Surplus Perdagangan China Tembus $113 Miliar: Gelombang Ekspor yang Digerakkan AI dan Strategi Pabrik di Luar Negeri

Koktail AI dan Kendaraan Listrik yang Mendorong Ekspor Juli

Akselerator utama di balik angka ekspor Juli adalah booming infrastruktur AI global. Ekspor semikonduktor hampir dua kali lipat nilainya year-on-year, dan secara keseluruhan, ekspor produk berteknologi tinggi melonjak 40,7% dalam tujuh bulan pertama tahun 2026 . Kenaikan harga chip, bukan hanya volume, menggelembungkan nilai dolar dari pengiriman, menjadikan pembangunan pusat data AI sebagai pendorong tunggal terbesar .

Ekspor otomotif tetap menjadi pilar kuat kedua. Pengiriman kendaraan melonjak 55% pada Januari–Juli dibandingkan periode yang sama tahun 2025, dengan kendaraan bermesin pembakaran tradisional dan kendaraan listrik (EV) sama-sama laris di Uni Eropa, ASEAN, dan pasar negara berkembang .

Dua faktor tambahan memperkuat angka ekspor ini. Produsen mempercepat pesanan sebelum kenaikan tarif AS yang diperkirakan terjadi, menarik permintaan yang seharusnya tiba di kemudian hari . Dan terlepas dari apresiasi yuan, peningkatan industri China menjaga harga ekspor tetap kompetitif — barang berteknologi tinggi kurang sensitif terhadap harga dibandingkan produk konsumen murah yang mendefinisikan gelombang ekspor China sebelumnya .

'Kejutan China Kedua' dan Paradoks Yuan

Surplus perdagangan China menembus $1 triliun pada tahun 2025, dan rangkaian surplus bulanan di atas $100 miliar pada 2026 telah mengintensifkan tuduhan 'China Shock 2.0' . Para pemimpin Eropa, termasuk Kanselir Jerman Friedrich Merz, secara terbuka mengeluhkan bahwa yuan yang dinilai terlalu rendah (undervalued) mengganggu persaingan, sementara AS mempertahankan hambatan tarif yang tinggi . New York Times mencatat bahwa surplus ini memicu 'reaksi balik global' .

Yuan sebenarnya telah menguat secara signifikan pada tahun 2026 — dari sekitar 7,35 per dolar pada April 2025 menjadi sekitar 6,80 pada pertengahan Juli, atau menguat 8% — namun ekspor terus meningkat . Bank-bank global termasuk Goldman Sachs (target: 6,5 per dolar) dan Deutsche Bank (perkiraan apresiasi tahunan 6,3%) telah menaikkan prediksi yuan mereka . Sebuah makalah penelitian dari HKBEY berjudul 'Peningkatan Industri Membuat Ekspor China Kurang Rentan terhadap Kekuatan RMB' berpendapat bahwa ketahanan ini adalah bukti pergeseran struktural: ekspor berteknologi tinggi kurang sensitif terhadap harga dibandingkan barang murah dari era sebelumnya .

Lemahnya Permintaan Domestik: Sisi Lain dari Kisah Sukses

Sementara ekspor melambung, ekonomi domestik China menunjukkan ketimpangan kecepatan yang parah. Pertumbuhan PDB kuartal II melambat tajam menjadi 4,3% — yang terlemah dalam lebih dari tiga tahun dan di bawah kisaran target tahunan resmi 4,5% hingga 5% . Kampanye senilai $1,5 triliun untuk membersihkan utang tersembunyi pemerintah daerah membebani ekspansi fiskal .

Penjualan ritel turun pada bulan Mei untuk pertama kalinya dalam lebih dari tiga tahun, turun 0,6% year-on-year, menurut Biro Statistik Nasional . Belanja konsumen tertekan oleh penurunan properti selama bertahun-tahun, efek kekayaan negatif dari penurunan harga rumah, dan pasar tenaga kerja yang lemah . Pembaruan Ekonomi China Bank Dunia edisi Juli 2026 mencatat bahwa 'belanja konsumen tetap hati-hati' dan memproyeksikan pertumbuhan akan melambat menjadi 4,4% pada tahun 2026 .

Bagaimana Perusahaan Beradaptasi: Globalisasi Fase 3.0

Menghadapi tarif Barat dan lingkungan perdagangan global yang terfragmentasi, respons di antara perusahaan-perusahaan terbesar China adalah pergeseran dari mengekspor barang jadi ke memproduksi langsung di pasar konsumen luar negeri. Reuters menyebut strategi ini sebagai 'China Shock 2.0', sementara industri China menyebutnya sebagai fase globalisasi berikutnya .

