Korea Selatan Dilaporkan Serap US$20 Miliar dari SK Hynix untuk Kelola Arus Dolar

Laporan mengenai transaksi sekitar US$20 miliar antara SK Hynix dan otoritas valuta asing Korea Selatan menunjukkan bagaimana pendanaan jumbo perusahaan cip dapat beririsan dengan pengelolaan kurs negara.

Menurut sumber yang mengetahui langsung perkara ini dan dikutip Reuters, otoritas valuta asing Korea Selatan membeli sekitar US$20 miliar yang dijual SK Hynix ketika perusahaan tersebut merepatriasi dana hasil penawaran American Depositary Receipt (ADR) senilai US$26,5 miliar pada Juli. Pembeli yang dilaporkan adalah Dana Stabilisasi Valuta Asing (Foreign Exchange Stabilization Fund), sementara transaksi dilakukan secara over-the-counter atau OTC, bukan melalui pasar terbuka. 1

Dana stabilisasi dilaporkan menyerap dolar SK Hynix

Dana Stabilisasi Valuta Asing disebut menyerap sebagian besar dolar yang dijual SK Hynix saat dana hasil penawaran ADR dibawa kembali ke Korea Selatan. Dana ini dikelola oleh kementerian keuangan Korea Selatan bersama Bank of Korea, bank sentral negara tersebut. Reuters melaporkan bahwa SK Hynix, kementerian, dan Bank of Korea menolak berkomentar. 1

Transaksi OTC berarti pertukaran diatur secara privat antara pihak-pihak yang bertransaksi, alih-alih dieksekusi secara terbuka di pasar. Skema ini memungkinkan penanganan konversi dolar korporasi dalam jumlah luar biasa besar tanpa langsung memasukkan seluruh nominalnya ke pasar spot pada saat yang sama.

Mengapa pembelian dolar ini penting

Penawaran di AS oleh SK Hynix menciptakan pasokan dolar yang sangat besar dan berpotensi dikonversi menjadi won Korea. Perusahaan itu menghimpun sekitar US$26,5 miliar setelah menetapkan harga ADR sebesar US$149, menurut dokumen regulator yang dilaporkan Reuters. 2

Ketika perusahaan menjual dolar untuk membiayai pengeluaran di dalam negeri, permintaan terhadap won dapat meningkat dan berpotensi mendorong penguatan mata uang tersebut. Dengan membeli dolar dari SK Hynix, dana stabilisasi dapat menyerap sebagian arus masuk itu sekaligus menambah sumber daya dalam dolar. Reuters menyebut langkah ini terjadi setelah operasi-operasi sebelumnya untuk menopang won, yang menurut pelaku pasar dan ekonom telah mengurangi porsi dolar dana tersebut. 1

Namun, laporan ini tidak membuktikan adanya target intervensi resmi tertentu. Alokasi aset terperinci dan nilai terkini dana itu tidak dipublikasikan. Secara resmi, dana tersebut digambarkan sebagai kumpulan aset dalam dolar AS dan won Korea. 1

Won menguat setelah sempat tertekan

Pembelian yang dilaporkan itu terjadi setelah pergerakan tajam di pasar mata uang. Reuters melaporkan kurs dolar-won sempat mendekati 1.550 pada akhir Juni, sebelum won menguat lebih dari 12% dalam dua bulan berikutnya. Pada 2025, won termasuk salah satu mata uang Asia dengan kinerja terlemah. 1

Dalam kondisi seperti itu, penyerapan arus dolar korporasi yang terkonsentrasi dapat membantu membatasi pergerakan kurs yang mendadak. Transaksi tersebut juga memberi peluang bagi dana stabilisasi untuk mengisi kembali sumber daya dolar setelah operasi sebelumnya dalam mendukung won, menurut laporan Reuters. 1

Dana SK Hynix untuk pabrik dan peralatan

Penawaran ADR tersebut berkaitan dengan rencana investasi SK Hynix saat permintaan cip memori terkait kecerdasan buatan atau AI meningkat. Reuters melaporkan perusahaan itu berencana menggunakan dana hasil penawaran untuk membangun pabrik baru dan membeli peralatan. 1

Nilai penghimpunan dana sebesar US$26,5 miliar itu sendiri mencerminkan kuatnya minat investor terhadap produsen cip tersebut. Reuters menyebutnya sebagai penawaran terbesar di Amerika Serikat oleh penerbit asing. 2

Apa arti angka rencana operasi dana

Rencana operasi Dana Stabilisasi Valuta Asing yang disetujui Majelis Nasional Korea Selatan bernilai 135,1 triliun won, sekitar US$98,7 miliar. Sementara itu, tingkat yang diajukan pemerintah sekitar 106,5 triliun won—lebih rendah 28,6 triliun won atau kira-kira turun 21%. 1

Angka-angka tersebut merujuk pada tingkat rencana operasi dana, bukan pengungkapan saldo dolar yang tersedia saat ini. Karena otoritas tidak mempublikasikan komposisi asetnya secara persis, pembelian sekitar US$20 miliar ini tidak dapat dipandang sebagai ukuran menyeluruh atas sumber daya valuta asing yang dimiliki dana tersebut. 1

Intinya

Dana stabilisasi Korea Selatan dilaporkan memakai transaksi OTC untuk membeli sekitar US$20 miliar dari hasil ADR SK Hynix yang direpatriasi. Langkah ini tampaknya ditujukan untuk menyerap arus dolar yang sangat besar, mengurangi risiko gejolak di pasar valuta asing, serta memulihkan kapasitas dolar setelah operasi pendukung won sebelumnya. Akan tetapi, rincian penting—termasuk kepemilikan pasti dana dan sasaran kebijakan spesifik otoritas—tetap tidak diungkapkan. 1