HSBC Q2 2025: Laba Rp105 Triliun Gagal Ekspektasi, Buyback Rp16,7 Triliun Kembali Bergulir

Jika tidak memperhitungkan item-item luar biasa, laba sebelum pajak Q2 2025 tercatat US$9,2 miliar, stabil secara tahunan. Pendapatan di luar item luar biasa naik 5% menjadi US$17,7 miliar .

Semester I 2025: Laba Inti Naik 5%

Untuk paruh pertama 2025, HSBC melaporkan laba sebelum pajak headline sebesar US$15,8 miliar, turun US$5,7 miliar secara tahunan karena beban BoCom . Namun, secara adjusted (tidak termasuk item luar biasa), laba sebelum pajak semester I tumbuh 5% menjadi US$18,9 miliar, ditopang oleh pendapatan bunga bersih (net interest income/NII) yang lebih tinggi dan pendapatan dari pengelolaan kekayaan (wealth management). Pendapatan di luar item luar biasa meningkat 6% menjadi US$35,4 miliar .

Buyback US$1 Miliar Kembali Bergulir

HSBC mengumumkan dimulainya kembali program pembelian kembali saham (buyback) dengan rencana hingga US$1 miliar . Ini adalah pembelian kembali pertama sejak program tersebut dihentikan pada Oktober 2025 untuk mendanai akuisisi 36,5% saham Hang Seng Bank yang belum dimiliki senilai US$13,6 miliar . Penghentian program buyback diperkirakan berlangsung sekitar tiga kuartal setelah akuisisi selesai guna membangun kembali tingkat permodalan .

Restrukturisasi CEO Elhedery: Efisiensi Lebih Cepat dari Target

CEO Georges Elhedery, yang memimpin sejak akhir 2024, terus mendorong restrukturisasi besar-besaran untuk menyederhanakan struktur HSBC. Bank berkomitmen untuk mencapai penghematan biaya tahunan sebesar US$1,5 miliar pada akhir 2026, terutama dengan memangkas posisi manajemen senior yang tumpang tindih . Sepanjang 2025, HSBC berhasil memangkas biaya sebesar US$1,2 miliar dan mengurangi jumlah posisi Managing Director bersih sekitar 15% . Bank kini memperkirakan target penghematan tahunan US$1,5 miliar akan tercapai pada akhir Juni 2026, atau enam bulan lebih cepat dari jadwal awal. Total biaya yang terkait dengan restrukturisasi ini diperkirakan mencapai US$1,8 miliar hingga 2026 .

Target Pendapatan Bunga Bersih (NII) 2026 Dinaikkan

HSBC menaikkan panduan pendapatan bunga bersih (NII) untuk tahun 2026. Bank kini memperkirakan NII akan melampaui US$46 miliar, dibandingkan panduan sebelumnya yang hanya menyebutkan akan mencapai level tersebut .

Dividen Interim

HSBC mengumumkan dividen US$0,10 per saham untuk kuartal II 2025, sehingga total dividen untuk semester I menjadi US$0,20 per saham .

Kualitas Kredit: Kredit Properti Komersial Hong Kong Memburuk

Kualitas kredit menjadi area tekanan yang menonjol. HSBC mencatat biaya kerugian kredit ekspektasian (ECL) kuartal II 2025 sebesar US$1,1 miliar, naik tajam dari US$346 juta pada tahun sebelumnya . Rinciannya meliputi:

• US$0,4 miliar terkait dengan sektor properti komersial (commercial real estate/CRE) Hong Kong, yang mencerminkan pembaruan model, gagal bayar stage 3, serta tekanan pada sewa dan nilai modal properti non-residensial .
• US$0,2 miliar terkait dengan normalisasi kredit bisnis di Inggris .

Untuk paruh pertama 2025, total ECL mencapai US$1,9 miliar, atau setara dengan biaya risiko 40 basis poin . The Hongkong and Shanghai Banking Corporation, anak usaha utama HSBC, mencatat biaya ECL sebesar HK$3,4 miliar terkait sektor properti komersial Hong Kong pada semester I 2025 .

Total eksposur HSBC terhadap sektor properti komersial di Hong Kong sekitar US$32 miliar, dengan sekitar setengahnya terkait dengan Hang Seng Bank . Pada pertengahan 2025, 73% dari portofolio pinjaman properti komersial HSBC di Hong Kong telah diklasifikasikan sebagai bermasalah atau berisiko tinggi, naik drastis dari kurang dari 30% setahun sebelumnya . Manajemen menyatakan bahwa risiko penurunan kualitas aset ini "terkendali dengan baik" (well contained) dan telah menyisihkan provisi sebesar US$500 juta untuk menutupi segmen pinjaman bermasalah senilai US$1,4 miliar dengan rasio pinjaman terhadap nilai agunan (LTV) di atas 70% .