Mengapa Eropa Membidik Laba Bank? Potensi Pungutan 5% Italia

Bank-bank Eropa yang membukukan laba kuat kini makin menjadi sasaran pemerintah yang perlu menutup defisit anggaran tanpa menaikkan pajak secara luas atau memangkas belanja publik. Perdebatan mengenai pungutan tambahan untuk bank menguat di Inggris, Prancis, Portugal, Swedia, dan Italia. Pertanyaan politiknya sensitif: seberapa besar keuntungan bank yang terbantu oleh suku bunga tinggi patut dialihkan ke kas negara? 3

Italia menjadi pusat perhatian terbaru. Partai Liga mengusulkan kontribusi tahunan 5% selama tiga tahun dari 10 bank terbesar di negara itu sebagai bagian dari proses anggaran 2027. Namun, ini masih berupa usulan dan belum menjadi undang-undang. Rincian penting—termasuk dasar pengenaan pajak, cakupan bank, serta kemungkinan pengkreditan atau pengurang terhadap pajak lain—belum dipublikasikan. 211

Mengapa bank menjadi sasaran yang menarik?

Kenaikan suku bunga meningkatkan pendapatan bunga bersih (net interest income) banyak bank, sehingga profitabilitas pemberi pinjaman di Eropa tetap tinggi. Dari sudut pandang politik, bank mudah dijadikan target karena sektor ini dapat digambarkan memperoleh keuntungan dari situasi yang pada saat bersamaan menaikkan biaya cicilan dan pinjaman bagi rumah tangga maupun dunia usaha. 315

Skalanya terlihat di Inggris. HSBC, NatWest, Barclays, dan Lloyds membukukan total laba sebelum pajak sebesar £200 miliar dalam lima tahun sebelumnya, menurut pelaporan yang dikutip dalam perdebatan pajak rezeki nomplok bank di Eropa. 8

Meski demikian, argumen kebijakannya belum tuntas. Bank memperingatkan pajak tambahan dapat mengurangi kapasitas penyaluran kredit dan investasi, serta membuat suatu negara kurang menarik sebagai pusat keuangan. Di Inggris, pajak rezeki nomplok baru akan ditambahkan di atas pajak korporasi, pungutan tambahan perbankan, dan bank levy yang sudah ada—membuat sistem pajaknya makin rumit.

Apa yang diketahui tentang pungutan 5% Italia?

Usulan Partai Liga menyasar laba 10 bank terbesar Italia dengan pungutan tahunan 5% selama tiga tahun. Dana tersebut dimaksudkan untuk mendukung keuangan publik melalui anggaran 2027. 2

Partai itu memperkirakan penerimaan sebesar €2 miliar hingga €3 miliar. Angka tersebut adalah estimasi politik, bukan proyeksi resmi dalam rancangan undang-undang. Karena desain pajaknya belum diumumkan, angka itu belum dapat dianggap sebagai penerimaan yang pasti, baik per tahun maupun selama tiga tahun. 711

Usulan ini lebih sempit daripada pajak yang berlaku untuk seluruh sektor karena hanya menargetkan bank-bank terbesar dan berbasis laba. Modelnya juga berbeda dari pendekatan Italia sebelumnya. Pada 2023, Italia pernah memperkenalkan pajak satu kali sebesar 40% atas pendapatan bunga bersih yang dianggap “berlebih”, dengan pembanding tingkat pendapatan bunga bersih pada 2021. 15

Sektor keuangan domestik juga sudah beberapa kali menjadi sumber tambahan anggaran Italia. Pada 2024, pemerintah menyatakan rencananya akan mengumpulkan €3,5 miliar dari bank dan perusahaan asuransi untuk layanan kesehatan serta kelompok rentan. Ini menunjukkan bahwa kontribusi sektor keuangan telah menjadi perhatian berulang dalam kebijakan fiskal Italia. 4

Model pajak bank di Eropa tidak seragam

Perbedaan utama antarmodel adalah dasar pajaknya. Pemerintah dapat memajaki laba, pendapatan, kewajiban neraca, atau transaksi keuangan tertentu.

• Pajak rezeki nomplok berbasis laba: Rencana Italia akan mengenakan pungutan 5% atas laba bank terbesar. Di Spanyol, model terbaru menerapkan pungutan tambahan 4,8 poin persentase atas pendapatan bersih bank untuk 2023–2025, dan pemerintah menyatakan niat menjadikannya permanen. 15
• Pungutan stabilitas berbasis kewajiban: Portugal memiliki pungutan bank sejak 2011 yang dihitung dari total kewajiban setelah dikurangi ekuitas dan utang subordinasi; ada pula pungutan solidaritas. Swedia menggunakan dasar kewajiban setelah dikurangi ekuitas dan simpanan yang diasuransikan. 112
• Pajak yang sudah ada ditambah kemungkinan pungutan baru: Bank di Inggris telah membayar pajak korporasi 25%, pungutan tambahan perbankan 3% atas laba relevan di atas ambang kelompok £100 juta, serta bank levy. Pajak rezeki nomplok baru akan menjadi tambahan, bukan pengganti.
• Pajak transaksi keuangan: Sistem Prancis berbeda lagi. Negara itu mengenakan pajak atas pembelian saham perusahaan besar tercatat yang memenuhi syarat, serta pungutan terpisah atas transaksi perdagangan frekuensi tinggi tertentu. Ini bukan pajak langsung atas laba bank.

