Dari $900 Juta ke $94 Miliar: Kisah Investasi Alphabet di SpaceX yang Melejit 100 Kali Lipat

Pada Januari 2015, Google — yang kemudian berada di bawah induk perusahaan bernama Alphabet — menginvestasikan sekitar $900 juta di SpaceX . Saat itu, perusahaan roket tersebut bernilai sekitar $12 miliar, dan kesepakatan ini memberi Google kepemilikan sekitar 7,5% . Saat itu, langkah ini tampak seperti taruhan sampingan yang berani pada bisnis visioner namun berisiko.

Sebelas tahun kemudian, taruhan itu menjadi salah satu investasi paling sukses dalam sejarah korporasi. Setelah SpaceX menyelesaikan Initial Public Offering (IPO) — penawaran saham perdana — terbesar yang pernah ada pada 12 Juni 2026, Alphabet mengungkapkan dalam laporan 13F kuartal II 2026 bahwa mereka memegang 551,2 juta saham biasa Kelas A SpaceX, bernilai sekitar $94,2 miliar berdasarkan harga saham 30 Juni sekitar ~$170,86 . Itu adalah return kertas 100 kali lipat dari investasi awal $900 juta .

Berikut adalah apa yang diungkapkan oleh laporan regulasi dan data pasar tentang bagaimana kepemilikan itu berkembang, siapa lagi yang memiliki saham SpaceX, bagaimana perilaku investor ritel, dan apa yang terjadi pada saham sejak debutnya yang spektakuler.

Dari Taruhan $900 Juta Menjadi Rezeki $94 Miliar

Investasi awal dan dilusi. Google dan Fidelity bersama-sama menginvestasikan $1 miliar ke SpaceX pada Januari 2015, dengan bagian Google sekitar $900 juta . Pada valuasi $12 miliar, itu memberi Google kepemilikan 7,5% . Selama dekade berikutnya, SpaceX melakukan beberapa putaran pendanaan tambahan, yang mendilusi kepemilikan Alphabet. Pada akhir 2025, Bloomberg melaporkan bahwa Google LLC masih memiliki 6,11% saham .

IPO yang memecahkan rekor. SpaceX go public pada 12 Juni 2026, dengan harga 555 juta saham di $135 masing-masing, mengumpulkan $75 miliar dan memberi perusahaan valuasi $1,77 triliun — IPO terbesar dalam sejarah . Saham dibuka di $150, ditutup pada hari pertama di ~$161 (naik 19%), dan sempat melonjak 28%, mendorong kapitalisasi pasarnya melewati $2 triliun .

Pengungkapan keuntungan kertas $94 miliar. Dalam laporan 13F kuartal II 2026, Alphabet secara resmi mengungkapkan kepemilikannya untuk pertama kalinya. Per 30 Juni 2026, Alphabet memegang 551.189.500 saham SpaceX, senilai sekitar $94,2 miliar . Posisi tunggal ini menyumbang sekitar 95% dari seluruh portofolio publik Alphabet yang diungkapkan . Perlu dicatat, Alphabet belum bisa menjual satu pun saham ini — seluruh posisi sahamnya masih dalam masa lockup atau larangan jual .

Siapa Pemilik SpaceX? Kepemilikan Institusional Pasca-IPO

Alphabet muncul sebagai pemegang institusional tunggal terbesar SpaceX, dengan 551,2 juta sahamnya . Posisi institusional besar lainnya yang diungkapkan dalam laporan 13F kuartal II 2026 meliputi:

• BlackRock — 51 juta saham Kelas A (bernilai lebih dari $6,7 miliar pada awal Agustus) .
• Fidelity Contrafund — senilai $8,1 miliar .
• Baron Partners Fund — senilai $3,9 miliar .
• Fidelity Blue Chip Growth Fund — kepemilikan signifikan, senilai $3,1 miliar .
• Baillie Gifford — 51,4 juta saham .
• Valor Management LLC — kepemilikan 3,82% .

