 Para pemegang saham penjual juga sebelumnya menyatakan akan memberikan opsi 30 hari kepada penjamin emisi untuk membeli hingga 4,5 juta saham tambahan; pengumuman harga yang tersedia tidak menyebutkan bahwa opsi tersebut telah digunakan. 59

Infrastruktur yang menopang pusat data

Berbasis di Miamisburg, Ohio, Accelevation merancang, membuat, dan memasang infrastruktur pusat data, termasuk sistem distribusi daya, pendinginan, dan solusi modular. Produk semacam ini membantu menyiapkan fasilitas tempat server beroperasi—bagian fisik dari ekspansi komputasi AI, bukan perangkat lunak AI itu sendiri. 3

Pertumbuhan bisnisnya cepat. Pendapatan semester pertama 2026 mencapai sekitar US$437,5 juta, hampir tiga kali pendapatan US$158,6 juta pada periode yang sama tahun sebelumnya. Perusahaan juga melaporkan backlog sekitar US$1,1 miliar pada akhir Juni. 127

Accelevation didirikan pada 2017. Olympus Partners, perusahaan ekuitas swasta, mengakuisisinya pada Januari 2025 dan menjadi pemilik sebelum IPO. Penjualan saham dalam IPO memberi sebagian pemegang saham lama kesempatan melepas sebagian kepemilikan, sementara Accelevation sendiri memperoleh dana bruto US$180 juta dari saham yang dijualnya. 25

Harga dan kondisi pasar memberi konteks

Saham Accelevation dijadwalkan mulai diperdagangkan di Nasdaq pada 30 September dengan kode ACCV. Pada saat harga IPO diumumkan sehari sebelumnya, belum ada hasil perdagangan hari pertama yang bisa dinilai. 5

Dalam pengajuan awal, Morgan Stanley, J.P. Morgan, Goldman Sachs, dan BofA Securities termasuk dalam jajaran penjamin emisi. Namun, sumber yang tersedia tidak memastikan bank mana yang memimpin penetapan harga final.

Penawaran ini berlangsung saat pasar IPO menghadapi kondisi yang menantang: kenaikan imbal hasil obligasi dan suku bunga yang mengetat telah mengurangi selera investor terhadap risiko, sementara September menjadi bulan yang bergejolak bagi pasar pencatatan saham baru. Karena itu, minat pada bisnis yang terkait dengan pembangunan pusat data tetap diuji oleh kehati-hatian investor.

IPO ini menghimpun dana dalam jumlah besar dan menawarkan eksposur ke infrastruktur yang dibutuhkan pusat data. Namun, harga di bawah kisaran awal dan porsi besar saham yang dijual pemegang saham lama menunjukkan bahwa hasilnya bukan dukungan tanpa syarat terhadap valuasi yang semula ditargetkan. 5