BYD menargetkan 1,5 juta unit penjualan luar negeri pada tahun 2026, naik sekitar 43% dari tahun 2025, dengan tujuan jangka menengah 50% dari total penjualan berasal dari luar negeri pada tahun 2030 . Perusahaan ini membangun operasi rantai nilai penuh di luar negeri — termasuk rantai pasokan yang dilokalkan, pusat R&D, dan jaringan layanan — untuk melewati tembok tarif . Pengiriman BYD ke luar negeri tumbuh lebih dari 70% year-on-year, meskipun sahamnya menghadapi hambatan dari ketidakpastian tarif dan kompresi margin dalam perang harga EV global .

Geely melihat penjualan luar negeri melonjak 158% year-on-year dan menutup, menggabungkan, atau menjual pabrik domestik yang berlebihan karena beralih dari perang harga domestik China yang brutal ke strategi ekspansi global .

CATL membangun pabrik raksasa (gigafactory) di Hongaria sebagai bagian dari pergeseran dari 'ekspor produk' ke 'ekspor kapabilitas', dengan tahun 2026–2027 dipandang sebagai jendela validasi kritis untuk produksi massal di luar negeri .

Midea dan Haier, yang sudah termasuk perusahaan barang konsumen China paling terglobalisasi, memperdalam jejak manufaktur lokal di Asia Tenggara, Meksiko, dan Eropa Timur untuk melayani pasar regional.

Zhongji Innolight dan Eoptolink, sebagai pemasok transceiver optik pusat data AI yang menunggangi booming AI, mengikuti pola sektoral dengan mendirikan pusat perakitan dan pengujian di Thailand, Vietnam, dan Meksiko untuk melayani pelanggan hyperscaler.

Reuters merangkum adaptasi ini dengan ringkas: 'Untuk melindungi aliran pendapatan internasional yang menguntungkan dari fragmentasi global, perusahaan semakin memproduksi langsung di pasar konsumen inti untuk melewati hambatan perdagangan, membangun dukungan lokal, dan menyekat rantai pasokan dari gangguan geopolitik' .

Kampanye Anti-Involusi dan Hambatan yang Terus Berlanjut

Dorongan Beijing untuk mengurangi 'involusi' yang destruktif — persaingan pemotongan harga yang berlebihan — telah berhasil secara terbatas. Perang harga EV dan panel surya domestik terus menekan margin, bahkan ketika volume ekspor melonjak, dan kampanye ini belum secara berarti mengurangi kelebihan kapasitas di sektor-sektor utama .

Hambatan yang terus berlanjut meliputi:

• Penurunan saham BYD — meskipun pengiriman luar negeri tumbuh 70%+, pasar memperhitungkan risiko tarif, margin yang lebih tipis dari persaingan harga global, dan ketidakpastian tentang durasi booming permintaan AI dan EV.
• Saham maskapai penerbangan turun — konflik AS-Iran telah mendorong harga minyak global naik, secara langsung meningkatkan biaya bahan bakar jet untuk maskapai China dan menekan margin mereka .
• Lingkungan perdagangan yang terfragmentasi — analis memperkirakan dunia akan terpecah menjadi blok-blok yang bersaing, mengharuskan perusahaan China untuk mempertahankan sistem produksi paralel untuk berbagai wilayah, meningkatkan kebutuhan belanja modal dan mengurangi skala ekonomi .

Intinya

Lonjakan ekspor China Juli 2026 adalah fenomena yang dipimpin AI dan didorong teknologi yang mengatasi baik apresiasi yuan maupun hambatan tarif Barat. Sisi lain dari koin ini adalah surplus perdagangan rekor yang memicu ketegangan global ('China Shock 2.0'), sementara di dalam negeri ekonomi tetap dalam ketimpangan kecepatan yang parah — manufaktur eksternal yang booming berbanding konsumsi rumah tangga yang lemah, pertumbuhan PDB 4,3%, dan penjualan ritel yang menurun. Respons korporasi adalah pergeseran bersejarah ke manufaktur yang dilokalkan di luar negeri, dengan BYD, Geely, CATL, dan lainnya membangun pabrik di pasar sasaran untuk melewati tarif. Kampanye anti-involusi belum memperbaiki kelebihan kapasitas domestik, dan risiko baru — kenaikan minyak akibat konflik Iran, apresiasi yuan, dan arsitektur perdagangan global yang terfragmentasi — terus meningkat.