Perebutan Saham TAP Air Portugal: Duel Dua Raksasa Penerbangan Eropa

Penawaran

Portugal menjual 44,9% saham TAP kepada mitra strategis dari sektor penerbangan, dengan tambahan 5% yang disisihkan untuk karyawan TAP .

• Air France-KLM mengincar antara 44,9% hingga seluruh 49,9% saham maskapai . Grup ini mendeskripsikan tawarannya sebagai rencana jangka panjang komprehensif yang mencakup operasi penumpang, kargo, program loyalitas, dan perawatan .
• Lufthansa Group mengajukan penawaran untuk saham minoritas awal tetapi tidak menyebutkan persentase pastinya; mereka memberi sinyal akan memperbesar posisi dari waktu ke waktu . Lufthansa mengatakan investasi ini dimaksudkan untuk membangun kemitraan jangka panjang yang akan mengamankan masa depan TAP secara berkelanjutan .
• Tidak ada satu pun pihak yang mengungkapkan nilai finansial dari penawaran mengikat mereka .

Visi Strategis

Air France-KLM: Lisbon sebagai Hub Eropa Selatan

Visi Air France-KLM berpusat pada memperkuat peran Lisbon sebagai hub penghubung antara Eropa dan Amerika Latin, terutama Brasil dan Afrika berbahasa Portugis, dengan memanfaatkan jaringan kuat TAP ke wilayah-wilayah tersebut . Grup ini berjanji untuk:

• Mempertahankan merek, kantor pusat, dan operasi TAP yang berbasis di Lisbon .
• Mengintegrasikan TAP ke dalam jaringan grup Air France-KLM yang lebih luas sambil mempertahankan identitasnya yang terpisah .
• Memposisikan Lisbon sebagai hub Eropa Selatan yang "unik", memperkuat jaringan globalnya dan memperluas konektivitas ke Amerika dan Afrika .
• Mengembangkan kapasitas MRO (perawatan, perbaikan, dan overhaul) di Portugal berdasarkan kemitraan yang sudah ada dengan Air France Industries KLM Engineering & Maintenance .

CEO Air France-KLM, Benjamin Smith, secara terbuka menyatakan bahwa TAP sangat cocok dengan strategi multi-hub grup, dengan tujuan memperkuat operasi di Lisbon sambil mengembangkan konektivitas di kota-kota Portugal lainnya termasuk Porto .

Lufthansa Group: Jangkauan Atlantik dan Komitmen Industri

Lufthansa Group juga berkomitmen untuk mempertahankan Lisbon sebagai hub dan menjaga merek serta operasi TAP . Keunggulan khas mereka meliputi:

• Investasi industri konkret yang sudah berjalan: Lufthansa Technik telah memulai pembangunan pusat perawatan seluas 55.000 meter persegi di Santa Maria da Feira, selatan Porto, yang mewakili investasi ratusan juta euro dan diperkirakan akan menciptakan hingga 700 lapangan kerja penerbangan . Fasilitas ini, yang merupakan investasi pertama Lufthansa Technik di Portugal, diperkirakan akan mulai beroperasi pada akhir 2027 dan mewakili investasi sebesar €227,6 juta .
• TAP sudah menjadi anggota Star Alliance, membuat integrasi ke dalam ekosistem Lufthansa lebih mulus dibandingkan dengan penawar lainnya .
• Menggunakan TAP untuk memperkuat akses ke rute Atlantik Selatan dan melengkapi jaringan anak perusahaan yang sudah ada (Swiss, Austrian, Brussels Airlines) .

Timeline Pemerintah Portugal

• Juli 2025: Portugal meluncurkan kembali privatisasi TAP yang sudah lama tertunda, dengan target menjual 44,9% saham .
• November 2025: Kedua kelompok secara resmi menyatakan minat .
• 2 April 2026: Penawaran indikatif non-mengikat diajukan oleh kedua grup (ditambah IAG pada awalnya) .
• 23 April 2026: Portugal mengundang Air France-KLM dan Lufthansa untuk melanjutkan ke tahap mengikat .
• 29 Juli 2026 (batas akhir): Kedua penawar menyerahkan penawaran mengikat mereka .
• Keputusan akhir pemerintah diperkirakan akan diumumkan dalam beberapa pekan setelah batas akhir penawaran mengikat, meskipun tanggal pastinya belum ditetapkan . Seluruh proses pada awalnya ditargetkan selesai pada awal September .

Faktor Non-Harga yang Akan Menentukan Pemenang

Menteri Infrastruktur Portugal, Miguel Pinto Luz, secara eksplisit menyatakan bahwa pilihan tersebut adalah "keputusan strategis" yang bergantung pada lebih dari sekadar harga tawaran . Kriteria non-harga utama yang diminta untuk dipenuhi oleh para penawar meliputi :

• Strategi hub untuk bandara Lisbon (LIS) dan Porto (OPO) — termasuk rencana pertumbuhan, konektivitas, dan penggunaan slot. Pemerintah mengatakan para penawar harus berkomitmen untuk memperkuat operasi TAP tidak hanya di hub Lisbon tetapi juga di sembilan bandara lain di Portugal, termasuk Porto, Faro, dan kepulauan Azores dan Madeira .
• Koneksi ke Azores dan Madeira — melindungi rute domestik Portugal .
• Hubungan dengan komunitas diaspora Portugis dan negara-negara berbahasa Portugis (misalnya Brasil, Angola, Mozambik, Tanjung Verde) .
• Komitmen armada dan ketenagakerjaan — menjaga pekerjaan dan tenaga kerja TAP .
• Tata kelola dan otonomi manajemen — seberapa besar kendali operasional yang akan dicari pembeli dan seberapa besar kemandirian yang akan dipertahankan TAP .
• Investasi industri di Portugal — hub MRO Lufthansa adalah komitmen nyata yang konkret di bidang ini . Air France-KLM juga telah menandai rencana untuk berinvestasi di MRO di Portugal .
• Masalah regulasi dan persaingan usaha — penawaran Air France-KLM dapat menghadapi pengawasan antitrust yang lebih ketat karena tumpang tindih jaringan hub dengan TAP di Paris-CDG dan Amsterdam, sementara Lufthansa, dengan peta rute yang lebih saling melengkapi, mungkin memiliki jalur yang lebih mudah melalui regulator persaingan Uni Eropa . Dokumen tender setebal 82 halaman (caderno de encargos) juga mewajibkan setiap pembeli untuk mempertahankan kantor pusat, hub utama, dan sebagian besar pekerjaan perawatan maskapai di Lisbon .