Apa Arti Kesepakatan Cloud Akamai dan Anthropic senilai US$11,6 Miliar?

Kesepakatan tujuh tahun Akamai dan Anthropic bernilai awal US$11,6 miliar untuk layanan cloud yang mendukung kebutuhan beban kerja CPU Anthropic. Nilainya dapat bertambah hingga US$9 miliar, sehingga total komitmen potensialnya sekitar US$20,6 miliar. Sebagai bagian dari kesepakatan, Anthropic mendapat waran untuk membeli saham Akamai—bukan kepemilikan saham otomatis. 13

Layanan cloud untuk beban kerja CPU

Anthropic akan menggunakan infrastruktur terdistribusi dan perangkat lunak Akamai Cloud untuk menangani pertumbuhan beban kerja CPU-nya. Akamai menyebut kesepakatan ini sebagai perluasan hubungan dengan Anthropic. 3

Kontrak Akamai menjadi salah satu bagian dari upaya Anthropic mengamankan kapasitas komputasi. Reuters juga melaporkan kesepakatan Anthropic yang melibatkan Microsoft dan Nvidia, Nscale, serta SpaceX. Kesepakatan Akamai secara khusus ditujukan untuk mendukung beban kerja CPU.

Waran US$111,33 bukan saham yang langsung dimiliki

Akamai menerbitkan waran yang memberi Anthropic hak untuk membeli saham preferen Seri B konvertibel tanpa hak suara. Jika dikonversi, saham tersebut setara dengan sekitar 7,7 juta saham biasa Akamai, atau hingga sekitar 5% dari saham biasa perusahaan yang beredar. Harga pelaksanaannya US$111,33 untuk setiap saham biasa ekuivalen. Artinya, Anthropic memperoleh hak untuk membeli saham, bukan langsung menjadi pemegang saham. 13

Sekitar 2% saham biasa Akamai dikaitkan dengan komitmen awal senilai US$11,6 miliar. Sisa potensi sekitar 3% bergantung pada perluasan hubungan hingga tambahan US$9 miliar selama masa kontrak tujuh tahun. 34 Laporan menyebut setiap tambahan pembelian layanan cloud senilai US$3 miliar menjadi tahapan vesting untuk sekitar 1% berikutnya. 1214

Dampak pada saham dan proyeksi pendapatan Akamai

Menurut Reuters, saham Akamai naik sekitar 22% dalam perdagangan setelah jam bursa usai pengumuman. Kenaikan harga saham itu perlu dibedakan dari pendapatan kontrak: pendapatan diperkirakan masuk bertahap seiring Akamai menyiapkan kapasitas. 1

Akamai menyatakan kesepakatan tersebut tidak mengubah panduan pendapatan 2026. Perusahaan memperkirakan pendapatan dari kontrak mulai masuk pada 2027, sekitar US$150 juta–US$300 juta untuk tahun itu. Pihak eksekutif juga memproyeksikan laju pendapatan tahunan mencapai sekitar US$1,7 miliar pada akhir 2028. Angka-angka tersebut merupakan proyeksi, bukan pendapatan yang sudah diterima. 710

Belanja besar dan pasokan memori

Akamai memperkirakan belanja modal sekitar US$5,5 miliar terkait komitmen awal tersebut. Perusahaan juga memperkirakan tambahan belanja modal sekitar US$1,7 miliar pada 2026 untuk mengamankan komponen rantai pasok, termasuk memori. 78

Akamai memberi wewenang kepada Jabil untuk membeli komponen memori senilai sekitar US$1,7 miliar. Akamai akan membayar tagihan pemasok terkait saat Jabil menerima komponen tersebut. 8 Dengan demikian, pengeluaran untuk menyiapkan kapasitas dilakukan sebelum pendapatan kontrak diperkirakan mulai masuk: panduan pendapatan 2026 tidak berubah, sedangkan pendapatan dari kesepakatan diperkirakan baru dimulai pada 2027. 710

Intinya, kesepakatan ini menggabungkan komitmen layanan cloud multiyear bernilai besar dengan insentif saham yang bergantung pada kinerja hubungan bisnis, serta belanja untuk menyiapkan kapasitas. Nilai tambahan kontrak dan seluruh potensi waran bergantung pada apakah Anthropic memperluas pembeliannya.