Silver Anjlok ke Bawah $64: Konsolidasi atau Reversal di Agustus 2026?

Apa yang Memicu Penurunan?

Koreksi di bawah $64 didorong oleh kombinasi faktor teknikal dan makroekonomi, bukan oleh satu katalis tunggal.

Aksi ambil untung setelah reli 12%. Silver melonjak dari level terendah pertengahan $56 pada awal Agustus ke level tertinggi dalam tujuh minggu di dekat $66,60, didorong oleh arus investasi yang kuat dan breakout teknikal yang bullish . Kenaikan cepat ini mendorong para trader untuk mengunci keuntungan, terutama saat logam ini mencapai target terukur dari pola Head & Shoulders di dekat $67,00 .

Dolar AS yang lebih kuat dan imbal hasil obligasi yang naik. Dolar yang lebih kuat menekan semua logam mulia, termasuk silver, dengan membuat komoditas yang dihargai dalam dolar menjadi lebih mahal bagi pembeli asing .

Perubahan ekspektasi kebijakan The Fed. Setelah data inflasi AS yang lebih rendah, probabilitas kenaikan suku bunga The Fed pada bulan September berdasarkan CME FedWatch turun dari 40% menjadi 34,8%. Namun, ketidakpastian langkah The Fed selanjutnya masih membebani posisi spekulatif .

Ketegangan geopolitik Timur Tengah. Risiko Selat Hormuz yang berkelanjutan dan konflik Iran menambah suasana risk-off di pasar. Meskipun demikian, analis mencatat bahwa de-eskalasi justru dapat memulihkan permintaan investasi .

Level Teknikal dan Sinyal Aliran CTA

Gambaran teknikal memberikan peta jalan yang jelas bagi para trader yang mengamati pergerakan selanjutnya.

Support jangka pendek di $63,30. FXStreet mengidentifikasi area resistance sebelumnya yang berubah menjadi support di sekitar $63,30 sebagai level uji bearish utama. Penembusan di bawah level ini dapat membuka jalan menuju $62,00 .

Resistance di $66,40–$67,15. Silver gagal menembus di atas $66,40 dan zona target H&S di dekat $67, yang memicu pergerakan korektif . Di atas $67,15, target bullish berikutnya adalah $71,50 .

Teknikal jangka pendek yang beragam. Per 13 Agustus, ringkasan teknikal harian Investing.com menunjukkan 7 sinyal jual vs. 2 sinyal beli (RSI di 43,6, MACD jual), yang mengindikasikan penurunan memiliki momentum bearish jangka pendek . Namun, logam ini telah memantul dari $64,20 kembali ke atas $66 dalam waktu 24 jam pada 12 Agustus, menunjukkan bahwa pembeli segera masuk .

Infleksi EMA 200 hari. Silver diperdagangkan di antara EMA 50 hari dan 200 hari di dekat $65,18, dengan resistance tebal di sekitar $70 . Jika mampu bertahan di atas EMA 200 hari, ini akan menjadi sinyal struktural bullish.

Faktor Pasar yang Lebih Luas Mendukung Pandangan Konsolidasi

Latar belakang fundamental memberikan penyeimbang yang kuat terhadap momentum bearish jangka pendek.

Defisit struktural tahun keenam. Silver Institute memproyeksikan defisit sebesar 46,3 juta ons pada tahun 2026, naik 15% dari tahun 2025. Penarikan stok kumulatif sebesar 762 juta ons sejak tahun 2021 meningkatkan risiko tekanan likuiditas (squeeze) .

Kendala pasokan masih ada. Sekitar 70-75% produksi silver merupakan produk sampingan dari pertambangan tembaga, timah, dan seng. Hal ini membatasi kemampuan perusahaan tambang untuk meningkatkan output dengan cepat, bahkan ketika harga naik . Produksi tambang diperkirakan akan tetap datar pada tahun 2026 .

Permintaan industri masih tangguh. Meskipun perkiraan permintaan industri turun 2-3% menjadi sekitar 640–650 juta ons, angka ini tetap tinggi secara historis, didukung oleh aplikasi fotovoltaik surya, elektronik, dan otomotif .

Permintaan investasi fisik meningkat. Investasi ritel dalam silver diperkirakan naik 20% menjadi 227 juta ons pada tahun 2026, yang sebagian mengimbangi penurunan industri .

Minat bank sentral dan institusi. Meskipun silver bukan aset cadangan bank sentral seperti emas, pembelian logam mulia yang lebih luas oleh institusi dan dana kekayaan negara memberikan dukungan tidak langsung .

Prospek: Konsolidasi, Bukan Reversal

Bobot bukti menunjukkan bahwa penurunan di bawah $64 adalah aksi ambil untung klasik setelah reli yang berlebihan, bukan awal dari tren turun baru . Pembeli kembali di $64,20 dan mendorong silver kembali ke atas $66 dalam sehari, menunjukkan bahwa permintaan saat harga murah (dip demand) masih kuat . Asumsi model RBC untuk tahun 2027 masih menyiratkan potensi kenaikan sekitar 25% dari level $66 . Kombinasi defisit struktural yang melebar, ketidakelastisan pasokan, dan pemulihan permintaan investasi memberikan latar belakang bullish jangka menengah, dengan catatan bahwa volatilitas jangka pendek akan terus berlanjut saat pasar mencerna sinyal kebijakan The Fed dan perkembangan geopolitik .

Risiko utama. Skenario bullish bergantung pada kemampuan silver bertahan di atas zona support $63,30–$62,00. Penembusan di bawah $62 dapat menandakan koreksi yang lebih dalam dan melemahkan narasi konsolidasi .