Rekor Penjualan MediaTek Ditopang Ponsel, Akselerator AI Bisa Mengubah Profil Pertumbuhannya

Rekor pendapatan MediaTek pada Agustus adalah pencapaian penting, tetapi belum berarti akselerator AI kustom sudah mengubah laporan keuangannya. Pendorong langsungnya adalah peningkatan produksi dan pengiriman system-on-chip (SoC) untuk smartphone flagship. Arti yang lebih besar dari strategi AI MediaTek justru terletak pada tahap berikutnya: chip akselerator kustom pertamanya dijadwalkan mulai diproduksi pada kuartal IV, didukung pendanaan besar dan jalur masuk ke pusat data hyperscaler—operator cloud berskala raksasa. 351

Rekor Agustus masih ditopang chip ponsel flagship

MediaTek membukukan penjualan bersih konsolidasian Agustus 2026 sebesar NT$64,183 miliar—sekitar US$2 miliar. Angka itu naik 44,08% dari setahun sebelumnya dan 32,41% dibandingkan Juli. Penjualan Januari–Agustus mencapai NT$413,991 miliar, naik 5,76% secara tahunan. MediaTek mencatat bahwa angka bulanan tersebut belum diaudit. 5

Lonjakan bulanan ini terutama dikaitkan dengan peningkatan pengiriman chip smartphone flagship. Pembedaan ini penting: akselerator AI kustom mungkin memperbaiki ekspektasi investor dan memperjelas prospek pendapatan masa depan, tetapi chip AI kustom pertama yang diumumkan MediaTek baru dijadwalkan masuk produksi pada kuartal IV. 31

Dengan kata lain, Agustus membuktikan bisnis handset MediaTek masih mampu mencetak pertumbuhan tajam. Strategi akselerator AI lebih tepat dipandang sebagai upaya membangun mesin pertumbuhan kedua yang berpotensi tumbuh lebih cepat di luar smartphone.

Peluang chip AI kustom sebagian besar masih di depan

MediaTek menyatakan telah berhasil mengembangkan chip AI kustom pertamanya dan berencana memulai produksi pada kuartal IV. Perusahaan memperkirakan bisnis chip AI pusat datanya akan menghasilkan pendapatan lebih dari US$2 miliar pada 2026. 1

Manajemen juga menaikkan estimasi pasar yang dapat digarap untuk chip AI kustom pada 2027 menjadi US$80 miliar dan menaikkan target pangsanya menjadi 15%–20%, dari sebelumnya 10%–15%. 1

MediaTek belum menyebut nama pelanggan untuk akselerator pertama tersebut. Pelaporan Bloomberg menyebut para analis mengidentifikasi pelanggan cloud AS itu sebagai Google, tetapi kaitan tersebut masih merupakan penilaian analis, bukan konfirmasi pelanggan atau program dari MediaTek. 4

Catatan ini krusial saat membaca angka-angka ambisius tersebut. Target pangsa pasar adalah sasaran, bukan pendapatan yang sudah dikontrak; dan dimulainya produksi belum otomatis menunjukkan seberapa cepat pelanggan akan menerapkan chip itu atau sebesar apa pesanan berikutnya.

Suntikan Nvidia: modal sekaligus jembatan ke ekosistem AI

Nvidia menginvestasikan US$3,5 miliar dalam obligasi konversi MediaTek, bagian dari penawaran obligasi konversi luar negeri MediaTek senilai rekor US$3,9 miliar. Alphabet juga ikut berpartisipasi, walaupun nilai investasinya tidak diungkap. 17

Secara terpisah, MediaTek telah menyetujui kerangka pembiayaan diskresioner senilai US$5 miliar untuk ekspansi chip AI pusat data. 1

Kombinasi pendanaan dan kemitraan itu memberi MediaTek kapasitas lebih besar untuk mendukung bisnis yang menuntut proses desain chip panjang, integrasi tingkat lanjut, rekayasa bersama pelanggan, serta eksekusi rantai pasok. Namun, obligasi konversi tetap merupakan instrumen utang yang dapat berubah menjadi saham sesuai ketentuannya, sehingga berpotensi menimbulkan dilusi bagi pemegang saham saat ini.

