Krisis Energi Eropa Makin Dalam: Dampak Harga Minyak dan Gas bagi Yunani hingga Italia

Krisis energi Eropa saat ini pada dasarnya adalah krisis pasokan dan keamanan energi. Gangguan terhadap infrastruktur di Teluk Persia serta pelayaran melalui Selat Hormuz mempersempit arus minyak dan gas alam cair (liquefied natural gas/LNG) dunia. Pada saat yang sama, Eropa mendekati musim dingin dengan persediaan gas yang rendah dan ruang yang makin sempit untuk menggantikan pasokan Rusia. Dampaknya terasa melalui tagihan bahan bakar dan pemanas rumah tangga, tarif listrik, biaya transportasi, serta tekanan inflasi. 315

Mengapa harga energi melonjak?

• Penutupan atau gangguan transit di Selat Hormuz memangkas sekitar 15% arus minyak laut dunia dan 20% arus LNG. Bank Sentral Eropa (ECB) memperkirakan sekitar 20 juta barel minyak per hari—setara seperlima pasokan minyak global—mengalami gangguan transit. Kenaikan ini tidak hanya mengerek harga minyak mentah dan LNG, tetapi juga ongkos kapal, asuransi, serta produk minyak hasil penyulingan. 413
• Kenaikan harga gas biasanya diteruskan ke harga listrik grosir karena pembangkit berbahan bakar gas kerap menjadi pemasok listrik terakhir yang menentukan harga pasar. Sementara itu, minyak yang lebih mahal langsung menaikkan harga bensin, diesel, dan minyak pemanas.
• Stok gas Uni Eropa yang rendah menjelang musim dingin memperburuk situasi. Auditor Eropa juga menilai investasi untuk diversifikasi pasokan, energi terbarukan, dan jaringan listrik belum memadai. 16
• Penghentian impor gas Rusia yang mengikat secara hukum menambah tantangan jangka pendek: impor LNG Rusia akan dilarang sepenuhnya pada akhir 2026, disusul gas pipa Rusia pada 2027. 18

Dampak bagi Yunani, Siprus, Makedonia Utara, dan Italia

Yunani

Kenaikan harga bensin, diesel, dan minyak pemanas membebani rumah tangga yang bergantung pada mobil, pulau-pulau, serta transportasi yang terkait sektor pariwisata. Tarif listrik dan harga pangan yang lebih tinggi juga menggerus daya beli. Pelaku usaha intensif energi, petani, dan operator feri menghadapi kenaikan biaya operasional.

Pemerintah Yunani membatasi margin laba bahan bakar dan produk supermarket selama tiga bulan untuk mencegah spekulasi. Batas margin di stasiun pengisian ditetapkan sebesar €0,12 per liter di atas harga grosir bensin dan diesel. Yunani juga tercatat mempertahankan subsidi diesel eceran, membantu pembelian pupuk petani, memberi kompensasi kepada operator feri, dan ikut dalam pelepasan cadangan minyak strategis melalui inisiatif IEA. 193

Siprus

Sebagai negara kepulauan dengan keterhubungan energi yang terbatas dan ketergantungan tinggi pada bahan bakar impor, Siprus sangat rentan terhadap lonjakan harga produk minyak dan ongkos pengiriman. Kenaikan tagihan listrik serta transportasi dapat cepat diteruskan ke rumah tangga, pariwisata, dan usaha kecil. Bukti yang tersedia tidak mengonfirmasi langkah darurat baru atau angka harga spesifik untuk Siprus.

Makedonia Utara

Kenaikan biaya impor listrik, gas, dan minyak dapat menekan anggaran rumah tangga serta daya saing industri. Jika tarif energi disubsidi, beban fiskal pemerintah pun berpotensi meningkat. Karena berada di luar kawasan euro, negara ini juga menghadapi kerentanan nilai tukar dan pembiayaan. Bukti yang tersedia tidak mengonfirmasi intervensi darurat baru yang spesifik.

Italia

Biaya gas dan listrik yang lebih tinggi membebani manufaktur, logistik, pertanian, dan rumah tangga. Harga diesel serta bensin yang naik dapat mendorong biaya angkutan barang dan harga pangan. Utang publik Italia yang besar membuat subsidi fiskal berskala luas menjadi lebih sensitif, terutama jika suku bunga pasar meningkat. Bukti yang tersedia belum mengonfirmasi paket darurat nasional Italia yang baru.

