Debut John Ternus: iPhone Duo Rp-setara US$1.999 dan Taruhan Baru Apple pada AI Privat

Peluncuran produk besar pertama John Ternus sebagai CEO pada 9 September memperlihatkan Apple yang lebih berani: masuk ke kategori perangkat ultra-premium baru lewat ponsel lipat, menaikkan harga model Pro, dan mengusung AI yang berpusat pada privasi serta Siri. Potensi komersialnya adalah permintaan iPhone yang lebih kuat dan ekosistem perangkat yang makin lengket. Namun, konsekuensi jangka dekatnya dapat berupa tekanan pada harga jual rata-rata dan margin kotor apabila penetapan harga Apple lebih agresif daripada perkiraan investor. 14

iPhone Duo, taruhan Apple di pasar ponsel lipat

Apple memasuki pasar ponsel lipat melalui iPhone Duo, perangkat lipat bergaya buku dengan harga mulai US$1.999. Saat dibuka, Duo memiliki layar bagian dalam 7,6 inci dan menggunakan chip A20 Pro. Layar yang lebih besar menempatkannya di antara iPhone, tablet kecil, perangkat gim, dan perangkat multitasking—sehingga berpeluang memperluas pasar ponsel premium Apple, bukan sekadar mengalihkan pembeli iPhone Pro Max. 12

Harga masuk yang tinggi membuat Duo pada tahap awal kemungkinan lebih menarik bagi penggemar teknologi, profesional, dan konsumen berdaya beli tinggi. Namun, format tersebut memberi alasan baru bagi pengguna untuk tetap berada dalam ekosistem Apple, terutama bila aplikasi dan layanan dioptimalkan untuk layar besar. 24

iPhone 18 Pro, Apple Watch, dan AirPods tetap menjadi penguat ekosistem

Apple juga meluncurkan iPhone 18 Pro dengan harga awal US$1.199 dan iPhone 18 Pro Max mulai US$1.299. Keduanya naik US$100 dibandingkan generasi Pro sebelumnya. Pada acara yang sama, Apple memperbarui jajaran Apple Watch dan AirPods, mempertegas peran iPhone sebagai pusat perangkat terhubung Apple. 17

Kombinasi Duo, Apple Watch, dan AirPods dapat mendorong konsumen memiliki lebih dari satu perangkat Apple. Bagi pengembang, layar Duo yang lebih luas juga menciptakan insentif untuk merancang pengalaman khusus Apple. Dalam jangka panjang, hal ini berpotensi meningkatkan keterikatan pada layanan, penjualan aksesori, dan biaya berpindah ke ekosistem lain.

Strategi AI: Siri sebagai pusat personal, bukan sekadar chatbot

Narasi AI Apple tidak terutama bertumpu pada chatbot mandiri. Apple memosisikan Siri sebagai “pusat personal yang cerdas” yang dapat memanfaatkan konteks pengguna di berbagai perangkat. Pemrosesan dilakukan di perangkat bila memungkinkan; untuk pekerjaan komputasi yang lebih berat, Apple memakai Private Cloud Compute.

Pendekatan itu dimaksudkan menjadikan privasi serta integrasi erat antara perangkat keras dan perangkat lunak sebagai pembeda Apple. Ujian utamanya tetap eksekusi: Siri harus benar-benar berguna dan andal saat bekerja lintas aplikasi serta perangkat, bukan hanya menjanjikan kemampuan yang akan hadir kemudian.

Penjualan bisa naik, tetapi margin menjadi perhatian

Bank of America (BofA) menilai harga perangkat baru itu mendukung volume penjualan, tetapi kurang menguntungkan bagi profitabilitas. BofA menaikkan proyeksi pengiriman iPhone sebanyak 2 juta unit untuk tahun fiskal 2026 dan 5 juta unit untuk tahun fiskal 2027, menjadi 256 juta unit pada masing-masing tahun. Alasannya, harga yang lebih mudah dijangkau daripada perkiraan sebelumnya dapat memperluas adopsi. 2

Namun, bank tersebut memangkas asumsi harga jual rata-rata iPhone untuk tahun fiskal 2027 sebesar US$14 menjadi US$1.099. Dengan biaya memori dan komponen yang lebih tinggi, peningkatan volume belum tentu menghasilkan laba yang lebih besar. 23

Mengapa target harga saham Apple justru turun?

BofA mempertahankan rekomendasi Buy untuk saham Apple, tetapi menurunkan target harganya menjadi US$370 dari US$380. Kekhawatirannya adalah harga peluncuran iPhone yang lebih rendah dari perkiraan, ditambah kenaikan biaya memori dan komponen, dapat mengurangi asumsi margin kotor serta laba—meski permintaan unit diperkirakan membaik. 37

BofA juga memangkas estimasi laba per saham (EPS) kalender 2027 menjadi US$9,98 dari US$10,32, sambil mempertahankan kelipatan valuasi 37 kali laba. Secara sederhana, US$9,98 dikalikan 37 menghasilkan kisaran US$370, sejalan dengan target harga baru tersebut. 13

Artinya, pandangan bullish BofA terhadap strategi Apple belum berubah: Duo dan AI dapat memicu siklus pembaruan perangkat yang berarti. Akan tetapi, kenaikan pengiriman tidak otomatis berujung pada laba lebih tinggi jika bauran produk dan biaya komponen memburuk.

Pada akhirnya, pertanyaan terbesar bagi investor adalah apakah iPhone Duo dan AI berbasis Siri mampu membangun siklus upgrade yang bertahan lama—cukup kuat untuk memulihkan ekspansi margin setelah fase peluncuran awal.