Mengapa Perang Iran Memicu Krisis BBM Olahan Saat Pasokan Minyak Mentah Mulai Pulih

Perang yang dimulai pada 28 Februari memicu guncangan minyak, tetapi dampak yang paling sulit dipulihkan justru terasa pada BBM olahan—terutama diesel, bensin, dan avtur. Serangan terhadap infrastruktur energi di Timur Tengah, berkurangnya lalu lintas kapal tanker melalui Selat Hormuz, serta kerusakan kilang di Rusia mengurangi kemampuan sistem energi global untuk mengubah minyak mentah menjadi produk siap pakai. 36

Perbedaan ini penting. Pasokan dan harga minyak mentah dapat mulai pulih ketika jalur pelayaran kembali terbuka. Namun, harga BBM bisa tetap tinggi jika kilang rusak, ekspor dibatasi, atau persediaan sudah terlanjur terkuras. Bukti yang tersedia menunjukkan adanya guncangan pasokan yang parah, tetapi belum cukup untuk menyimpulkan secara pasti bahwa harga BBM akan tinggi selama bertahun-tahun.

Bagaimana gangguan minyak mentah berubah menjadi kelangkaan BBM

Selat Hormuz merupakan jalur penting bagi pengiriman minyak mentah dan produk minyak bumi. Pada kuartal II 2026, rata-rata hanya 4,9 juta barel per hari minyak mentah dan cairan minyak bumi yang melewati selat tersebut, turun dari 21,6 juta barel per hari pada kuartal IV 2025, sebelum konflik dimulai.

Gangguan ini memengaruhi dua sisi rantai pengolahan minyak:

• Kilang kesulitan menerima bahan baku minyak mentah.
• BBM jadi menghadapi hambatan untuk mencapai negara-negara pengimpor.
• Sejumlah fasilitas di Timur Tengah diserang atau terpaksa berhenti beroperasi.
• Jalur alternatif memang dapat mengalihkan sebagian pasokan, tetapi tidak bisa segera menggantikan volume normal yang melewati Hormuz.

Badan Energi Internasional atau IEA menyebut gangguan tersebut sebagai disrupsi pasokan terbesar dalam sejarah pasar minyak dunia. Persediaan minyak global yang terpantau turun 85 juta barel pada Maret. Di luar kawasan Teluk Timur Tengah, stok bahkan berkurang 205 juta barel setelah arus minyak melalui Hormuz tersendat.

Kapasitas kilang menjadi kendala utama

Krisis ini bukan sekadar soal berkurangnya minyak mentah di dalam tanah. Masalah utamanya adalah terbatasnya kilang yang masih beroperasi dan terganggunya logistik.

IEA memperkirakan pengolahan minyak di Timur Tengah berada 2,9 juta barel per hari di bawah level sebelum perang pada kuartal II. Pada kuartal III, kapasitasnya diperkirakan masih 2,2 juta barel per hari di bawah level tersebut. Serangan Ukraina juga mendorong produksi kilang Rusia mendekati titik terendah dalam hampir dua dekade; produksi kilang Rusia dilaporkan hanya 3,9 juta barel per hari pada Juli. 12

Jika digabungkan, kerusakan kilang di Timur Tengah dan hilangnya kapasitas di Rusia menyingkirkan sekitar 5 juta barel per hari—setara kira-kira 6% dari kapasitas pengolahan minyak global sebelum perang—pada kuartal II. Menurut perkiraan IEA yang dikutip dalam pemberitaan, pengoperasian kilang global rata-rata hanya sekitar 78 juta barel per hari, level terendah sejak masa terburuk pandemi COVID-19 pada 2020. 3

Itulah sebabnya pasar bisa mengalami kekurangan produk olahan meski minyak mentah masih tersedia di tempat lain. Pengalihan satu kargo minyak tidak dapat menggantikan kilang yang rusak. Kerusakan unit pengolahan, gangguan utilitas, keterbatasan kapal, dan kondisi operasi yang belum pasti semuanya membatasi kecepatan pemulihan produksi.

Mengapa harga diesel melonjak lebih tajam daripada minyak mentah

Diesel sangat rentan karena digunakan untuk mengangkut barang, mengoperasikan mesin pertanian, menjalankan proyek konstruksi, dan menggerakkan sebagian besar industri berat. Eropa juga memasuki guncangan ini dengan cadangan produk yang terbatas: stok gasoil—produk yang menjadi padanan dekat diesel—di pusat perdagangan Amsterdam-Rotterdam-Antwerp dilaporkan 24% di bawah rata-rata lima tahun. 1

Margin pengilangan menunjukkan seberapa ketat kondisi pasar. Di kawasan euro, komponen margin pengolahan diesel dalam harga eceran naik dari €0,10 per liter sebelum perang menjadi €0,35 pada tiga minggu pertama Juli. Untuk bensin, margin tersebut meningkat dari €0,04 pada Februari menjadi €0,23 pada Juli. 4

