Apa yang Mendorong Lonjakan Pendapatan?

Lonjakan pendapatan SpaceX sebesar 92% tidak hanya berasal dari roket. Perusahaan ini semakin menjadi raksasa di bidang konektivitas dan kontrak pemerintah.

• Pelanggan Starlink berlipat ganda menjadi 12 juta, menjadikan segmen Konektivitas sebagai mesin profit utama .
• Kontrak pemerintah Starshield: SpaceX memenangkan kontrak pemerintah AS senilai lebih dari $6 miliar untuk bisnis Starshield, versi aman Starlink yang difokuskan untuk militer .
• Momentum Perusahaan & Pemerintah di Starlink dan Starshield menjadi pendorong utama lonjakan pendapatan .

Prospektus SpaceX sebelum IPO mengungkapkan bahwa bisnis internet satelit Starlink, bukan roket, adalah sumber utama keberlangsungan finansial perusahaan .

Kerugian dan Arah Baru ke AI

Meskipun hasil operasional kuat, SpaceX masih belum untung secara akuntansi (rugi bersih $541 juta), sebagian besar karena pergeseran besar-besaran ke infrastruktur AI .

• Belanja modal (capex) mencapai $18,4 miliar di Q2 saja, jauh di atas perkiraan analis. Sebagian besar dana ini digunakan untuk membangun pusat data AI, termasuk ambisi untuk menempatkan pusat data di luar angkasa . Salah satu analisis bahkan menyebut biaya komputasi AI mencapai $15,83 miliar dari total tersebut .
• Total belanja terkait AI pada paruh pertama 2026 melonjak menjadi $23 miliar, dari hanya $3,3 miliar pada semester pertama 2025 .
• Pengeluaran AI yang besar ini membuat investor khawatir. Saham SpaceX turun sekitar 8% di perdagangan setelah jam bursa meskipun pendapatan melampaui ekspektasi hampir $1 miliar .
• Pada pertengahan Agustus 2026, saham diperdagangkan di sekitar $140, di bawah harga pembukaan IPO $150 dan jauh dari puncak hari pertama di atas $161 .

Kekhawatiran pasar adalah bahwa tingkat belanja modal kuartalan sebesar $18,4 miliar untuk AI tidak berkelanjutan dan dapat menunda profitabilitas secara keseluruhan, meskipun bisnis inti Starlink dan peluncuran roket menghasilkan arus kas yang kuat .

IPO: Terbesar dalam Sejarah

SpaceX melantai di bursa pada 12 Juni 2026, di Nasdaq dengan kode saham SPCX .

• Dana terkumpul $75 miliar dari penjualan 555,6 juta saham seharga $135 per saham — IPO terbesar sepanjang masa, memecahkan rekor Saudi Aramco tahun 2019 .
• Kejutan hari pertama: Saham dibuka di $150 dan ditutup mendekati $161, membuat kapitalisasi pasar SpaceX melampaui $2,1 triliun dan menjadikannya perusahaan AS paling bernilai keenam .
• Elon Musk resmi menjadi triliuner pertama di dunia (di atas kertas), karena menguasai sekitar setengah saham perusahaan .
• Musk mempertahankan 82% kendali suara, dan 30% saham dialokasikan untuk pembeli ritel .

Performa Saham Sejak IPO

Setelah debut yang cemerlang, saham SpaceX justru menunjukkan tren penurunan yang bergejolak.

• Hari 1 (12 Juni): Melonjak 19% ke ~$161 .
• Puncak Pasca-IPO: Saham sempat menyentuh level tertinggi intraday $225,64 pada pertengahan Juni .
• Penurunan Pasca-Laba: Setelah laporan laba Q2 pada 4 Agustus, saham turun lebih dari 12% dan diperdagangkan jauh di bawah harga IPO, ditutup sekitar $125 .
• Harga Pertengahan Agustus: Pada 14 Agustus 2026, saham ditutup di $140,00, di bawah harga pembukaan $150 dan jauh dari titik tertingginya .
• Nilai Pasar yang Hilang: Lebih dari $1 triliun kapitalisasi pasar telah menguap sejak puncak saham di pertengahan Juni .

Beban utama yang memberatkan saham adalah ketakutan investor terhadap rencana belanja modal raksasa untuk AI .

