Skala Belanja Perang

Belanja perang adalah pendorong utama krisis fiskal ini.

• Anggaran 2026 mengalokasikan 16,84 triliun rubel (~$238 miliar) untuk pertahanan dan keamanan — hampir 40% dari seluruh belanja federal .
• Sekitar 30% dari total pengeluaran langsung dialokasikan untuk Angkatan Bersenjata dan kompleks industri militer; jika digabungkan dengan dinas keamanan, angkanya mendekati 40% .
• Total pendanaan federal untuk perang dan militer mencapai sekitar 16 triliun rubel pada tahun 2025 (7,5% PDB) . Meskipun belanja militer yang direncanakan telah dikurangi relatif terhadap rencana awal sebagai bagian dari PDB, belanja absolut terus meningkat .
• Belanja perang diperkirakan akan melampaui alokasi anggaran 2026 sebesar tambahan 4–5 triliun rubel (~40% di atas level yang dianggarkan) , menurut sumber Bloomberg .

Dampak pada Program Sipil dan Pendanaan Sains

Pengalihan sumber daya untuk perang telah mengorbankan sektor-sektor sipil.

• Sains sipil menerima 792,1 miliar rubel ($8,7–9,6 miliar) pada tahun 2025 — hanya 2,5% dari total belanja federal dan 22 kali lebih kecil dari belanja militer .
• Pemerintah telah memotong riset sipil sebesar 25% dalam dua tahun, dengan riset terapan yang terkena dampak paling parah .
• Delapan proyek nasional unggulan Putin untuk "kepemimpinan teknologi" hanya menerima 201,9 miliar rubel ($2,46 miliar) dari rencana 324,4 miliar rubel ($3,95+ miliar) — pemotongan lebih dari 37% .
• Proyek teknologi antariksa tidak mendapat dana sama sekali dari rencana 10 miliar rubel; proyek "Material Baru dan Kimia" serta "Mobilitas Industri" dipotong hampir 40% .
• Pemerintah sedang menyiapkan pemotongan 10% untuk semua belanja "non-sensitif" sambil mengecualikan belanja militer dan kesejahteraan .

Respons Putin dan Narasi Fiskal Kremlin

Presiden Putin secara terbuka meremehkan tekanan fiskal ini.

• Pada Juni 2026, ia mengklaim bahwa anggaran mencatat surplus, memberi tahu para investor bahwa ekonomi "dalam kondisi baik" dan perlambatan pertumbuhan adalah "proses yang disengaja dan terkendali" . Kenyataannya, surplus satu bulan di bulan Juni itu hanya sementara — Juli mencatat defisit sebesar 724 miliar rubel ($8,8 miliar) .
• Pada forum "Davos Rusia" kelima di masa perang (Forum Ekonomi Internasional St. Petersburg), Putin tidak menawarkan strategi pertumbuhan, sementara para pelaku bisnis tidak melihat jalan keluar dari perang .
• Ia telah menekan Bank Sentral untuk memangkas suku bunga, memberi sinyal dua kali pada Juli 2026 bahwa suku bunga harus lebih rendah — sebuah intervensi yang tidak biasa terhadap kebijakan moneter . Bank Rusia mematuhinya, memangkas suku bunga acuan menjadi 14,00% meskipun inflasi tinggi .
• Terkait pendanaan sains, Putin telah meminta sektor swasta untuk mendanai sains Rusia karena negara mengalihkan sumber daya ke perang .

Tantangan Ekonomi yang Lebih Luas

Inflasi

• Inflasi tahunan secara resmi diperkirakan 4,0–5,0% untuk 2026, tetapi data Bank Sentral sendiri menunjukkan percepatan kenaikan harga saat ini menjadi 8,7% (SAAR) pada Q1 2026, dengan inflasi inti di 6,3% . Serangan drone Ukraina terhadap kilang minyak telah memperburuk gangguan pasokan bahan bakar .
• Suku bunga acuan Bank Sentral 2026 diproyeksikan rata-rata 14,0–14,6%, dengan pelonggaran bertahap hanya diperkirakan hingga 2028 .

Kekurangan Tenaga Kerja

• Arus masuk pekerja migran dari Asia Tengah turun sekitar 15% pada paruh pertama 2026, memperparah kekurangan yang sudah kritis . Mobilisasi militer dan emigrasi juga telah menguras tenaga kerja di bidang manufaktur, konstruksi, dan jasa. Tingkat pengangguran berada di titik terendah bersejarah, yaitu 2% .

Pertumbuhan

• Perkiraan pertumbuhan PDB resmi untuk 2026 hanya 0,4% . Bank Finlandia (BOFIT) memperkirakan pertumbuhan mendekati 1% pada 2026, melambat menjadi ~0,5% hingga 2028 . Ekonomi mengalami kontraksi sebesar 0,2% pada kuartal pertama 2026, penurunan kuartalan pertama sejak 2023 .

Lintasan Fiskal

• Defisit menuju tahun kelima berturut-turut, dengan total pengeluaran melebihi pendapatan sekitar 10% PDB sepanjang siklus . Institut Studi Keamanan Uni Eropa memperingatkan bahwa Rusia sedang "menggadaikan masa depan negara" karena kelemahan struktural ekonomi mulai muncul, dan Kremlin kemungkinan akan mencoba "bertahan seadanya" — meskipun eskalasi tetap menjadi kemungkinan jika Putin menyimpulkan bahwa waktu tidak berpihak padanya .

