CEO Micron, Sanjay Mehrotra, menunjukkan faktor kedua yang kurang jelas: tekanan harga yang agresif dari pelanggan selama bertahun-tahun membuat industri memori kekurangan investasi struktural tepat ketika permintaan AI meledak, menciptakan defisit pasokan yang tidak bisa segera dibalikkan . Co-CEO Samsung, TM Roh, menggambarkan kelangkaan ini sebagai "belum pernah terjadi sebelumnya" dalam sebuah wawancara pada Januari 2026 .

Berapa Lama Lagi?

Perkiraan berkisar dari akhir 2027 hingga 2029, dengan sedikit konsensus tentang kapan akan mereda:

• J.P. Morgan memperkirakan harga DRAM telah naik lebih dari 400% sejak awal 2024 dan melihat kelangkaan ini membutuhkan "waktu bertahun-tahun untuk pulih" .
• Deloitte memperkirakan krisis ini mungkin tidak akan mereda hingga 2029, dengan alasan rekor penjualan, belanja modal yang melonjak, dan harga yang tetap tinggi .
• CFO Samsung mengatakan pada Agustus 2026 bahwa kelangkaan kemungkinan akan semakin dalam pada 2027 dan tetap ketat hingga 2028 .
• Cantor Fitzgerald melihat permintaan DRAM dan NAND melampaui pasokan "jauh hingga CY29, jika tidak lebih lama" .
• IDC melaporkan permintaan server terus tumbuh lebih cepat dari respons pasokan, tanpa tanda-tanda mereda hingga 2027 .
• CEO Micron, Sanjay Mehrotra, berulang kali memperingatkan bahwa kelangkaan akan berlangsung melampaui 2026, menambahkan pada Juni 2026 bahwa pasokan hanya akan membaik secara bertahap pada 2028, tetapi tidak ada "gambaran jelas" kapan pasokan bisa mengejar permintaan AI yang terus naik .

Dampak pada Pembelian Hardware Perusahaan

Pembeli enterprise menghadapi lingkungan pengadaan yang sangat berbeda:

• Penjatahan pasokan: Micron hanya bisa memenuhi 50–67% permintaan pelanggan untuk chip HBM dan DRAM .
• Prioritas pelanggan AI: Micron memprioritaskan klien AI enterprise di atas pasar konsumen, bahkan menghentikan lini produk tertentu .
• Kenaikan harga diteruskan: Perusahaan seperti HP dan Raspberry Pi menaikkan harga jual PC dan komputer papan tunggal untuk mengimbangi biaya memori yang melonjak .
• Penimbunan inventaris: Produsen ponsel China mengambil "pendekatan hati-hati dalam mengurangi inventaris chipset mereka" .
• Kontrak pengadaan jangka panjang: Pembeli enterprise mulai mengunci perjanjian multi-tahun untuk menjamin pasokan, perubahan signifikan dari kontrak satu tahun yang lazim sebelum krisis .

Dampak pada Industri Teknologi yang Lebih Luas

Kelangkaan ini berdampak jauh melampaui pusat data:

• Permintaan ponsel dan PC menyusut: Permintaan global untuk ponsel pintar, PC, dan konsol game diperkirakan menurun pada 2026 karena produsen menaikkan harga untuk menutupi biaya memori yang lebih tinggi .
• "RAMaggeddon" bagi konsumen: Inflasi biaya memori menjaga harga elektronik konsumen tetap tinggi meskipun komponen lain lebih murah .
• Pasokan chip AI terbatas: HBM adalah mata rantai paling ketat dalam rantai pasok AI, membatasi produksi akselerator AI .
• Rekor ekspor chip Korea: Korea Selatan melaporkan ekspor semikonduktor senilai $9,95 miliar dalam 10 hari pertama Agustus 2026, rekor sepanjang masa untuk periode tersebut .

Intervensi Pemerintah: Dana $3,5 Miliar Korea Selatan

Pada 10 Agustus 2026, Kepala Staf Kepresidenan Korea Selatan, Kang Hoon-sik, mengumumkan dana semikonduktor senilai 5 triliun won ($3,52 miliar) yang menargetkan bahan baku chip, komponen, peralatan, dan perusahaan fabless — upaya untuk mengurangi ketergantungan pada pemasok Jepang dan Belanda . Pemerintah juga menjanjikan tambahan 5 triliun won dalam pembiayaan perdagangan untuk pemasok berorientasi ekspor dan program kerja sama chip terpisah senilai 1 triliun won .

