Kinerja BYD Semester I 2026: Tertekan di China, Ditopang Ekspansi Global

Hasil keuangan semester I 2026 memperlihatkan dua wajah BYD. Di China, produsen kendaraan listrik itu menghadapi permintaan yang lebih lemah, perang harga, dan kendala pasokan. Di luar negeri, ekspor tumbuh cepat dan menghasilkan bauran penjualan yang lebih menguntungkan. Namun, pertumbuhan global tersebut belum cukup untuk sepenuhnya menutup tekanan di pasar domestik. 12

Angka utama: pendapatan dan laba sama-sama turun

BYD membukukan pendapatan 344,82 miliar yuan pada semester pertama 2026, turun 7,1% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham turun sekitar 21% menjadi 12,33 miliar yuan, dengan laba per saham sebesar 1,35 yuan. 114

Perusahaan mengaitkan pelemahan tersebut terutama dengan bisnis kendaraan energi baru dan kerugian valuta asing. Keterbatasan kapasitas produksi baterai Blade generasi kedua juga dilaporkan membatasi produksi sejumlah model bernilai lebih tinggi. 1315

Kuartal II mulai pulih, tetapi belum sesuai harapan

Ada tanda pemulihan pada kuartal kedua. Laba bersih meningkat 29,8% secara tahunan menjadi 8,2 miliar yuan—kenaikan kuartalan pertama dalam lebih dari setahun. Meski demikian, hasil itu masih jauh di bawah proyeksi analis, yang rata-rata memperkirakan pertumbuhan sekitar 48%. 113

Pendapatan kuartal tersebut juga masih turun sekitar 3,2%. Artinya, pemulihan operasional BYD belum sepenuhnya kokoh dan masih sangat bergantung pada kemampuan perusahaan meningkatkan penjualan di luar China.

China menjadi sumber tekanan terbesar

Pasar domestik China tetap menjadi hambatan utama. Permintaan yang melunak dan persaingan agresif, termasuk tekanan harga dari pesaing seperti Geely dan Xiaomi, menggerus volume penjualan serta daya tawar harga BYD. Dalam tujuh bulan pertama 2026, penjualan domestik BYD turun 35%, sementara penjualan luar negerinya naik 79%. 2

Kondisi ini mencerminkan fase persaingan yang semakin ketat di industri otomotif China. Produsen berlomba mempertahankan skala, menawarkan diskon, meningkatkan efisiensi platform, dan memangkas biaya untuk mempertahankan pangsa pasar. Data yang tersedia menunjukkan adanya tekanan kompetitif, tetapi belum cukup untuk mengukur kontribusi pemangkasan biaya masing-masing pesaing.

Ekspor mulai menjadi penyangga utama

Pengiriman BYD ke luar negeri melonjak sekitar 68% secara tahunan menjadi sekitar 792.000 kendaraan pada semester pertama, atau sekitar 44% dari total penjualan. 1

Pendapatan internasional mencapai 181,27 miliar yuan—setara 52,6% dari pendapatan grup dan untuk pertama kalinya melampaui pendapatan domestik. Bauran penjualan internasional yang lebih kuat turut membantu meningkatkan margin kotor grup menjadi 18,85%, dibandingkan 18,01% setahun sebelumnya. 115

Perbedaan ini penting. Penjualan di luar negeri tidak hanya menambah volume, tetapi juga membantu memperbaiki bauran produk dan margin ketika penjualan di China tertekan oleh perang harga.

Eropa menjadi ujian penting bagi strategi global BYD

Eropa merupakan salah satu indikator kemajuan ekspansi BYD. Perusahaan menyumbang 2,2% dari seluruh registrasi kendaraan di Uni Eropa, Inggris, dan EFTA pada Januari hingga April 2026. Pada periode yang sama, merek-merek asal China secara keseluruhan juga meningkatkan kehadirannya di kawasan tersebut. 85

BYD berencana mulai merakit kendaraan di pabrik Hungaria pada kuartal IV 2026. Perusahaan juga menunda proyek pabrik di Turki untuk memusatkan sumber daya pada Eropa, sambil mempertimbangkan pengambilalihan pabrik yang sudah ada di Eropa Selatan—dengan Spanyol sebagai salah satu kandidat—untuk fasilitas keduanya di benua tersebut. 34

Apakah ekspansi luar negeri bisa menutup kelemahan di China?

Untuk jangka pendek, jawabannya adalah: sebagian, tetapi belum sepenuhnya. Penjualan internasional telah membantu memperbaiki margin, ketahanan laba, dan diversifikasi geografis BYD. Eropa, Brasil, dan Inggris menjadi jalur pertumbuhan penting bagi perusahaan. 12

Namun, penurunan laba dan pendapatan semester pertama menunjukkan bahwa ekspor belum mampu mengimbangi seluruh dampak pelemahan domestik, kerugian valuta asing, dan kendala pasokan baterai. Ujian berikutnya adalah apakah BYD dapat mempertahankan pertumbuhan volume di luar negeri serta menjalankan produksi lokal, sementara perang harga di China terus menekan margin lebih cepat daripada kemampuan ekspansi global untuk memulihkannya.