Struktur IPO Anthropic: Kendali Pendiri dan Misi AI untuk Kepentingan Publik

Anthropic mengusulkan struktur tata kelola yang memberi para pendirinya pengaruh lebih besar atas keputusan perusahaan menjelang penawaran saham perdana (IPO). Dalam rancangan yang dilaporkan dari prospektus, sebuah Founder LLC akan mengarahkan satu saham Class F yang membawa 50,1% hak suara untuk sebagian besar urusan korporasi. Usulan ini masih memerlukan persetujuan pemegang saham; kendali tersebut juga tidak membuktikan bahwa keputusan perusahaan kelak pasti mengutamakan keselamatan atau kepentingan publik. 1

Bagaimana Founder LLC dan saham Class F bekerja?

Founder LLC pada awalnya akan beranggotakan tujuh pendiri Anthropic, termasuk CEO Dario Amodei. Keputusan mayoritas di dalam LLC itu akan menentukan arah satu saham Class F. Jadi, kendali suara yang diusulkan bersifat kolektif—bukan berada di tangan Amodei seorang diri. 1

Tujuan rancangan ini adalah memberi pimpinan lebih banyak ruang untuk menjalankan misi perusahaan tanpa terlalu tertekan oleh tuntutan pasar publik. Namun, hak suara yang lebih besar tidak dengan sendirinya membuktikan bahwa setiap keputusan akan berpihak pada keselamatan AI atau manfaat bagi masyarakat. 1

Siapa yang memilih dewan, dan apa pengaruh investor?

Long-Term Benefit Trust—badan yang terpisah dari pemegang saham biasa—dilaporkan tetap berwenang memilih mayoritas anggota dewan Anthropic. Laporan lain menyebut saham Class F mencakup sebagian pemungutan suara terkait dewan. Secara keseluruhan, informasi yang tersedia menunjukkan para pendiri akan punya pengaruh suara yang besar, tetapi tidak serta-merta memilih seluruh anggota dewan sendiri. 29

Saham Class A untuk investor biasa dilaporkan memberikan satu suara per saham. Artinya, pemegangnya tetap memiliki hak suara, tetapi tidak akan menguasai mayoritas dalam hal-hal yang menempatkan 50,1% suara pada saham Class F. Satu laporan menyebut saham mitra strategis memiliki hak suara yang minim, tetapi informasi yang tersedia tidak merinci hak tersebut. 58

Apa arti status perusahaan untuk kepentingan publik?

Anthropic menyatakan bahwa sebagai public benefit corporation (PBC) di Delaware—bentuk perusahaan yang secara formal memasukkan tujuan manfaat publik ke dalam misinya—tujuannya adalah mengembangkan dan memelihara AI canggih secara bertanggung jawab demi manfaat jangka panjang umat manusia. Perusahaan juga menyebut dewan dipilih oleh pemegang saham dan Long-Term Benefit Trust. 16

Status PBC memberi kedudukan formal pada misi tersebut di samping kepentingan investor. Sementara itu, hak suara pendiri dirancang untuk mengurangi tekanan pasar jangka pendek. Namun, kedua hal ini saja belum menjawab bagaimana pimpinan akan mengambil keputusan jika tujuan bisnis berbenturan dengan pertimbangan keselamatan. 12

Kerugian finansial memberi konteks, bukan bukti sebab-akibat

Laporan mengenai prospektus menyebut Anthropic mencatat rugi bersih US$42 miliar pada 2025 dan rugi operasional US$8,06 miliar, naik dari US$2,98 miliar pada 2024. Angka-angka itu menggambarkan konteks keuangan perusahaan, tetapi tidak membuktikan bahwa kerugian tersebut menyebabkan usulan perubahan tata kelola atau menentukan keputusan yang akan diambil Anthropic.

Informasi yang tersedia juga belum cukup untuk memastikan besaran kompensasi Dario maupun Daniela Amodei pada 2025, atau rincian pasti janji para pendiri untuk menyumbangkan sebagian kepemilikan saham. Karena itu, angka dan ketentuan khusus mengenai hal-hal tersebut tidak dapat dipastikan dari sumber yang dirujuk di sini.

Pernyataan soal keselamatan belum membuktikan keputusan selalu mengutamakan keselamatan

Dario Amodei pernah menyerukan agar laju pengembangan AI canggih diperlambat karena kekhawatiran keselamatan. Reuters juga melaporkan Anthropic mempertimbangkan peluncuran model baru sebagai tanggapan terhadap persaingan. Kedua laporan itu menunjukkan perusahaan menghadapi tekanan keselamatan sekaligus komersial; tetapi tidak membuktikan bahwa Anthropic telah melepas peluang bisnis tertentu atau selalu menempatkan keselamatan di atas pertimbangan lain dalam setiap keputusan produk. 18

Struktur yang diusulkan dapat memberi para pendiri keleluasaan lebih besar untuk mengambil keputusan yang tidak sejalan dengan preferensi pasar jangka pendek. Apakah kewenangan itu benar-benar menghasilkan keputusan yang lebih aman dan bermanfaat bagi publik akan bergantung pada cara perusahaan menggunakannya.