Soitec Kunci Pasokan Wafer untuk Ledakan AI dengan Kontrak Jangka Panjang

Soitec memanfaatkan posisi dominannya di pasar Photonics-SOI untuk mengubah kelangkaan kapasitas menjadi permintaan yang sudah terkunci dan sebagian dibayar di muka. Produsen material semikonduktor asal Prancis itu menawarkan kontrak pasokan multi-tahun dengan harga tetap, sambil meningkatkan produksi di fasilitas yang sudah ada alih-alih langsung membangun pabrik baru. 1

Strategi ini mencerminkan perubahan yang lebih luas dalam rantai pasok kecerdasan buatan (AI): pembeli semakin bersedia memberikan komitmen jangka panjang dan pendanaan di muka demi mendapatkan komponen yang pasokannya terbatas.

Bagaimana mekanisme kontraknya?

Soitec memperkirakan sekitar 80% dari lebih dari 10 perjanjian reservasi kapasitas dengan pelanggan fotonik akan ditandatangani dalam satu hingga dua minggu. Sisa perjanjian diharapkan selesai dalam waktu sekitar satu bulan. 1

Ketentuan utamanya meliputi:

• Harga tetap ditetapkan untuk volume wafer yang telah disepakati.
• Pelanggan wajib membayar deposit secara bertahap seiring peningkatan produksi mereka.
• Jika pelanggan membeli seluruh volume yang telah dijanjikan, deposit dikembalikan.
• Jika pembelian pelanggan berada di bawah komitmen, deposit tersebut hangus.
• Volume tambahan di luar alokasi kontrak tidak otomatis mendapatkan harga tetap. Harga untuk volume tersebut harus dinegosiasikan ulang.
• Pelanggan juga harus membagikan data persediaan. Ketentuan ini dimaksudkan untuk mencegah perusahaan memesan pasokan berlebihan hanya agar wafer tidak tersedia bagi pesaing. 1

Dengan demikian, perjanjian tersebut bukan sekadar kontrak pembelian biasa. Soitec mendapatkan kepastian permintaan sekaligus dukungan finansial untuk menambah kapasitas, sedangkan pelanggan memperoleh kepastian atas volume dan harga untuk kebutuhan yang sudah dikomitmenkan.

Mengapa posisi tawar Soitec kuat?

Photonics-SOI adalah material dasar bagi hampir seluruh cip fotonik silikon. Cip tersebut menggunakan koneksi optik untuk memindahkan data di infrastruktur AI—sebuah kebutuhan yang semakin penting ketika penggunaan tembaga menghadapi keterbatasan dalam konsumsi daya dan kinerja. 1

Menurut perkiraan UBS, Soitec menguasai sekitar 95% pasar Photonics-SOI. 1 Perusahaan memperkirakan pendapatan dari bisnis ini akan lebih dari dua kali lipat dari sedikit di atas 100 juta dolar AS pada tahun fiskal 2026, yang berarti melampaui 200 juta dolar AS. CEO Soitec menyebut angka tersebut sebagai batas bawah, bukan target maksimum. 1

Meningkatnya permintaan jaringan optik untuk pusat data AI juga mendorong harga saham Soitec hampir empat kali lipat sepanjang 2026. 1

Menambah pasokan tanpa langsung membangun pabrik baru

Soitec mengatakan kapasitas yang tersedia saat ini dapat mencukupi kebutuhan tahun ini dan tahun depan melalui tiga langkah utama:

1. Mengalihkan kapasitas produksi bersama yang masih kurang dimanfaatkan antar lini bisnis.
2. Meningkatkan hasil produksi atau yield.
3. Menambahkan peralatan baru ke ruang cleanroom yang sudah tersedia. 1

Perusahaan juga dapat menggunakan sebagian fasilitas di Prancis yang semula dibangun untuk produksi silikon karbida. Selain itu, pelanggan untuk produksi Photonics-SOI volume tinggi telah dikualifikasi di fasilitas 300 milimeter Soitec di Singapura. 1

Langkah ini sekaligus memperluas basis geografis produksi. Hingga sekitar lima bulan sebelumnya, Photonics-SOI hanya diproduksi di Prancis; fasilitas Singapura kemudian berhasil dikualifikasi untuk produk tersebut. 1

Soitec memiliki opsi untuk melengkapi sebuah gedung di Singapura yang belum dilengkapi peralatan, bukan membangun pabrik baru dari awal. Keputusan mengenai opsi itu diperkirakan dibuat dalam enam hingga 12 bulan. Untuk saat ini, perusahaan tidak memperkirakan membutuhkan pabrik baru sebelum sekitar 2029 dan belum melihat kebutuhan langsung untuk membangun fasilitas di Amerika Serikat. 1

Sinyal untuk rantai pasok AI

Kasus Soitec menunjukkan bahwa hambatan pasokan AI tidak hanya berada pada produksi GPU tercanggih. Substrat optik, memori, dan teknologi pengemasan canggih juga menjadi titik penting dalam rantai pasok.

TSMC memperkirakan kapasitas teknologi pengemasan canggih CoWoS—singkatan dari Chip on Wafer on Substrate—akan tumbuh lebih dari 80% per tahun antara 2022 dan 2027. Perusahaan itu juga berencana membangun sembilan tahap fasilitas fabrikasi wafer dan pengemasan canggih pada 2026. 7

Namun, angka pasti mengenai kesenjangan pasokan-permintaan CoWoS pada akhir 2026, porsi permintaan Nvidia, atau klaim ekspansi sembilan kali lipat tidak didukung oleh bukti yang tersedia dalam konteks ini.

Pola ekonominya cukup jelas: pembeli bersedia menerima komitmen multi-tahun, deposit, pembayaran di muka, dan skema pendanaan lain untuk mengamankan pasokan. Di sisi lain, pemasok menggunakan komitmen tersebut untuk mengurangi risiko investasi ketika menambah kapasitas.

Kontrak Soitec termasuk versi yang ketat karena menggabungkan volume yang telah ditetapkan, deposit yang dapat hangus, transparansi persediaan, dan negosiasi ulang harga untuk pasokan di luar alokasi. 1