SoftBank terbitkan obligasi US$11,1 miliar untuk membiayai investasi OpenAI

SoftBank beralih ke pasar obligasi untuk mendanai investasinya di OpenAI. Perusahaan semula menawarkan obligasi dalam dolar AS senilai US$10 miliar dan dalam euro senilai €1 miliar. Minat awal investor melampaui US$20 miliar, meski angka itu masih berupa indikasi pesanan, bukan alokasi final. Pada 24 September 2026, Reuters melaporkan SoftBank telah menerbitkan obligasi dengan nilai total US$11,1 miliar; nilai penerbitan yang dilaporkan ini tidak perlu disamakan dengan perkiraan awal dalam dolar dan euro. 135

Bagaimana obligasinya dibagi?

Obligasi tersebut berstatus senior tanpa agunan dan masuk kategori high-yield atau berperingkat di bawah tingkat investasi—sering disebut obligasi berperingkat spekulatif. Bagian dolar AS dibagi ke tenor 3½, 5½, dan 7½ tahun, sedangkan bagian euro memiliki tenor empat dan enam tahun. Menurut laporan penerbitan, tiga seri dolar AS masing-masing bernilai US$1 miliar, US$4,5 miliar, dan US$4,5 miliar; dua seri euro masing-masing €500 juta. 145

Saat penawaran direncanakan, harga obligasi diperkirakan ditetapkan pada 24 September dan transaksi diselesaikan pada 29 September 2026. Laporan bahwa obligasi telah diterbitkan pada 24 September tidak dengan sendirinya mengonfirmasi bahwa penyelesaian transaksi sudah terjadi. 145

Mengapa SoftBank membutuhkan dana itu?

Dana hasil penerbitan ditujukan antara lain untuk pembayaran US$10 miliar atas tahap ketiga investasi lanjutan SoftBank di OpenAI, yang diperkirakan rampung pada 1 Oktober, serta untuk keperluan umum perusahaan. Langkah ini juga dapat mengurangi ketergantungan pada bridge loan—pinjaman jangka pendek yang dipakai sembari menyiapkan pendanaan jangka lebih panjang. 14

SoftBank memiliki fasilitas pinjaman jembatan US$40 miliar untuk komitmen investasinya pada 2026. Fasilitas itu harus dilunasi atau dibiayai kembali paling lambat Maret 2027. Karena itu, penerbitan obligasi berjangka lebih panjang dapat meringankan kebutuhan pembiayaan kembali, bukan berarti seluruh kewajiban pinjaman jembatan otomatis lunas. SoftBank sebelumnya juga menghimpun US$1,5 miliar dan €1,75 miliar melalui obligasi pada April 2026, sebagian untuk membayar pinjaman jembatan. 11114

Besarnya permintaan awal menunjukkan ada investor yang bersedia membeli obligasi tersebut, tetapi bukan bukti bahwa risiko investasinya kecil. Tiga seri dolar AS yang diterbitkan menawarkan bunga masing-masing 8,625%, 9,25%, dan 9,75%. Menurut Reuters, penerbitan ini menjadi penjualan obligasi high-yield terbesar yang pernah tercatat dari penerbit Asia-Pasifik. Sumber yang tersedia tidak cukup untuk memastikan perubahan biaya asuransi gagal bayar SoftBank, sehingga dampaknya pada ukuran risiko tersebut belum dapat dinyatakan secara pasti. 35