Mengapa Tekanan Pasokan Energi 2026 Bisa Berlanjut hingga Musim Dingin

Tekanan pasokan energi pada 2026 bukan disebabkan oleh satu kelangkaan dengan satu sumber masalah. Konflik dan gangguan pelayaran di kawasan Teluk, serangan terhadap jalur ekspor alternatif Arab Saudi, serta kerusakan pada kapasitas kilang Rusia menekan bagian-bagian berbeda dari rantai pasokan bahan bakar. Ketika persediaan menipis dan musim dingin mendekat, gangguan dapat menjaga harga tetap tinggi meski sebagian minyak masih mengalir ke pasar.

Beberapa gangguan menekan pasokan sekaligus

Lalu lintas di Selat Hormuz—jalur penting bagi ekspor minyak dan gas dari kawasan Teluk—masih sangat terbatas. Laut Merah pun belum menjadi alternatif yang andal. Serangan Houthi sempat memaksa penghentian sementara jalur pipa East–West Arab Saudi dan menghentikan pemuatan minyak mentah di Yanbu, pelabuhan ekspor Saudi di Laut Merah. 202122

Pengiriman minyak Saudi kemudian meningkat setelah jalur pipa beroperasi kembali dan lebih banyak minyak melintasi Hormuz. Namun, serangan baru kembali memicu kekhawatiran pasokan. Perubahan itu menunjukkan bahwa perbaikan dalam jangka pendek belum tentu berarti ekspor sudah aman dan stabil. 1819

Tekanan tidak hanya terasa pada minyak mentah. Gangguan pengiriman LNG—gas alam yang dicairkan agar bisa diangkut dengan kapal—dari Teluk membuat pembeli di Eropa dan Asia bersaing mendapatkan kargo, sementara Eropa berupaya mengisi kembali cadangan gasnya sebelum musim dingin. Di saat yang sama, gangguan pada kilang Rusia menambah berkurangnya ekspor diesel dan gasoil dari Teluk, sehingga pasokan bahan bakar olahan semakin ketat.

Persediaan yang menipis memperkecil bantalan

Badan Energi Internasional (IEA) melaporkan bahwa persediaan minyak global turun pada Agustus. Lembaga itu juga menyatakan pemulihan penuh pasokan minyak dari Teluk tertunda hingga 2027. Di Amerika Serikat, Badan Informasi Energi (EIA) memperkirakan persediaan diesel akan tetap di bawah titik terendah dalam lima tahun hingga akhir 2026.

Keduanya mengukur bagian pasar yang berbeda, tetapi menunjukkan kerentanan serupa: ketika persediaan menipis, pasar memiliki bantalan yang lebih kecil untuk menghadapi gangguan jalur pelayaran atau kilang. Akibatnya, ancaman terhadap infrastruktur atau pengiriman dapat memicu perubahan harga yang lebih tajam. EIA juga memperkirakan sebagian kendala ekspor dari Timur Tengah bertahan hingga akhir 2026, dengan produksi kawasan itu masih di bawah rata-rata sebelum konflik sampai kuartal kedua 2027.

Biaya energi membebani ekonomi, tetapi resesi bukan kepastian

OECD memperkirakan inflasi negara-negara G20 mencapai 4,1% pada 2026, naik dari 3,4% pada 2025. Namun, lembaga yang beranggotakan negara-negara dengan perekonomian maju dan berkembang itu juga menaikkan proyeksi pertumbuhan global 2026 menjadi 2,9%. 21 Kombinasi ini menunjukkan bahwa biaya energi dapat terus menekan rumah tangga dan dunia usaha, meski ekonomi global masih diperkirakan tumbuh.

Proyeksi tersebut bukan jaminan bahwa pertumbuhan akan bertahan dalam semua skenario. OECD memperingatkan bahwa konflik berkepanjangan dapat memperburuk prospek, meski dalam proyeksi dasarnya pertumbuhan tetap berlanjut. 15

Apa yang bisa meredakan harga?

Lalu lintas yang lebih aman dan lancar di Hormuz, pulihnya ekspor Teluk, serta berfungsinya jalur alternatif dapat mengurangi tekanan. Pasar sempat merespons positif ketika jalur pipa Saudi kembali beroperasi dan pengiriman meningkat. Sebaliknya, reaksi harga setelah serangan baru menunjukkan betapa cepatnya keyakinan pasar dapat goyah. 1819

Namun, pemulihan tidak cukup hanya dengan memulihkan pasokan minyak mentah. Ketersediaan diesel bergantung pada operasi kilang, sedangkan pasokan LNG memerlukan pelayaran yang aman dan akses terhadap kargo. Selama arus pasokan belum lebih andal dan persediaan belum terisi kembali, pasar energi tetap rentan terhadap gangguan baru—terutama menjelang meningkatnya kebutuhan saat musim dingin.