Apa yang Mendorong Lonjakan Pendapatan?

Lonjakan pendapatan SpaceX sebesar 92% tidak hanya berasal dari roket. Perusahaan ini semakin menjadi raksasa di bidang konektivitas dan kontrak pemerintah.

• Pelanggan Starlink berlipat ganda menjadi 12 juta, menjadikan segmen Konektivitas sebagai mesin profit utama .
• Kontrak pemerintah Starshield: SpaceX memenangkan kontrak pemerintah AS senilai lebih dari $6 miliar untuk bisnis Starshield, versi aman Starlink yang difokuskan untuk militer .
• Momentum Perusahaan & Pemerintah di Starlink dan Starshield menjadi pendorong utama lonjakan pendapatan .

Prospektus SpaceX sebelum IPO mengungkapkan bahwa bisnis internet satelit Starlink, bukan roket, adalah sumber utama keberlangsungan finansial perusahaan .

Kerugian dan Arah Baru ke AI

Meskipun hasil operasional kuat, SpaceX masih belum untung secara akuntansi (rugi bersih $541 juta), sebagian besar karena pergeseran besar-besaran ke infrastruktur AI .

• Belanja modal (capex) mencapai $18,4 miliar di Q2 saja, jauh di atas perkiraan analis. Sebagian besar dana ini digunakan untuk membangun pusat data AI, termasuk ambisi untuk menempatkan pusat data di luar angkasa . Salah satu analisis bahkan menyebut biaya komputasi AI mencapai $15,83 miliar dari total tersebut .
• Total belanja terkait AI pada paruh pertama 2026 melonjak menjadi $23 miliar, dari hanya $3,3 miliar pada semester pertama 2025 .
• Pengeluaran AI yang besar ini membuat investor khawatir. Saham SpaceX turun sekitar 8% di perdagangan setelah jam bursa meskipun pendapatan melampaui ekspektasi hampir $1 miliar .
• Pada pertengahan Agustus 2026, saham diperdagangkan di sekitar $140, di bawah harga pembukaan IPO $150 dan jauh dari puncak hari pertama di atas $161 .

Kekhawatiran pasar adalah bahwa tingkat belanja modal kuartalan sebesar $18,4 miliar untuk AI tidak berkelanjutan dan dapat menunda profitabilitas secara keseluruhan, meskipun bisnis inti Starlink dan peluncuran roket menghasilkan arus kas yang kuat .

IPO: Terbesar dalam Sejarah

SpaceX melantai di bursa pada 12 Juni 2026, di Nasdaq dengan kode saham SPCX .

• Dana terkumpul $75 miliar dari penjualan 555,6 juta saham seharga $135 per saham — IPO terbesar sepanjang masa, memecahkan rekor Saudi Aramco tahun 2019 .
• Kejutan hari pertama: Saham dibuka di $150 dan ditutup mendekati $161, membuat kapitalisasi pasar SpaceX melampaui $2,1 triliun dan menjadikannya perusahaan AS paling bernilai keenam .
• Elon Musk resmi menjadi triliuner pertama di dunia (di atas kertas), karena menguasai sekitar setengah saham perusahaan .
• Musk mempertahankan 82% kendali suara, dan 30% saham dialokasikan untuk pembeli ritel .

Performa Saham Sejak IPO

Setelah debut yang cemerlang, saham SpaceX justru menunjukkan tren penurunan yang bergejolak.

• Hari 1 (12 Juni): Melonjak 19% ke ~$161 .
• Puncak Pasca-IPO: Saham sempat menyentuh level tertinggi intraday $225,64 pada pertengahan Juni .
• Penurunan Pasca-Laba: Setelah laporan laba Q2 pada 4 Agustus, saham turun lebih dari 12% dan diperdagangkan jauh di bawah harga IPO, ditutup sekitar $125 .
• Harga Pertengahan Agustus: Pada 14 Agustus 2026, saham ditutup di $140,00, di bawah harga pembukaan $150 dan jauh dari titik tertingginya .
• Nilai Pasar yang Hilang: Lebih dari $1 triliun kapitalisasi pasar telah menguap sejak puncak saham di pertengahan Juni .

Beban utama yang memberatkan saham adalah ketakutan investor terhadap rencana belanja modal raksasa untuk AI .