Sementara itu, raksasa teknologi Korea Selatan, Samsung dan SK Hynix, telah berkomitmen investasi lebih dari $550 miliar untuk membangun empat pabrik memori baru di barat daya negara itu, sebagai bagian dari rencana investasi nasional besar-besaran yang mencakup semikonduktor, pusat data AI, dan AI fisik . Undang-Undang Khusus Semikonduktor Korea mulai berlaku pada 11 Agustus 2026, meskipun mekanisme pendanaan khusus senilai ₩2 triliun baru akan mulai beroperasi pada 2027 .

Pilihan Saham Analis dan Pandangan Pasar

Panggilan bullish:

• Cantor Fitzgerald (C.J. Muse): Saham SK Hynix AS (saat itu ~$142) akan berlipat ganda menjadi $300 dalam 12 bulan, dengan alasan permintaan DRAM dan NAND melebihi pasokan hingga CY29 .
• Mirae Asset Securities (Young-gun Kim): Rating Beli SK Hynix, target dinaikkan 43% menjadi ₩1.370.000; perkiraan laba operasi 2026 dinaikkan 4,6% menjadi ₩148 triliun .
• KB Securities: Mempertahankan Beli untuk SK Hynix (target ₩3,0 juta) dan Samsung Electronics, menyebutnya sebagai era memori "zero-supply" .
• Goldman Sachs: Beli saat koreksi untuk SK Hynix dan Samsung; reiterasi Overweight untuk ekuitas Korea dengan target Kospi 12 bulan 12.000, dengan alasan investor terlalu dini memperkirakan akhir siklus .
• Bank of America: Beli TSMC (target NT$1.560), dengan mengatakan kekhawatiran baru-baru ini berlebihan .

Peringatan/penurunan peringkat:

• Kiwoom Securities (Park Yu-ak): Memotong target Samsung menjadi ₩350.000 (dari ₩390.000) dan SK Hynix menjadi ₩210.000 setelah saham jatuh dari puncaknya .
• Perusahaan sekuritas secara luas terpecah pada saham chip Korea — beberapa melihat risiko puncak siklus dan menurunkan target, sementara yang lain melihat koreksi sebagai peluang beli .

CEO Micron, Sanjay Mehrotra, menunjukkan faktor kedua yang kurang jelas: tekanan harga yang agresif dari pelanggan selama bertahun-tahun membuat industri memori kekurangan investasi struktural tepat ketika permintaan AI meledak, menciptakan defisit pasokan yang tidak bisa segera dibalikkan . Co-CEO Samsung, TM Roh, menggambarkan kelangkaan ini sebagai "belum pernah terjadi sebelumnya" dalam sebuah wawancara pada Januari 2026 .

Berapa Lama Lagi?

Perkiraan berkisar dari akhir 2027 hingga 2029, dengan sedikit konsensus tentang kapan akan mereda:

• J.P. Morgan memperkirakan harga DRAM telah naik lebih dari 400% sejak awal 2024 dan melihat kelangkaan ini membutuhkan "waktu bertahun-tahun untuk pulih" .
• Deloitte memperkirakan krisis ini mungkin tidak akan mereda hingga 2029, dengan alasan rekor penjualan, belanja modal yang melonjak, dan harga yang tetap tinggi .
• CFO Samsung mengatakan pada Agustus 2026 bahwa kelangkaan kemungkinan akan semakin dalam pada 2027 dan tetap ketat hingga 2028 .
• Cantor Fitzgerald melihat permintaan DRAM dan NAND melampaui pasokan "jauh hingga CY29, jika tidak lebih lama" .
• IDC melaporkan permintaan server terus tumbuh lebih cepat dari respons pasokan, tanpa tanda-tanda mereda hingga 2027 .
• CEO Micron, Sanjay Mehrotra, berulang kali memperingatkan bahwa kelangkaan akan berlangsung melampaui 2026, menambahkan pada Juni 2026 bahwa pasokan hanya akan membaik secara bertahap pada 2028, tetapi tidak ada "gambaran jelas" kapan pasokan bisa mengejar permintaan AI yang terus naik .

