Nubank Cetak Rekor: Laba Rp 16,8 Triliun di Q2 2026, Nu México Resmi Jadi Bank Berizin Penuh

Induk perusahaan Nubank, Nu Holdings, baru saja mengumumkan kinerja kuartal terbaik dalam sejarahnya pada 13 Agustus 2026. Untuk pertama kalinya, laba bersih mereka menembus angka US$ 1 miliar — tepatnya US$ 1,06 miliar . Capaian ini membuktikan bahwa fintech asal Brasil ini telah tumbuh jauh melampaui akarnya, dengan ekspansi agresif di Meksiko dan Kolombia, portofolio kredit yang terus membengkak, dan kini memiliki izin bank penuh di Meksiko yang baru saja dioperasionalkan . Hasil ini melampaui perkiraan analis, baik dari sisi laba maupun laba per saham, dan mendorong harga saham Nubank naik di perdagangan after-hours .

Perlu dicatat: angka-angka ini adalah hasil Q2 2026, bukan Q2 2025. Sebagai perbandingan, capaian Q2 2025 — laba bersih US$ 637 juta, pendapatan US$ 3,7 miliar, dengan 122,7 juta nasabah — sebenarnya sudah sangat kuat. Namun, lompatan ke US$ 1 miliar dalam setahun menunjukkan betapa cepatnya Nubank memanfaatkan skala bisnisnya.

Pendapatan dan Laba yang Melejit

Laba bersih Nubank di Q2 2026 mencapai US$ 1,06 miliar, naik 49% dibandingkan tahun lalu (dengan kurs tetap) dan 17% lebih tinggi dari kuartal sebelumnya . Angka ini melampaui estimasi konsensus Visible Alpha yang sebesar US$ 967,2 juta .

Pendapatan kotor (managerial revenue) melonjak 39% YoY menjadi US$ 5,88 miliar, juga di atas proyeksi analis sebesar US$ 5,60 miliar. Sementara itu, pendapatan bersih (net revenue) untuk pertama kalinya menembus US$ 4 miliar .

CFO Rob Livingston mengatakan pertumbuhan ini didorong oleh pendapatan yang lebih tinggi dan peningkatan margin bunga bersih yang disesuaikan dengan risiko (risk-adjusted NIM), yang mencapai rekor 12,4% .

Rasio efisiensi Nubank di Q2 2026 tercatat 19,5%, naik dari 17,6% di Q1 2026, tetapi membaik dibandingkan 21,3% di Q2 2025. Kenaikan ini disebabkan oleh pergeseran biaya pemasaran dan properti dari kuartal pertama ke kuartal kedua . Return on equity (ROE) mencapai 33% — angka yang sangat tinggi dan melampaui sebagian besar bank konvensional .

Basis Nasabah Tembus 138,9 Juta

Nubank menambahkan sekitar 4 juta nasabah baru selama kuartal ini, sehingga total basis nasabah global mencapai 138,9 juta — naik 13% year-over-year . Tingkat aktivitas (activity rate) tetap tinggi di 83,5%, artinya lebih dari 4 dari 5 nasabah aktif menggunakan platform ini .

Pendapatan rata-rata per nasabah aktif (ARPAC) naik menjadi US$ 17,10 per bulan, mencerminkan adopsi produk yang lebih dalam dan lebih luas . Basis simpanan (deposits) mencapai US$ 45,3 miliar, tersebar di Brasil, Meksiko, dan Kolombia .

Portofolio Kredit: US$ 39,4 Miliar dengan Sinyal Kualitas Campuran

Portofolio kredit total Nubank tumbuh 37% year-over-year dan 5% quarter-over-quarter menjadi US$ 39,4 miliar . Pinjaman kartu kredit tetap menjadi komponen terbesar, yaitu US$ 26 miliar. Kredit tanpa agunan berjumlah sekitar US$ 10,3 miliar, sementara kredit dengan agunan mencapai US$ 3,1 miliar .

Dari sisi kualitas kredit, kondisinya beragam namun secara umum stabil:

• Rasio kredit bermasalah (NPL) 15–90 hari membaik 16 basis poin menjadi 4,8%, sebagian besar karena faktor musiman .
• Rasio NPL di atas 90 hari naik 35 basis poin menjadi 6,9%, terutama mencerminkan migrasi musiman tunggakan dari kuartal pertama, yang sebagian diimbangi oleh ekspansi yang disengaja ke segmen berisiko lebih tinggi dengan imbal hasil lebih tinggi .