Respons pemerintah yang mungkin ditempuh

Di tingkat Uni Eropa, pemerintah sedang mempertimbangkan untuk menghidupkan kembali sebagian langkah yang digunakan saat krisis gas 2022. Opsi itu mencakup pengurangan permintaan energi secara terkoordinasi, pengamanan pasokan dan penyimpanan, bantuan bagi konsumen, hingga penyesuaian tarif jaringan listrik dan pajak. 17

Di tingkat nasional, instrumen yang paling mungkin digunakan antara lain bantuan bahan bakar atau pemanas yang lebih terarah, keringanan tagihan listrik, pengurangan pajak atau pungutan sementara, pembatasan harga atau margin laba, bantuan bagi petani dan industri intensif energi, pelepasan cadangan minyak strategis, serta percepatan proyek energi terbarukan, jaringan listrik, dan terminal LNG.

Langkah-langkah tersebut dapat mengurangi tekanan langsung bagi konsumen. Namun, subsidi yang terlalu luas mahal bagi anggaran negara, dapat melemahkan dorongan untuk menghemat energi, dan berisiko menambah tekanan permintaan serta inflasi bila tidak ditargetkan dengan baik.

Inflasi, ECB, dan pasar keuangan

Lonjakan energi telah menaikkan inflasi kawasan euro. Inflasi harga energi mencapai 10,9% pada April, setelah 5,1% pada Maret, sementara inflasi pangan juga meningkat. 11

Dalam proyeksi dasar Maret, ECB memperkirakan minyak sekitar US$90 per barel dan gas sekitar €50 per MWh pada kuartal II 2026. Harga energi yang lebih tinggi diperkirakan menaikkan inflasi sekaligus mengurangi daya beli, konsumsi, dan pertumbuhan ekonomi. Gangguan yang lebih lama atau lebih besar akan membuat asumsi dasar itu terlalu optimistis. 9

Dilema kebijakannya bersifat stagflasioner: energi mahal menekan produksi dan pendapatan riil, tetapi inflasi yang menetap atau merembet ke upah dan harga lain dapat mendorong pengetatan moneter. ECB menaikkan suku bunga utamanya sebesar 25 basis poin pada Juni, sehingga suku bunga fasilitas deposito menjadi 2,25%. 7

Pasar keuangan juga dapat terkena dampak melalui biaya pinjaman pemerintah dan perusahaan yang lebih tinggi, pelemahan saham sektor intensif energi, tekanan pada perusahaan yang bergantung pada belanja konsumen, serta kenaikan premi risiko. Biaya penerbitan utang berbasis pasar bagi perusahaan naik menjadi 3,9% pada Maret dari 3,5% pada Februari. 11

Mengapa musim dingin menjadi perhatian utama?

• Cadangan gas rendah: Persediaan gas adalah penyangga ketika cuaca dingin, pasokan terganggu, atau pengiriman LNG terlambat. Stok awal yang lebih rendah berarti Eropa harus bersaing lebih agresif untuk membeli LNG di pasar spot ketika permintaan global tinggi. 16
• Risiko di Teluk Persia: Kerusakan infrastruktur energi dan pembatasan transit melalui Hormuz mengurangi pasokan fisik sekaligus menaikkan premi angkutan, asuransi, dan risiko pengiriman, bahkan ketika sebagian kargo dapat dialihkan. 413
• Kesenjangan pelaksanaan REPowerEU: Auditor menilai investasi Uni Eropa belum cukup untuk memenuhi target diversifikasi pasokan, ekspansi energi terbarukan, dan jaringan listrik yang lebih tangguh. 16
• Larangan LNG Rusia: Mengakhiri ketergantungan pada LNG Rusia sejalan dengan tujuan keamanan energi, tetapi juga menghapus salah satu sumber pasokan fleksibel saat rute LNG lain sedang rentan. Tanpa kontrak pengganti, fasilitas penyimpanan, dan infrastruktur yang memadai, risiko harga tinggi serta kelangkaan pasokan pada musim dingin meningkat. 18

Faktor penentu utamanya adalah durasi gangguan. Gangguan singkat di Selat Hormuz masih dapat diredam oleh persediaan, pelepasan cadangan strategis, dan pengalihan rute. Namun, gangguan yang berkepanjangan—ditambah musim dingin yang dingin dan berkurangnya LNG Rusia—dapat memicu risiko penjatahan energi, biaya fiskal, dan tekanan inflasi yang jauh lebih besar.