Dampak pada Pembelian Hardware Perusahaan

Pembeli enterprise menghadapi lingkungan pengadaan yang sangat berbeda:

• Penjatahan pasokan: Micron hanya bisa memenuhi 50–67% permintaan pelanggan untuk chip HBM dan DRAM .
• Prioritas pelanggan AI: Micron memprioritaskan klien AI enterprise di atas pasar konsumen, bahkan menghentikan lini produk tertentu .
• Kenaikan harga diteruskan: Perusahaan seperti HP dan Raspberry Pi menaikkan harga jual PC dan komputer papan tunggal untuk mengimbangi biaya memori yang melonjak .
• Penimbunan inventaris: Produsen ponsel China mengambil "pendekatan hati-hati dalam mengurangi inventaris chipset mereka" .
• Kontrak pengadaan jangka panjang: Pembeli enterprise mulai mengunci perjanjian multi-tahun untuk menjamin pasokan, perubahan signifikan dari kontrak satu tahun yang lazim sebelum krisis .

Dampak pada Industri Teknologi yang Lebih Luas

Kelangkaan ini berdampak jauh melampaui pusat data:

• Permintaan ponsel dan PC menyusut: Permintaan global untuk ponsel pintar, PC, dan konsol game diperkirakan menurun pada 2026 karena produsen menaikkan harga untuk menutupi biaya memori yang lebih tinggi .
• "RAMaggeddon" bagi konsumen: Inflasi biaya memori menjaga harga elektronik konsumen tetap tinggi meskipun komponen lain lebih murah .
• Pasokan chip AI terbatas: HBM adalah mata rantai paling ketat dalam rantai pasok AI, membatasi produksi akselerator AI .
• Rekor ekspor chip Korea: Korea Selatan melaporkan ekspor semikonduktor senilai $9,95 miliar dalam 10 hari pertama Agustus 2026, rekor sepanjang masa untuk periode tersebut .

Intervensi Pemerintah: Dana $3,5 Miliar Korea Selatan

Pada 10 Agustus 2026, Kepala Staf Kepresidenan Korea Selatan, Kang Hoon-sik, mengumumkan dana semikonduktor senilai 5 triliun won ($3,52 miliar) yang menargetkan bahan baku chip, komponen, peralatan, dan perusahaan fabless — upaya untuk mengurangi ketergantungan pada pemasok Jepang dan Belanda . Pemerintah juga menjanjikan tambahan 5 triliun won dalam pembiayaan perdagangan untuk pemasok berorientasi ekspor dan program kerja sama chip terpisah senilai 1 triliun won .

Sementara itu, raksasa teknologi Korea Selatan, Samsung dan SK Hynix, telah berkomitmen investasi lebih dari $550 miliar untuk membangun empat pabrik memori baru di barat daya negara itu, sebagai bagian dari rencana investasi nasional besar-besaran yang mencakup semikonduktor, pusat data AI, dan AI fisik . Undang-Undang Khusus Semikonduktor Korea mulai berlaku pada 11 Agustus 2026, meskipun mekanisme pendanaan khusus senilai ₩2 triliun baru akan mulai beroperasi pada 2027 .

Pilihan Saham Analis dan Pandangan Pasar

Panggilan bullish:

• Cantor Fitzgerald (C.J. Muse): Saham SK Hynix AS (saat itu ~$142) akan berlipat ganda menjadi $300 dalam 12 bulan, dengan alasan permintaan DRAM dan NAND melebihi pasokan hingga CY29 .
• Mirae Asset Securities (Young-gun Kim): Rating Beli SK Hynix, target dinaikkan 43% menjadi ₩1.370.000; perkiraan laba operasi 2026 dinaikkan 4,6% menjadi ₩148 triliun .
• KB Securities: Mempertahankan Beli untuk SK Hynix (target ₩3,0 juta) dan Samsung Electronics, menyebutnya sebagai era memori "zero-supply" .
• Goldman Sachs: Beli saat koreksi untuk SK Hynix dan Samsung; reiterasi Overweight untuk ekuitas Korea dengan target Kospi 12 bulan 12.000, dengan alasan investor terlalu dini memperkirakan akhir siklus .
• Bank of America: Beli TSMC (target NT$1.560), dengan mengatakan kekhawatiran baru-baru ini berlebihan .

Peringatan/penurunan peringkat:

• Kiwoom Securities (Park Yu-ak): Memotong target Samsung menjadi ₩350.000 (dari ₩390.000) dan SK Hynix menjadi ₩210.000 setelah saham jatuh dari puncaknya .
• Perusahaan sekuritas secara luas terpecah pada saham chip Korea — beberapa melihat risiko puncak siklus dan menurunkan target, sementara yang lain melihat koreksi sebagai peluang beli .