Nilai strategisnya sama pentingnya dengan modal. Dalam kemitraan yang diperluas, MediaTek akan memakai platform NVLink Fusion Nvidia, yang memungkinkan pelanggan mengembangkan chip AI kustom yang terhubung dengan sistem dan pusat data berbasis Nvidia. 17

Bagi hyperscaler, ini dapat menjadi jalan tengah yang praktis: membuat silikon yang disesuaikan untuk beban kerja tertentu sambil tetap memiliki jalur integrasi ke infrastruktur Nvidia. Namun, hal itu bukan berarti pelanggan sepenuhnya mandiri dari Nvidia. Kompatibilitas dapat bernilai, tetapi pembeli yang ingin mengurangi ketergantungan pada ekosistem Nvidia juga perlu menilai keterikatan pada lapisan teknologi yang dikendalikan Nvidia.

Persaingan makin luas, dari Qualcomm hingga Broadcom dan Marvell

Kekuatan tradisional MediaTek berada pada chip mobile, pasar tempat perusahaan berhadapan langsung dengan Qualcomm. Masuknya MediaTek ke akselerator pusat data memperluas peluang bisnisnya dan menempatkannya lebih dekat ke arena silikon kustom yang selama ini diasosiasikan dengan Broadcom dan Marvell.

Kemitraan Nvidia meningkatkan kredibilitas MediaTek sebagai calon mitra desain dan integrasi bagi pelanggan cloud, karena memadukan kemampuan chip kustom dengan ekosistem infrastruktur AI yang luas digunakan. Namun, kredibilitas tidak sama dengan kepemimpinan pasar. MediaTek masih harus membuktikan bahwa mereka dapat mengirim chip kompetitif dalam skala besar dan mengubah satu program pelanggan awal menjadi bisnis berulang.

Kolaborasi kedua perusahaan juga melampaui pusat data. Nvidia menyatakan keduanya akan melanjutkan kerja sama untuk beberapa generasi chip PC RTX Spark dan DGX Spark yang menggabungkan GPU Nvidia dengan SoC MediaTek. Ini memperluas hubungan mereka ke komputasi AI lokal, di samping upaya di pusat data.

Diversifikasi penting saat bisnis mobile melemah

Arah baru ini memiliki urgensi strategis. Pendapatan chip mobile MediaTek turun 20% secara tahunan pada kuartal II 2026, sementara total pendapatan kuartalan hanya naik 1,2% secara tahunan menjadi NT$152,183 miliar. 8

S&P Global Market Intelligence memperkirakan pendapatan AI-ASIC MediaTek dapat meningkat dari NT$69,9 miliar pada 2026 menjadi NT$535 miliar pada 2027, lalu NT$1,4 triliun pada 2028. Itu adalah proyeksi, bukan panduan resmi perusahaan, tetapi menggambarkan mengapa keberhasilan peningkatan produksi pusat data dapat secara material mengurangi ketergantungan MediaTek pada siklus penjualan handset.

Hal yang perlu dipantau berikutnya

Analis yang dikutip Bloomberg memperkirakan pertumbuhan penjualan sekitar 10% pada kuartal berjalan. 2 Dalam waktu dekat, kinerja MediaTek masih akan sangat ditentukan permintaan smartphone dan perangkat smart edge, sedangkan kontribusi AI yang lebih besar bergantung pada peningkatan produksi kuartal IV serta jadwal penerapan oleh pelanggan.

Pertanyaan utamanya adalah:

• Apakah produksi pada kuartal IV akan berubah menjadi pengiriman dan pendapatan yang berarti?
• Apakah MediaTek dapat memenangkan program hyperscaler tambahan setelah keterlibatan awal dengan pelanggan cloud AS yang dilaporkan?
• Mampukah perusahaan memenuhi tuntutan kinerja, pengemasan canggih, dan rantai pasok pada skala pusat data?
• Akankah NVLink Fusion membuat MediaTek lebih menarik, atau justru membatasi daya tariknya bagi pelanggan yang menginginkan kemandirian maksimal dari Nvidia?

Rekor Agustus menunjukkan bisnis inti MediaTek masih mampu menghasilkan lonjakan penjualan kuat. Namun, strategi AI kustom adalah cerita struktural yang lebih besar: strategi ini berpotensi menutup pelemahan smartphone dan memosisikan ulang MediaTek di pasar silikon pusat data. Imbal hasil finansialnya, bagaimanapun, terutama masih merupakan ujian eksekusi yang akan semakin jelas pada akhir 2026 hingga 2027. 1