Alibaba Rombak Struktur Bisnis demi Mengejar Monetisasi AI

Alibaba mengumumkan perombakan besar struktur bisnis bersamaan dengan laporan hasil kuartal pertama tahun fiskal 2027. Perusahaan kini memusatkan bisnis intinya ke dalam tiga kelompok operasional: Alibaba E-commerce Group, AI Cloud and Computing Services, serta AI Lab and Applications.

Langkah ini menunjukkan upaya Alibaba untuk menghubungkan seluruh rantai nilai AI—mulai dari chip dan kapasitas cloud, model Qwen, hingga aplikasi konsumen—agar pertumbuhan permintaan AI dapat diubah menjadi pendapatan komersial yang berulang.

Tiga kelompok bisnis baru Alibaba

1. Alibaba E-commerce Group

Alibaba menggabungkan bisnis e-commerce China, perdagangan digital internasional, dan Hema ke dalam satu kelompok bernama Alibaba E-commerce Group. Hema merupakan bisnis ritel dan bahan makanan Alibaba.

Penggabungan ini menyatukan ekosistem perdagangan dan ritel Alibaba, alih-alih mengelolanya sebagai unit yang terlalu terpisah.

2. AI Cloud and Computing Services

Alibaba juga mengintegrasikan Cloud Intelligence Group dengan Pingtouge, divisi chip yang dikenal sebagai T-Head. Dengan demikian, layanan cloud, kapasitas komputasi AI, infrastruktur, dan pengembangan chip internal berada di bawah satu payung.

Integrasi cloud dan chip menjadi penting karena permintaan komputasi AI meningkat, sementara akses perusahaan China terhadap chip canggih buatan Amerika Serikat masih menghadapi pembatasan ekspor.

3. AI Lab and Applications

Kelompok ketiga, AI Lab and Applications, menyatukan laboratorium model Qwen, operasi AI yang berhadapan langsung dengan konsumen, serta bisnis produk perkantoran.

Struktur ini membuat jalur komersialisasi Alibaba menjadi lebih jelas: model AI dikembangkan, diterapkan ke berbagai produk, lalu ditawarkan kepada pengguna dan pelanggan bisnis melalui layanan aplikasi maupun cloud.

Berbalik dari strategi pemisahan 2023

Secara praktis, restrukturisasi ini membalik pendekatan “1+6+N” yang diperkenalkan Alibaba pada 2023. Strategi sebelumnya memberi lebih banyak otonomi kepada unit-unit bisnis dan membuka peluang pemisahan atau pencatatan saham secara terpisah.

Kini Alibaba justru mengintegrasikan kembali bisnis-bisnis tersebut di sekitar teknologi AI. Rencana IPO Cloud Intelligence Group sebelumnya juga dibatalkan setelah pembatasan ekspor Amerika Serikat menimbulkan ketidakpastian atas pasokan chip canggih.

Momentum AI mulai terlihat dalam angka

Perubahan struktur ini tidak muncul tanpa alasan. Dalam kuartal terakhir yang dilaporkan, pendapatan Alibaba mencapai RMB268,95 miliar atau sekitar US$39,64 miliar, naik 9% secara tahunan dan sedikit melampaui estimasi analis sebesar US$38,63 miliar. Estimasi tersebut merujuk pada pendapatan total Alibaba, bukan pendapatan cloud.

Di sisi cloud, pendapatan eksternal Alibaba Cloud tumbuh 45% secara tahunan, sementara pendapatan dari produk terkait AI tetap mencatat pertumbuhan tiga digit. EBITDA Alibaba Cloud juga meningkat 133% secara tahunan.

Angka pertumbuhan cloud sebesar 40% yang kerap dikutip sebenarnya merujuk pada periode pelaporan sebelumnya. Pada periode tersebut, Alibaba Cloud mengatakan produk terkait AI menyumbang 30% dari pendapatan eksternalnya.

Model AI Qwen turut memberi Alibaba basis distribusi yang besar. Model-model Qwen telah mencatat lebih dari 3 miliar unduhan global dalam enam bulan, sehingga perusahaan memiliki peluang untuk mengubah adopsi pengembang dan pengguna tersebut menjadi pendapatan.

Alibaba juga dilaporkan berencana meminta pengguna komersial besar versi Qwen mendatang untuk berbagi sebagian pendapatan yang mereka hasilkan. Jika diterapkan, kebijakan ini akan menggeser Qwen dari pola distribusi open source yang nyaris tanpa biaya menuju model freemium atau berbasis royalti. Namun, ketentuan pastinya masih belum final.

Tantangan utamanya: biaya membangun AI

Pertumbuhan cloud dan AI datang dengan biaya besar. Belanja modal Alibaba pada kuartal tersebut dilaporkan mencapai RMB67,7 miliar, terutama untuk infrastruktur AI. Pada saat yang sama, adjusted EBITDA turun 30% secara tahunan, meskipun pertumbuhan pendapatan cloud dan EBITDA cloud meningkat.

Artinya, Alibaba tampaknya bersedia menerima tekanan terhadap laba jangka pendek demi membangun sumber pendapatan berulang dari konsumsi cloud perusahaan, layanan AI, langganan konsumen, dan kemungkinan royalti komersial Qwen.

Restrukturisasi ini pada akhirnya merupakan taruhan jangka panjang: Alibaba ingin memastikan bisnis e-commerce tetap menjadi fondasi, sementara cloud, chip, model AI, dan aplikasi bekerja sebagai satu mesin pertumbuhan. Tantangannya adalah membuktikan bahwa lonjakan permintaan AI dapat menghasilkan keuntungan yang cukup untuk menutup investasi infrastruktur yang sangat besar.