Produksi OPEC Melonjak di Juli 2026, Tapi Gencatan Senjata AS-Iran Runtuh dan Selat Hormuz Kembali Membara

Juli 2026 menjadi bulan yang sangat volatil bagi pasar minyak global. Gencatan senjata sementara antara Amerika Serikat dan Iran sempat membuka kembali Selat Hormuz, memungkinkan negara-negara Teluk meningkatkan ekspor secara signifikan. Namun, dalam hitungan minggu, gencatan senjata itu runtuh, permusuhan kembali memanas, dan Selat Hormuz ditutup lagi. Di sisi lain, produksi Rusia terus terhambat oleh kampanye drone Ukraina yang tanpa henti, dan IEA mengeluarkan peringatan paling keras: defisit pasokan global semakin dalam menuju level kritis.

Lonjakan Produksi OPEC: Pembukaan Kembali Selat Hormuz yang Singkat

Produksi minyak mentah OPEC mencatat pemulihan dramatis pada Juli, naik sekitar 1,7 juta barel per hari (bpd) dibandingkan bulan sebelumnya menjadi sekitar 23,6 juta bpd, menurut laporan Monthly Oil Market Report OPEC . Sebuah survei Bloomberg mencatat kenaikan sebesar 1,17 juta bpd , sementara Reuters melaporkan kenaikan serupa yang dipimpin oleh Irak .

Kenaikan utama di tingkat nasional meliputi:

• Irak: Kenaikan bulanan terbesar, dengan produksi naik 665.000 bpd menjadi sekitar 2,62 juta bpd .
• Arab Saudi: Produksi naik 590.000 bpd menjadi 7,35 juta bpd .
• Kuwait: Produksi naik 393.000 bpd menjadi 1,85 juta bpd menurut data OPEC, meskipun sumber lain melaporkan produksi rata-rata Kuwait mencapai 1,971 juta bpd, naik dari sekitar 1,65 juta bpd pada Juni .

Lonjakan produksi ini dimungkinkan oleh gencatan senjata sementara yang rapuh antara AS dan Iran, yang disepakati pada April 2026 dan diformalkan melalui Nota Kesepahaman (MOU) pada Juni. Kesepakatan itu untuk sementara membuka kembali Selat Hormuz yang krusial, memungkinkan negara-negara Teluk untuk meningkatkan ekspor dan merebut kembali pangsa pasar yang hilang .

Runtuhnya Gencatan Senjata dan Penutupan Kembali Selat Hormuz

Pembukaan kembali itu hanya berumur pendek. Gencatan senjata sementara mulai goyah sekitar 17 Juni, dan pada awal Juli permusuhan kembali terjadi dengan kekuatan penuh . Kronologi keruntuhannya adalah sebagai berikut:

• 7 Juli: AS melancarkan serangan baru terhadap Iran dan mencabut izin penjualan minyak Iran setelah tiga kapal tanker terkena serangan di Selat Hormuz .
• 10 Juli: Presiden Trump menyatakan gencatan senjata "berakhir" .
• 12 Juli: Iran mengumumkan bahwa mereka kembali menutup Selat Hormuz untuk kapal-kapal yang tidak berwenang .

Pada awal Agustus, AS memberlakukan kembali blokade angkatan lautnya , dan konflik meluas ke Laut Merah, semakin mengancam jalur pelayaran global . Siklus gencatan senjata yang memungkinkan lonjakan produksi, diikuti oleh keruntuhannya dan blokade baru, mendefinisikan sepanjang bulan itu.

Kekurangan Produksi Rusia: Kampanye Drone Ukraina

Sementara produsen Teluk sempat meningkatkan produksi, sektor minyak Rusia terus berjuang. Produksi minyak mentah dan kondensat Rusia naik tipis pada Juli menjadi di atas 9 juta bpd, tetapi ini masih tertinggal dari kuota OPEC+ sekitar 1 juta bpd . Data OPEC menunjukkan kepatuhan Rusia sebesar 98,7% untuk Juni, yang berarti produksi sekitar 1 juta bpd di bawah targetnya .

Pendorong utama kekurangan ini adalah kampanye drone Ukraina yang semakin intensif. Pada akhir Juli, Financial Times melaporkan bahwa serangan Ukraina telah melumpuhkan lebih dari 30% kapasitas kilang operasional Rusia dan lebih dari 45% kapasitas nominalnya . Hal ini memaksa pemrosesan minyak mentah Rusia turun ke level terendah dalam 24 tahun pada Juli, dengan kilang memproses sekitar 3,6 juta bpd, atau kira-kira sepertiga di bawah rata-rata musiman .

Kerusakan itu memiliki efek berantai. Dengan kilang yang offline, Rusia harus meningkatkan ekspor minyak mentah, tetapi serangan drone Ukraina juga menargetkan kapal tanker dan infrastruktur ekspor, termasuk Konsorsium Pipa Kaspia (CPC), sehingga membatasi opsi pengiriman . IEA sebelumnya telah memangkas perkiraan produksi Rusia untuk 2026 menjadi 8,9 juta bpd (turun ~3%) karena serangan yang terus-menerus ini .

Peringatan Suram IEA: Defisit Pasokan yang Memburuk

Kombinasi dari penutupan kembali Selat Hormuz dan kinerja buruk Rusia yang terus-menerus menyebabkan peringatan keras dari Badan Energi Internasional. Pada 12 Agustus, IEA mengatakan pasokan minyak global akan turun 4,3 juta bpd (sekitar 4%) pada 2026, dengan defisit pasar sebesar 1,8 juta bpd diperkirakan terjadi pada Q3 (Juli–September) . Ini adalah penurunan yang tajam dari penurunan 3,7 juta bpd yang diproyeksikan badan tersebut hanya sebulan sebelumnya .

Sebuah catatan penting: Angka 4,3 juta bpd dari IEA mengacu pada penurunan pasokan dibandingkan dengan ekspektasi sebelumnya, bukan defisit bersih terhadap permintaan. Laporan lain menafsirkan defisit bersih yang tersirat untuk 2026 sekitar 1,27 juta bpd, dengan defisit Q3 sebesar 1,8 juta bpd menjadi defisit kuartalan terdalam sejak akhir 2021 . Sebuah jajak pendapat Reuters terhadap para analis yang dilakukan pada akhir Juli memperkirakan defisit rata-rata sebesar 1,5 juta bpd untuk 2026, kira-kira dua kali lipat perkiraan dari April .

Respons OPEC+: Kenaikan Kuota Bertahap di Tengah Ketidakpastian

Bahkan ketika situasi geopolitik memburuk, OPEC+ melanjutkan rencananya untuk secara bertahap mengurangi pemotongan produksi. Tujuh anggota inti OPEC+ (Arab Saudi, Rusia, Irak, Kuwait, Kazakhstan, Aljazair, dan Oman) setuju untuk kenaikan target produksi bulanan keempat berturut-turut sebesar 188.000 bpd untuk Juli 2026 . Ini adalah bagian dari strategi yang lebih luas untuk memulihkan pemotongan sukarela sebesar 1,65 juta bpd yang awalnya diumumkan pada April 2023 .

Efek bersih dari kekuatan yang saling bertentangan ini: harga minyak mentah Brent sempat menetap di dekat level sebelum perang sekitar $72/bbl pada awal Juli , tetapi konflik yang kembali memanas mendorong harga lebih tinggi lagi pada akhir Juli . Pasar dibiarkan dalam keadaan ketidakpastian yang mendalam, dengan pasokan menjadi fungsi dari lanskap geopolitik yang berubah dengan cepat dan tidak dapat diprediksi.