SoftBank Himpun US$11,1 Miliar lewat Obligasi untuk Danai Taruhan AI

SoftBank menghimpun sekitar US$11,1 miliar melalui penjualan obligasi berdenominasi dolar AS dan euro pada September 2026. Dana itu terutama ditujukan untuk mendukung investasi perusahaan Jepang tersebut di OpenAI, termasuk pembayaran tahap akhir sebesar US$10 miliar dari investasi lanjutan, serta menopang investasi AI dan infrastruktur terkait. 2514

Transaksi ini dilaporkan sebagai penjualan obligasi korporasi berimbal hasil tinggi terbesar yang pernah tercatat secara global. Namun, skala besar bukan satu-satunya hal yang menonjol: SoftBank juga harus menawarkan imbal hasil tinggi untuk menarik investor. 23

Rincian obligasi dan imbal hasil

SoftBank menerbitkan US$10 miliar dalam bentuk surat utang senior tanpa jaminan berdenominasi dolar, serta €1 miliar dalam surat utang berdenominasi euro. 12

Mata uang	Nilai dan tenor	Imbal hasil
Dolar AS	US$1 miliar, 3,5 tahun	8,625%
Dolar AS	US$4,5 miliar, 5,5 tahun	9,25%
Dolar AS	US$4,5 miliar, 7,5 tahun	9,75%
Euro	€500 juta, 4 tahun	7,125%
Euro	€500 juta, 6 tahun	8%

Rincian seri dolar tercantum dalam pemberitaan Reuters, sementara angka imbal hasil seri euro dilaporkan dalam rincian penjualan obligasi. 249

Sebagai pembanding, sebuah laporan menyebut penerbitan SoftBank dalam dolar dan euro pada Juni 2021 menawarkan imbal hasil di kisaran 2,125%–5,25%. Angka ini memberi gambaran bahwa biaya pendanaan pada 2026 jauh lebih tinggi, meski kisaran tersebut bukan perbandingan langsung untuk setiap tenor dan seri obligasi.

Minat investor dan risiko utang

Nilai transaksi yang memecahkan rekor menunjukkan SoftBank mampu memperoleh pendanaan besar dari pasar obligasi. Tetapi tingkat imbal hasilnya juga menunjukkan bahwa investor meminta kompensasi yang tinggi untuk memegang utang perusahaan. Dengan kata lain, besarnya minat tidak otomatis berarti investor menilai taruhan AI SoftBank berisiko rendah. 23

SoftBank juga dilaporkan mengamankan fasilitas pinjaman jembatan senilai US$10 miliar dan mengupayakan penerbitan obligasi ritel ¥1 triliun. Upaya menghimpun dana melalui beberapa jalur ini mencerminkan besarnya kebutuhan pendanaan strategi perusahaan. 12

Laporan yang tersedia juga menyebut biaya mengasuransikan utang SoftBank terhadap risiko gagal bayar meningkat, tetapi tidak memberikan angka kenaikannya. 7 Untuk penilaian kredit, materi yang tersedia mencantumkan peringkat BB+ dari S&P dan juga menyebut Fitch pada tingkat yang sama—jadi tidak cukup untuk menyimpulkan adanya perbedaan penilaian antara kedua lembaga tersebut.

Adapun informasi yang tersedia tidak cukup untuk memastikan rencana IPO mana yang tertunda atau mengukur bagaimana hal itu terkait dengan penerbitan obligasi ini. Risiko yang dapat ditarik dari data penjualan lebih langsung: SoftBank menanggung kewajiban bunga besar, sementara hasil investasi AI masih belum pasti.