Skala Belanja Perang

Belanja perang adalah pendorong utama krisis fiskal ini.

• Anggaran 2026 mengalokasikan 16,84 triliun rubel (~$238 miliar) untuk pertahanan dan keamanan — hampir 40% dari seluruh belanja federal .
• Sekitar 30% dari total pengeluaran langsung dialokasikan untuk Angkatan Bersenjata dan kompleks industri militer; jika digabungkan dengan dinas keamanan, angkanya mendekati 40% .
• Total pendanaan federal untuk perang dan militer mencapai sekitar 16 triliun rubel pada tahun 2025 (7,5% PDB) . Meskipun belanja militer yang direncanakan telah dikurangi relatif terhadap rencana awal sebagai bagian dari PDB, belanja absolut terus meningkat .
• Belanja perang diperkirakan akan melampaui alokasi anggaran 2026 sebesar tambahan 4–5 triliun rubel (~40% di atas level yang dianggarkan) , menurut sumber Bloomberg .

Dampak pada Program Sipil dan Pendanaan Sains

Pengalihan sumber daya untuk perang telah mengorbankan sektor-sektor sipil.

• Sains sipil menerima 792,1 miliar rubel ($8,7–9,6 miliar) pada tahun 2025 — hanya 2,5% dari total belanja federal dan 22 kali lebih kecil dari belanja militer .
• Pemerintah telah memotong riset sipil sebesar 25% dalam dua tahun, dengan riset terapan yang terkena dampak paling parah .
• Delapan proyek nasional unggulan Putin untuk "kepemimpinan teknologi" hanya menerima 201,9 miliar rubel ($2,46 miliar) dari rencana 324,4 miliar rubel ($3,95+ miliar) — pemotongan lebih dari 37% .
• Proyek teknologi antariksa tidak mendapat dana sama sekali dari rencana 10 miliar rubel; proyek "Material Baru dan Kimia" serta "Mobilitas Industri" dipotong hampir 40% .
• Pemerintah sedang menyiapkan pemotongan 10% untuk semua belanja "non-sensitif" sambil mengecualikan belanja militer dan kesejahteraan .

Respons Putin dan Narasi Fiskal Kremlin

Presiden Putin secara terbuka meremehkan tekanan fiskal ini.

• Pada Juni 2026, ia mengklaim bahwa anggaran mencatat surplus, memberi tahu para investor bahwa ekonomi "dalam kondisi baik" dan perlambatan pertumbuhan adalah "proses yang disengaja dan terkendali" . Kenyataannya, surplus satu bulan di bulan Juni itu hanya sementara — Juli mencatat defisit sebesar 724 miliar rubel ($8,8 miliar) .
• Pada forum "Davos Rusia" kelima di masa perang (Forum Ekonomi Internasional St. Petersburg), Putin tidak menawarkan strategi pertumbuhan, sementara para pelaku bisnis tidak melihat jalan keluar dari perang .
• Ia telah menekan Bank Sentral untuk memangkas suku bunga, memberi sinyal dua kali pada Juli 2026 bahwa suku bunga harus lebih rendah — sebuah intervensi yang tidak biasa terhadap kebijakan moneter . Bank Rusia mematuhinya, memangkas suku bunga acuan menjadi 14,00% meskipun inflasi tinggi .
• Terkait pendanaan sains, Putin telah meminta sektor swasta untuk mendanai sains Rusia karena negara mengalihkan sumber daya ke perang .

Tantangan Ekonomi yang Lebih Luas

Inflasi

• Inflasi tahunan secara resmi diperkirakan 4,0–5,0% untuk 2026, tetapi data Bank Sentral sendiri menunjukkan percepatan kenaikan harga saat ini menjadi 8,7% (SAAR) pada Q1 2026, dengan inflasi inti di 6,3% . Serangan drone Ukraina terhadap kilang minyak telah memperburuk gangguan pasokan bahan bakar .
• Suku bunga acuan Bank Sentral 2026 diproyeksikan rata-rata 14,0–14,6%, dengan pelonggaran bertahap hanya diperkirakan hingga 2028 .

Kekurangan Tenaga Kerja

• Arus masuk pekerja migran dari Asia Tengah turun sekitar 15% pada paruh pertama 2026, memperparah kekurangan yang sudah kritis . Mobilisasi militer dan emigrasi juga telah menguras tenaga kerja di bidang manufaktur, konstruksi, dan jasa. Tingkat pengangguran berada di titik terendah bersejarah, yaitu 2% .

Pertumbuhan

• Perkiraan pertumbuhan PDB resmi untuk 2026 hanya 0,4% . Bank Finlandia (BOFIT) memperkirakan pertumbuhan mendekati 1% pada 2026, melambat menjadi ~0,5% hingga 2028 . Ekonomi mengalami kontraksi sebesar 0,2% pada kuartal pertama 2026, penurunan kuartalan pertama sejak 2023 .

Lintasan Fiskal

• Defisit menuju tahun kelima berturut-turut, dengan total pengeluaran melebihi pendapatan sekitar 10% PDB sepanjang siklus . Institut Studi Keamanan Uni Eropa memperingatkan bahwa Rusia sedang "menggadaikan masa depan negara" karena kelemahan struktural ekonomi mulai muncul, dan Kremlin kemungkinan akan mencoba "bertahan seadanya" — meskipun eskalasi tetap menjadi kemungkinan jika Putin menyimpulkan bahwa waktu tidak berpihak padanya .