Manajemen menyatakan pergerakan NPL ini bersifat musiman dan sesuai dengan ekspektasi. Margin bunga bersih yang disesuaikan dengan risiko (risk-adjusted NIM) justru melebar ke rekor 12,4%, dan biaya kredit mencapai US$ 1,7 miliar .

Laba Per Saham dan Profitabilitas

Laba per saham (EPS) tercatat US$ 0,22, melampaui estimasi konsensus sebesar US$ 0,20 . Laba kotor mencapai US$ 2,4 miliar, naik 43% YoY dan 25% QoQ, mencerminkan leverage operasional yang kuat .

Tonggak Sejarah: Nu México Resmi Beroperasi sebagai Bank Penuh

Perkembangan paling penting di kuartal ini adalah transformasi regulasi Nu México. Setelah mendapat izin akhir dari Komisi Perbankan dan Sekuritas Nasional Meksiko (CNBV) pada 10 Juli 2026, Nu México resmi memulai operasi perbankan komersial pada 6 Agustus 2026 . Proses otorisasi ini diawasi bersama oleh CNBV, Bank of Mexico, dan Kementerian Keuangan .

Dengan lebih dari 15 juta nasabah — sekitar 15% dari populasi dewasa Meksiko — Nu México kini menjadi bank digital terbesar di negara tersebut dan salah satu dari lima lembaga keuangan terbesar secara keseluruhan . Nu México juga menjadi Lembaga Keuangan Masyarakat (SOFIPO) pertama yang menyelesaikan transisi menjadi bank penuh di Meksiko .

Konsekuensi praktis bagi nasabah: perlindungan simpanan melonjak secara otomatis dari 25.000 UDI di bawah dana PROSOFIPO menjadi 400.000 UDI di bawah IPAB — peningkatan 16 kali lipat — tanpa perlu melakukan tindakan apa pun dari pemegang rekening .

Izin bank penuh ini memungkinkan Nu México untuk memperluas portofolio simpanan dan pinjamannya, memperdalam hubungan kredit, dan menawarkan rangkaian produk yang lebih luas, termasuk rekening giro, rekening tabungan, dan produk kredit — bersaing lebih langsung dengan bank-bank tradisional Meksiko .

Konteks Persaingan: Pertumbuhan Portofolio Kredit Mercado Pago Capai 75%

Meskipun pertumbuhan portofolio kredit Nubank sebesar 37% YoY tergolong kuat, angka tersebut masih kalah dibandingkan dengan Mercado Pago (lengan fintech MercadoLibre) yang mencatat pertumbuhan portofolio kredit 75% pada periode yang sama, menurut laporan The Asian Banker . Laporan yang sama menyoroti bahwa izin bank penuh Nu México memberinya ruang lingkup yang lebih besar untuk memperdalam hubungan simpanan, pembayaran, dan kredit, yang berpotensi menutup kesenjangan pertumbuhan tersebut seiring waktu .

Perbandingan Q2 2026 dengan Q2 2025

Sebagai konteks, hasil Q2 2025 Nubank — yang diumumkan pada 14 Agustus 2025 — sebenarnya sudah sangat kuat menurut standar fintech mana pun: laba bersih US$ 637 juta (naik 42% YoY dengan kurs tetap), pendapatan US$ 3,7 miliar (naik 40% YoY dengan kurs tetap), basis nasabah 122,7 juta, dan portofolio kredit US$ 27,3 miliar (naik 40% YoY dengan kurs tetap) . Rasio efisiensi saat itu adalah 28,3% .

Lonjakan dari US$ 637 juta menjadi US$ 1,06 miliar dalam laba bersih hanya dalam satu tahun menunjukkan leverage operasional Nubank yang luar biasa: pendapatan tumbuh 39%, tetapi biaya tumbuh lebih lambat seiring skala bisnis yang membesar, dan margin bunga bersih yang disesuaikan dengan risiko (risk-adjusted NIM) mengembang secara signifikan.

Hasil Q2 2026 menegaskan posisi Nubank sebagai salah satu bank digital paling menguntungkan di dunia, dengan ROE 33% yang melampaui sebagian besar bank konvensional besar .