Akibatnya, harga BBM jadi bergerak jauh lebih cepat daripada kenaikan awal harga minyak mentah. Harga diesel di Eropa naik lebih dari 70% sejak awal perang, sementara harga bensin di Amerika Serikat meningkat sekitar 60%, menurut pemberitaan yang mengutip data IEA. 5

Dampaknya juga terlihat di Amerika Serikat, ketika persediaan tetap berada di bawah rata-rata lima tahun terakhir. Pada pekan yang berakhir 17 Juli, stok minyak mentah AS 6% di bawah rata-rata lima tahun, stok bensin 7% di bawah rata-rata, dan stok distilat—termasuk diesel—10% di bawah rata-rata tersebut.

Dampak ekonomi: guncangan pasokan yang memicu stagflasi

Kelangkaan BBM memengaruhi ekonomi bukan hanya melalui harga di pompa bensin, tetapi juga melalui biaya produksi. Diesel yang lebih mahal meningkatkan ongkos pengiriman barang, penggunaan alat pertanian, pembangunan infrastruktur, dan pengoperasian mesin industri. Perusahaan dapat meneruskan biaya itu kepada konsumen, menahannya dengan mengorbankan margin, atau mengurangi aktivitas.

Hasilnya berpotensi menciptakan kombinasi stagflasi: harga konsumen meningkat, sementara daya beli riil rumah tangga dan laju kegiatan ekonomi melemah. Tekanan paling besar dirasakan sektor-sektor yang tidak dapat dengan cepat mengganti diesel atau mengamankan pasokan melalui kontrak jangka panjang.

Persediaan yang rendah membuat prospek semakin rapuh. Bahkan jika permintaan tidak berubah, serangan baru, gangguan pelayaran, atau berhentinya satu kilang dapat memicu lonjakan harga yang tidak proporsional karena pembeli memiliki lebih sedikit stok untuk digunakan. Sebaliknya, pengisian kembali persediaan secara konsisten akan mengurangi risiko tersebut dan membantu menekan margin pengilangan.

Mengapa prospeknya sangat tidak pasti

Bukti yang tersedia menunjukkan adanya dua kekuatan yang berlawanan. Di satu sisi, IEA melaporkan pada Agustus bahwa produksi Teluk masih 8,3 juta barel per hari di bawah level sebelum perang. Ekspor regional juga turun setelah jalur Hormuz kembali nyaris tertutup pada awal Juli. Pengolahan minyak di Rusia tetap tertekan, sementara ekspor BBM dari Rusia dibatasi setelah serangan terhadap kilang-kilangnya. 26

Di sisi lain, Badan Informasi Energi AS atau EIA menyatakan bahwa nota kesepahaman Amerika Serikat dan Iran pada 18 Juni ditujukan untuk mengakhiri konflik dan diikuti peningkatan lalu lintas kapal melalui Hormuz. Dalam proyeksinya, produksi minyak mentah dan arus perdagangan akan kembali mendekati level sebelum konflik pada akhir tahun, dengan sebagian besar produksi yang sempat dihentikan pulih pada awal 2027.

Kedua penilaian tersebut belum sepenuhnya sejalan. Karena itu, durasi krisis sebaiknya dipandang sebagai sesuatu yang bergantung pada perkembangan situasi, bukan kepastian. Kesepakatan yang bertahan lama dan keamanan pelayaran yang dapat diandalkan dapat membuat harga minyak mentah turun relatif cepat. BBM olahan kemungkinan membutuhkan waktu lebih lama untuk normal karena kilang harus dihidupkan kembali dengan aman dan persediaan harus dibangun ulang. Namun, bukti yang tersedia belum menetapkan jadwal perbaikan yang pasti untuk setiap fasilitas kilang yang rusak di Teluk.

Apa yang bisa membawa kelegaan?

Pasar BBM membutuhkan tiga perbaikan secara bersamaan:

1. Lalu lintas yang aman dan konsisten di Hormuz, agar kargo minyak mentah dan produk olahan dapat kembali bergerak normal.
2. Pemulihan operasi kilang di Timur Tengah dan Rusia, sehingga produksi diesel, bensin, dan avtur meningkat.
3. Pengisian kembali persediaan, terutama stok distilat, agar pembeli tidak terlalu rentan terhadap gangguan berikutnya.

Pelajaran terpenting dari krisis ini adalah bahwa pulihnya pasokan minyak mentah tidak otomatis membuat harga bensin atau diesel segera murah kembali. Konflik tersebut menyingkap hambatan yang lebih sempit sekaligus lebih sulit diatasi: kemampuan dunia untuk mengolah, mengangkut, dan menyimpan BBM jadi. Seberapa jauh harga akan turun akan lebih ditentukan oleh pemulihan seluruh rantai tersebut daripada sekadar angka produksi minyak mentah di berita utama.