Ledakan AI Menggeser Bisnis TSMC ke AS, tetapi Taiwan Tetap Jadi Intinya

Paruh pertama 2026 menjadi titik penting bagi Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC). Ledakan permintaan chip untuk kecerdasan buatan (AI) membuat bisnis perusahaan semakin bergantung pada pelanggan yang berkantor pusat di Amerika Serikat. Pada saat yang sama, pabrik TSMC di Arizona mulai menunjukkan kelayakan komersial yang cukup kuat untuk mendukung ekspansi besar-besaran.

Namun, ini bukan cerita tentang TSMC yang meninggalkan Taiwan. Perubahan tersebut lebih tepat dibaca sebagai penyeimbangan strategis: Taiwan tetap menjadi pusat teknologi dan manufaktur utama, sedangkan Arizona menjadi basis produksi luar negeri terpenting untuk melayani pelanggan AS dan mengurangi konsentrasi rantai pasok.

Lebih dari tiga perempat pendapatan berasal dari pelanggan AS

Pada semester pertama 2026, pelanggan dengan kantor pusat di Amerika Serikat menyumbang 75,64% pendapatan TSMC. Taiwan menyumbang 6,85%, China 6,76%, EMEA—Eropa, Timur Tengah, dan Afrika—4,05%, sedangkan Jepang 3,62%.

Angka ini mengacu pada lokasi kantor pusat pelanggan, bukan lokasi fisik tempat wafer diproduksi. Dengan demikian, chip yang dirancang perusahaan Amerika tetap bisa dibuat di Taiwan. Persentase 75,64% itu tidak berarti 75,64% produksi TSMC sudah berlangsung di Amerika Serikat.

Materi yang tersedia menyebut Nvidia, Apple, AMD, dan Broadcom sebagai sejumlah pelanggan teknologi utama dari AS. TSMC merupakan pemasok penting bagi Nvidia dan Apple, yang prosesor canggihnya berperan besar dalam pasar AI dan komputasi berperforma tinggi.

Konsentrasi tersebut juga berkaitan dengan kuatnya permintaan pusat data dan layanan komputasi awan berskala besar. Namun, tidak tersedia perincian pendapatan terverifikasi untuk masing-masing penyedia cloud seperti Amazon, Microsoft, Google, atau Meta. Karena itu, perusahaan-perusahaan tersebut tidak dapat dianggap sebagai kontributor dengan nilai yang sudah terukur dalam persentase regional TSMC.

AI mendorong rekor kinerja dan ekspansi lebih agresif

TSMC membukukan pendapatan kuartal II 2026 sebesar NT$1,27038 triliun atau sekitar US$40,20 miliar. Angka ini naik 36% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya dan 12% dibandingkan kuartal sebelumnya. Laba bersih melonjak 77,4% secara tahunan menjadi NT$706,56 miliar, mencetak rekor kuartalan bagi perusahaan.

Segmen komputasi berperforma tinggi atau high-performance computing (HPC)—yang paling terkait dengan akselerator AI dan prosesor pusat data—menyumbang 66% pendapatan kuartal tersebut setelah tumbuh 20% secara kuartalan. Sebaliknya, pendapatan dari ponsel pintar turun 4% secara kuartalan dan menyumbang 22% pendapatan.

Dengan permintaan AI yang terus menguat, manajemen TSMC menaikkan proyeksi pertumbuhan pendapatan 2026 dalam dolar AS menjadi sedikit di atas 40%. Perusahaan juga meningkatkan rencana belanja modal menjadi US$60–64 miliar.

Perubahan panduan ini penting secara strategis. TSMC tampaknya tidak memandang lonjakan AI sebagai siklus persediaan singkat, melainkan sebagai permintaan yang cukup kuat dan berjangka panjang untuk membenarkan penambahan kapasitas produksi chip tercanggih.

Mengapa TSMC menambah US$100 miliar di Arizona?

TSMC mengumumkan tambahan investasi US$100 miliar di Arizona. Dengan demikian, total komitmen investasi perusahaan di Amerika Serikat meningkat menjadi US$265 miliar. Rencana tersebut diperkirakan mencakup sejumlah pabrik wafer tambahan serta fasilitas pengemasan canggih, termasuk kapasitas untuk proses 2 nanometer dan teknologi yang lebih maju.

Ada tiga alasan utama di balik langkah ini:

1. Mendekatkan produksi ke pelanggan utama. Karena pelanggan berkantor pusat di AS menyumbang lebih dari tiga perempat pendapatan semester pertama, kapasitas manufaktur canggih di dalam negeri membantu TSMC melayani pelanggan strategis lebih dekat dengan pusat desain chip dan ekosistem pusat data mereka.
2. Menyiapkan kapasitas untuk permintaan AI jangka panjang. Eksekutif TSMC menggambarkan permintaan chip AI sebagai kuat dan berlangsung selama beberapa tahun. Laporan yang tersedia juga menyebut permintaan chip canggih masih melampaui kapasitas yang tersedia.
3. Memperkuat ketahanan rantai pasok. Produksi di AS dapat mengurangi sebagian risiko terkait pelanggan, geopolitik, dan kebijakan dengan membangun ekosistem manufaktur serta pengemasan canggih yang lebih besar di Amerika.