Secara total, 1.255 manajer institusional mengajukan laporan 13F untuk kuartal II 2026, dan 206 di antaranya melaporkan posisi SpaceX dengan nilai gabungan $1,24 miliar (kemungkinan tidak termasuk kepemilikan Alphabet yang sangat besar) .

Kendali Elon Musk. Menurut prospektus UE SpaceX, Musk memegang 12,2% saham biasa Kelas A dan 93,3% saham biasa Kelas B, memberinya 84,3% hak suara — artinya ia mempertahankan kendali mutlak atas perusahaan meskipun sudah tercatat di bursa .

Aktivitas Perdagangan Ritel: Eksperimen IPO Pertama dari Jenisnya

Alokasi ritel yang sangat besar. Elon Musk mematahkan aturan main IPO yang biasa dengan mengalokasikan sekitar 30% saham IPO SpaceX kepada investor ritel — setidaknya tiga kali lipat dari jatah ritel biasa yang hanya 5–10%. Ini adalah strategi yang disengaja untuk memanfaatkan basis penggemarnya guna membantu menstabilkan saham setelah debut .

Perilaku ritel pasca-IPO. Investor ritel konsisten menjadi pembeli bersih pada minggu-minggu pertama setelah IPO, membantu mempertahankan saham melalui volatilitas awalnya . Namun, hal itu berubah pada Jumat, 7 Agustus 2026, ketika investor ritel menjadi penjual bersih untuk pertama kalinya. Pedagang ritel menjual bersih $4,5 juta saham SpaceX pada hari itu, menurut data Vanda Research . Analis mengaitkan hal ini dengan aksi ambil untung dan penilaian ulang risiko setelah saham sudah melonjak 67% di atas harga IPO-nya sebelum mulai turun .

Performa Pasar Publik Terbaru: Perjalanan yang Volatil

• Harga IPO: $135 per saham (11 Juni 2026) .
• Penutupan hari pertama: ~$161 (naik 19%), menempatkan nilai perusahaan di ~$2,1 triliun .
• Puncak pasca-IPO: Saham melonjak hingga 67% di atas harga IPO dalam beberapa minggu setelah pencatatan .
• Berakhirnya lockup (6 Agustus 2026): Lebih dari 900 juta saham terbuka, menggandakan jumlah saham yang beredar di publik. Peristiwa ini memungkinkan karyawan dan investor awal untuk menjual untuk pertama kalinya . Saham sempat naik ~6% atas berita ini .
• Aksi harga pasca-lockup: Pada akhir Juli / awal Agustus, SPCX sempat diperdagangkan di dekat atau di bawah harga IPO-nya $135, dan turun sekitar 60% dari puncak pasca-IPO menurut beberapa laporan . Pada pertengahan Agustus 2026, saham diperdagangkan dalam kisaran yang jauh dari level tertingginya, dengan valuasi $94 miliar dari kepemilikan Alphabet didasarkan pada harga 30 Juni ~$170,86 — angka yang kemungkinan besar sudah berubah sejak saat itu .

Faktor risiko utama yang membebani saham:

• Berakhirnya lockup besar-besaran yang membanjiri pasar dengan saham baru .
• Peristiwa unlock orang dalam kedua yang dilaporkan mendekat, yang bisa menambah tekanan jual .
• Investor ritel berubah menjadi penjual bersih untuk pertama kalinya .
• Saham jatuh di bawah harga IPO setelah kenaikan euforia awalnya .

Intinya

Taruhan ventura Alphabet tahun 2015 telah menghasilkan salah satu investasi paling sukses dalam sejarah korporasi — return kertas 100 kali lipat dari $900 juta menjadi $94 miliar. Namun, dengan Alphabet yang masih terikat lockup, Musk yang memegang kendali super-voting, dua periode lockup yang mengguncang jumlah saham beredar, dan pedagang ritel yang mulai keluar, perjalanan saham pasca-IPO telah menjadi rollercoaster yang penuh gejolak. Nilai sebenarnya dari kepemilikan Alphabet hanya akan diketahui ketika mereka akhirnya bisa menjual.