Investor Asing Tarik Rp404 Triliun dari Saham Asia pada Juli, Taiwan dan Korea Selatan Paling Terpukul

Tiga faktor utama mendorong aksi jual ini:

• Kekhawatiran belanja AI dan valuasi. Investor khawatir belanja modal besar-besaran untuk infrastruktur AI tidak menghasilkan imbal hasil yang sepadan. Saham semikonduktor dianggap sudah terlalu mahal setelah reli yang berlangsung bertahun-tahun .
• Ambil untung setelah reli AI panjang. Investor asing sebelumnya memborong saham terkait AI di Taiwan dan Korea Selatan sepanjang 2024–2025. Pada pertengahan 2026, banyak dana mulai memangkas posisi besar tersebut untuk mengunci keuntungan dan mengurangi risiko .
• Rotasi regional. Alih-alih meninggalkan Asia sepenuhnya, dana global memindahkan modal dari pasar teknologi yang “juara AI” ke pasar yang tertinggal dengan eksposur lebih rendah terhadap siklus semikonduktor .

Taiwan dan Korea Selatan Kuasai Hampir Seluruh Arus Keluar

Gabungan Taiwan dan Korea Selatan mencatat penjualan bersih sebesar US$29,21 miliar pada Juli. Artinya, tanpa arus keluar dari kedua negara itu, kawasan Asia lainnya justru mencatatkan arus masuk bersih alias net positive .

Taiwan menyumbang sekitar 90% dari total penjualan bersih di kawasan, sementara Korea Selatan menutupi sebagian besar sisanya. Kedua pasar didominasi oleh raksasa semikonduktor — TSMC, Samsung Electronics, dan SK Hynix — yang menjadi sasaran langsung aksi jual akibat kekhawatiran belanja AI .

Pasar Asia yang Justru Menarik Arus Masuk

• India — Penerima manfaat terbesar. Investor asing membeli saham India karena tertarik pada laba domestik yang kuat dan pasar yang tidak terlalu terkait dengan siklus chip AI. India menerima sekitar US$2 miliar arus masuk saham pada Juli dan tambahan ~US$379 juta dalam satu hari di akhir Juli .
• Thailand — Menarik US$1,46 miliar pada Juli, seiring dengan India .
• Indonesia — Saham Asia Tenggara secara umum berkinerja lebih baik. Indonesia menjadi salah satu pasar dengan performa terbaik di dunia pada Juli saat dana beralih dari pasar teknologi .
• Vietnam dan Filipina juga mencatat pembelian bersih asing meskipun volumenya lebih kecil dibandingkan pasar yang lebih besar .

Pergeseran Besar: Dari Juara AI ke Pasar Tertinggal

Data Juli merupakan bagian dari pola yang lebih besar. Investor asing telah menarik US$137 miliar dari saham Asia pada paruh pertama 2026, arus keluar enam bulan tercepat dalam data LSEG sejak 2010 . Aksi jual hampir seluruhnya terkonsentrasi di dua pasar yang paling diuntungkan oleh ledakan AI: Taiwan dan Korea Selatan. Sementara itu, saham Asia Tenggara mencatatkan performa bulanan terbaik terhadap peers Asia yang lebih luas dalam 24 tahun, dengan Indonesia menjadi salah satu pasar terbaik dunia pada Juli .

Divergensi ini menunjukkan pasar tidak secara membabi buta meninggalkan Asia, melainkan sedang melakukan penyesuaian harga risiko setelah reli luar biasa yang digerakkan AI — dengan kecenderungan memilih pasar yang memiliki pendapatan lebih terdiversifikasi dan eksposur semikonduktor yang lebih rendah.