IPO Anthropic Dilaporkan Mundur ke Pertengahan Oktober

Anthropic, perusahaan AI di balik Claude, dilaporkan harus menggeser tahapan menuju bursa. Jika sebelumnya prospektus IPO diperkirakan terbit tak lama setelah Labor Day di Amerika Serikat dan sahamnya berpotensi melantai pada akhir September atau awal Oktober, laporan terbaru Reuters menunjuk pada prospektus pada akhir September, pemasaran IPO paling cepat pertengahan Oktober, serta penyelesaian pencatatan hanya beberapa hari sebelum pemilu paruh waktu AS pada November. 13

Jadwal terbaru yang dilaporkan

Prospektus adalah dokumen penting yang memuat informasi penawaran dan membuka fase publik terakhir dari proses IPO. Reuters melaporkan dokumen tersebut semula diharapkan bisa dipublikasikan pada pekan setelah 4 September, tetapi kini diperkirakan baru tersedia pada akhir September. 1

Urutan proses yang saat ini dilaporkan adalah sebagai berikut:

1. Akhir September: prospektus IPO diperkirakan dipublikasikan.
2. Paling cepat pertengahan Oktober: pemasaran penawaran, yang lazim disebut roadshow, diperkirakan dimulai.
3. Beberapa hari sebelum pemilu paruh waktu AS: target penyelesaian pencatatan saham. 1

Ini bukan jadwal resmi yang diumumkan Anthropic. Waktu pelaksanaannya masih dapat berubah seiring perkembangan pembiayaan, pengungkapan informasi, penelaahan regulator, dan kondisi pasar. 1

Mengapa jadwalnya bergeser?

Laporan publik belum mengidentifikasi satu penyebab pasti di balik pergeseran jadwal tersebut. Namun, salah satu persiapan yang masih berjalan adalah upaya Anthropic untuk merampungkan fasilitas kredit bergulir (revolving credit facility) senilai US$15 miliar sebelum pengajuan IPO publiknya. Bloomberg melaporkan perluasan fasilitas itu sedang menuju finalisasi, mengutip sumber yang mengetahui perkara tersebut. 2

Fasilitas kredit bergulir memberi perusahaan akses pada kapasitas pinjaman yang telah disepakati, bukan dana tunai sekali terbit. Pemberitaan menyebut fasilitas ini dimaksudkan untuk mengurangi risiko pembiayaan di sekitar jadwal IPO serta menopang komitmen belanja komputasi dalam skala besar menjelang potensi pencatatan pada musim gugur di AS. 8

Bank-bank juga dikabarkan mengatur pertemuan antara calon investor dan eksekutif Anthropic sebelum periode pemasaran formal dimulai. Pertemuan tersebut merupakan tahap edukasi dan persiapan investor, bukan roadshow IPO itu sendiri. 45

Kombinasi pekerjaan pembiayaan, persiapan analis dan investor, serta mundurnya jadwal prospektus membantu menjelaskan mengapa tahapan akhir IPO berpotensi menjadi lebih padat. Namun, data yang tersedia tidak membuktikan bahwa fasilitas kredit itu adalah satu-satunya penyebab penundaan.

Mengapa calon IPO ini menjadi sorotan

Bloomberg melaporkan Anthropic berupaya menghimpun dana sebesar SpaceX, atau bahkan lebih, lewat IPO tersebut. Jika terwujud, penawaran ini akan menjadi ujian besar bagi minat pasar saham publik terhadap perusahaan AI berpertumbuhan tinggi. 2

Perbandingan dengan SpaceX perlu dibaca secara hati-hati. Yang dilaporkan adalah ambisi penghimpunan dana, bukan harga IPO final, valuasi, maupun nilai bersih dana yang akan diperoleh Anthropic. Ketentuan-ketentuan tersebut belum dikonfirmasi secara publik dalam laporan yang tersedia.

Anthropic juga berpotensi melantai lebih dahulu daripada OpenAI, yang oleh Reuters disebut sebagai bagian dari antrean perusahaan AI menuju bursa. 6 Karena itu, permintaan investor, penetapan harga, dan pergerakan saham Anthropic setelah pencatatan akan diamati oleh investor maupun calon emiten teknologi lainnya.

Peran bank dan hal yang belum pasti

Morgan Stanley dilaporkan memimpin proses fasilitas kredit tersebut. Goldman Sachs, JPMorgan Chase, dan Citigroup juga disebut memegang peran penting. 27

Untuk IPO-nya, Morgan Stanley, Goldman Sachs, dan JPMorgan dilaporkan terlibat dalam penawaran tersebut; Citigroup juga disebut memiliki peran menonjol dalam fasilitas kredit dan termasuk dalam jajaran pemimpin IPO. 57

Laporan sebelumnya menyebut Anthropic mempertimbangkan opsi agar pemegang saham lama dapat menjual saham dalam IPO, serta periode lock-up yang lebih panjang daripada kebiasaan 180 hari. Keduanya masih berupa pertimbangan, bukan ketentuan final. 3

Jendela pencatatan yang sempit

Kombinasi prospektus akhir September dan pemasaran yang baru dapat dimulai paling cepat pertengahan Oktober menciptakan waktu yang terbatas bila Anthropic ingin merampungkan IPO sebelum pemilu AS. 1

Sebagai pembanding, Reuters melaporkan SpaceX pernah menargetkan roadshow pada 4 Juni dan kemungkinan penjualan saham paling cepat 11 Juni—sekitar satu minggu di antara dua tahap tersebut. 6 Namun, tanggal penetapan harga dan tanggal pencatatan Anthropic belum diungkapkan. Tidak ada dasar untuk mengasumsikan bahwa proses Anthropic akan mengikuti kecepatan yang sama.

Kesimpulannya

Anthropic masih dilaporkan bergerak menuju IPO, tetapi peluncuran prosesnya kini diperkirakan lebih lambat daripada perkiraan sebelumnya. Dengan fasilitas kredit US$15 miliar yang masih menuju finalisasi dan jadwal pemasaran yang mundur ke pertengahan Oktober, sisa perjalanan menuju bursa tampak semakin padat—dan seluruh jadwalnya tetap dapat berubah. 123