Jadi, investasi Arizona bukan hanya keputusan ekonomi. TSMC sedang mengikuti sumber permintaan terbesar, mempertahankan posisinya dalam rantai pasok AI, dan membangun jejak produksi di AS dalam skala yang cukup signifikan untuk memberi dampak strategis.

Arizona berubah dari sumber kerugian menjadi operasi yang menguntungkan

Anak usaha TSMC di Arizona mencatat laba sekitar NT$36,066 miliar pada semester pertama 2026. Nilai itu naik 662,8% dibandingkan NT$4,728 miliar pada semester pertama 2025, bahkan melampaui laba NT$16,141 miliar yang dibukukan sepanjang 2025.

Perubahan ini penting karena operasi Arizona sebelumnya menanggung akumulasi kerugian operasional sekitar US$1,25 miliar sejak pembangunan dimulai pada 2021. Kinerja terbaru menunjukkan bahwa pabrik pertama TSMC di Arizona mulai mampu menghasilkan laba setelah volume produksi, harga, dan pengalaman operasional meningkat.

Meski demikian, angka laba semester pertama tersebut juga mencakup pendapatan investasi yang berkaitan dengan struktur kepemilikan TSMC. Karena itu, hasil tersebut tidak boleh dianggap sebagai bukti bahwa setiap pabrik Arizona berikutnya akan langsung mencapai tingkat efisiensi seperti pabrik-pabrik TSMC yang sudah matang di Taiwan.

Depresiasi mulai menekan laba kuartalan Arizona

Perkembangan Arizona tidak sepenuhnya berjalan mulus. Laba operasi tersebut pada kuartal II turun 8,2% dari kuartal pertama menjadi sekitar NT$17,259 miliar, meskipun masih jauh lebih tinggi dibandingkan setahun sebelumnya.

Tekanan itu muncul ketika peralatan dan kapasitas baru meningkatkan beban depresiasi. Dalam industri semikonduktor, hal ini merupakan bagian normal dari ekspansi: biaya biasanya naik lebih dulu sebelum lini produksi baru mencapai tingkat utilisasi yang matang.

Pembangunan fasilitas, perekrutan tenaga kerja, pemasangan peralatan, dan peningkatan kapasitas pengemasan canggih dapat menekan margin sebelum kapasitas tambahan tersebut menghasilkan pendapatan secara penuh.

Di tingkat konsolidasi, TSMC tetap sangat menguntungkan. Margin kotor perusahaan mencapai 67,7% pada kuartal II, meskipun manajemen memperkirakan margin akan sedikit menurun ketika teknologi proses baru mulai ditingkatkan produksinya. Dengan demikian, penurunan laba Arizona tidak membatalkan alasan ekspansi. Angka tersebut menunjukkan bahwa pertumbuhan kapasitas dan profitabilitas harus dikelola secara bersamaan.

Taiwan tetap inti, Arizona menjadi basis luar negeri utama

Posisi TSMC pada 2026 paling tepat dipahami sebagai pembagian peran strategis:

• Taiwan tetap menjadi pusat utama. Negara tersebut terus menjadi basis riset, keahlian rekayasa, jaringan pemasok, dan konsentrasi kapasitas manufaktur terbesar TSMC.
• Amerika Serikat menjadi basis luar negeri terpenting. Arizona dibangun untuk melayani kawasan pelanggan paling penting secara komersial bagi TSMC sekaligus menyediakan kapasitas manufaktur dan pengemasan canggih yang lebih dekat dengan pelanggan tersebut.
• Keduanya saling melengkapi, bukan saling menggantikan. Investasi yang dilaporkan tidak menunjukkan bahwa Arizona akan menggantikan Taiwan sebagai pusat produksi utama TSMC. Sebaliknya, ekspansi AS menambah ketahanan geografis dan kapasitas lokal di sekitar bisnis yang keahlian manufaktur terdepannya masih berakar kuat di Taiwan.

Itulah sebabnya pengumuman ekspansi Arizona muncul bersamaan dengan kinerja kuartalan yang mencetak rekor, bukan sebagai respons terhadap pelemahan bisnis. TSMC memanfaatkan ledakan AI untuk memperluas pusat kekuatannya di Taiwan ke luar negeri: mempertahankan kemampuan bernilai paling tinggi di Taiwan, sembari membangun platform manufaktur AS yang lebih besar untuk melayani pelanggan yang mendorong gelombang permintaan berikutnya.