Perbedaan tersebut penting karena tarif yang tampak sama dapat menghasilkan dampak sangat berbeda. Pungutan berbasis kewajiban tetap dapat berlaku ketika laba melemah; pajak laba bergerak lebih sejalan dengan kinerja; sedangkan pajak berbasis pendapatan dapat tetap membebani bank ketika margin menyempit atau kerugian kredit menekan laba bersih.

Seberapa besar penerimaannya?

Estimasi €2 miliar hingga €3 miliar adalah angka paling jelas untuk pungutan 5% yang diusulkan Italia. Namun, tanpa rincian legislasi, total penerimaan yang kredibel untuk tiga tahun belum bisa dihitung. 711

Di negara lain, proyeksi sangat bergantung pada desain pajak. Partai Demokrat Sosial Swedia mengusulkan pajak sementara atas pendapatan bunga bersih bank yang diperkirakan dapat mengumpulkan sekitar 12,6 miliar krona Swedia, atau kira-kira US$1,3 miliar. Citigroup memperkirakan beban pungutan itu dapat mencapai 9% dari laba sebelum pajak bank-bank Swedia pada 2027.

Di Spanyol, rencana pajak rezeki nomplok 2022 dirancang untuk menghimpun €3 miliar dari bank selama dua tahun. Struktur berikutnya mengenakan pungutan 4,8% atas pendapatan domestik bank di atas ambang yang ditetapkan. 815

Karena setiap proposal berada pada tahap berbeda dan dasar pajaknya tidak sama, menjumlahkan semua potensi penerimaan Eropa menjadi satu angka akan menyesatkan. Yang dapat disimpulkan dari bukti yang ada adalah pencarian pendapatan fiskal berlangsung luas, bukan adanya satu total penerimaan Eropa yang andal.

Perdebatan politik: keadilan versus biaya ekonomi

Pendukung pajak bank menilainya sebagai kontribusi terarah dari perusahaan yang diuntungkan oleh kondisi suku bunga tinggi. Partai Liga mengatakan dana dari bank dapat dipakai untuk keluarga, usaha, dan penguatan keamanan. Menteri Ekonomi Italia Giancarlo Giorgetti juga berpendapat sektor tersebut dipengaruhi oleh rente dan persaingan yang terbatas. 7

Pihak yang menentang menyoroti risiko keluarnya modal, turunnya investasi, dan biaya yang akhirnya dialihkan kepada peminjam. Di Swedia, rencana pajak bank sementara dari oposisi memicu peringatan bahwa kebijakan itu dapat menaikkan biaya kredit pemilikan rumah. Di Inggris, perwakilan industri memperingatkan pajak tambahan bisa merusak penyaluran kredit, investasi, serta daya saing negara sebagai pusat keuangan.

Di Prancis, isu ini menjadi bagian dari pertarungan anggaran yang lebih luas. Pemimpin National Rally, Jordan Bardella, mengatakan partainya akan menentang kenaikan pajak bagi rumah tangga dan perusahaan. Sikap ini memperlihatkan sulitnya membangun dukungan untuk langkah fiskal baru, bahkan saat defisit anggaran besar. 17

Yang perlu diperhatikan investor

Beban langsung dari pungutan sementara hanya salah satu bagian dari persoalan investasi. Investor juga perlu menilai apakah pemerintah akan memperlakukan pajak tersebut sebagai respons satu kali terhadap keadaan khusus, memperpanjangnya berulang kali, atau mengubah desainnya setelah muncul tekanan politik.

Pengalaman Italia pada 2023 menunjukkan pentingnya kejelasan. Pengumuman pajak rezeki nomplok bank saat itu memicu aksi jual di pasar, lalu segera diikuti klarifikasi bahwa pungutan dibatasi maksimal 0,1% dari aset bank. Kementerian Keuangan kemudian memperkirakan penerimaan kurang dari €3 miliar. 16

Untuk proposal saat ini, variabel kuncinya ialah durasi, dasar pajak, ambang batas, dan apakah pembayaran bisa diperhitungkan terhadap pajak lain. Scope Ratings menilai pungutan Italia yang direncanakan kecil kemungkinan melemahkan profil kredit bank secara material, tetapi dapat mengurangi minat investor dan mendorong konsolidasi lebih lanjut. 11

Intinya, laba tinggi menjadikan bank sumber penerimaan yang menggoda bagi pemerintah. Namun, kebijakan pajak yang tidak pasti dapat dengan cepat berubah menjadi risiko bagi laba dan valuasi. Bagi investor, angka tarif di judul berita kurang penting dibanding kepastian bahwa kerangka pajaknya jelas, terbatas, dan dapat diprediksi.